Дискусията за бъдещето на еврозоната набира все по-голяма сила. Това ни накара да се обърнем и към нашите читатели и да разберем какви са техните очаквания за валутния съюз. Днес ви представяме позицията на Добри Божилов.
Въпросът за бъдещето на еврото и еврозоната е донякъде безсмислен вече, доколкото самата еврозона вече не съществува. Формално евро като валута съществува, но това далеч не е онова "евро", каквото беше заложено при създаването на монетарния съюз и по-късно вписано и в Лисабонския договор.
Оригиналното евро трябваше да е наднационална валута, управлявана от независима институция, на която никой не може да влияе. Като основна сила се посочваше именно наднационалният характер, който правеше невъзможно отделно правителство, имащо финансови нужди, да притисне своята централна банка да печата пари.
Реално, за да печата пари, на ЕЦБ й е нужно доста трудно постижимо решение на управителния съвет, състоящ се от представители на различни държави. Теоретично не е възможно да се въздейства на подобна институция.
Друг много важен елемент на еврото беше абсолютната забрана на централната банка да купува държавни облигации.
Фактически ЕЦБ беше централната банка-мечта - каквато нямаха нито САЩ, нито Япония. Една централна банка, фокусирана категорично само върху ценовата стабилност и нямаща никакви други задължения нито към политици, нито към държави.
Разбира се, всичко това се оказа просто една мечта. Европейската централна банка твърде лесно преодоля преградите пред печатането на пари и фактически се подчини на европейските правителства. Формалната независимост се разпадна.
Много бързо беше намерена и "вратичка" срещу забраната да се купуват държавни облигации и те вече се купуват. И накрая - ценовата стабилност фактически беше премахната като приоритет, доколкото вече дори официалната инфлация е над лимита от 2%, но ЕЦБ не взема никакви мерки срещу това.
Напротив - тя продължава проинфлационната си политика на "печатане на пари".
С отчитането на тези фактори очевидно трябва да се признае реалността, че настоящото евро и настоящата ЕЦБ са нещо съвсем различно от еврото и ЕЦБ при създаването им.
00:24 | 13.09.22 г.
Макрон прие оставката на премиера Габриел Атал и правителството 
Рекламният портал на Amazon претърпя срив и доведе до крах на "Prime Day" 
Петролът спира серията от загуби пред перспектива за спад на запасите в САЩ 
Трейдърите засилват залозите си за три понижения на лихвите от Фед през 2024 г. 
Банките за развитие се стремят да съживят най-големия енергиен проект в света 
Франция се жалва във ФИФА от расистката песен на Аржентина 
Главчев: България е изправена пред изключително сериозно природно бедствие 
Делян Пеевски за Румен Радев: Държавата гори, а той лети, защо не е на пожарите 
Народното събрание трябва да вземе ключови решения (СНИМКИ) 
Героите от САЩ 94 събраха близо 460 000 лв. за една вечер 
Отнемат на САЩ домакинството на Игрите през 2028 година? 
Лудогорец хвърля Дуа срещу Динамо 
Ще има балтии! ЦСКА се разбра с уругвайското ренде 
Стипич зачеркна двама с дебелия флумастер 
дава под наем, Тристаен апартамент, 98 m2 София, Симеоново, 613.81 EUR 
продава, Тристаен апартамент, 105 m2 София, Павлово, 210000 EUR 
продава, Тристаен апартамент, 137 m2 София, Симеоново, 331200 EUR 
продава, Двустаен апартамент, 68 m2 София, Център, 114417 EUR 
продава, Тристаен апартамент, 120 m2 София, Център, 212352 EUR 
Главчев убеждава: Ситуацията с пожарите е овладяна 
Нидерландка поема футболните национали на Англия? 
Тома Биков: Част от декларацията на ПП-ДБ е писана от Рая Назарян 
Спират водата утре в част от Промишлена зона Илиянци 
Пеевски за Радев: Да вземе да кацне този човек и да дава мандата 
преди 12 години Идеята, ЕЦБ да изкупува дългове на задлъжнелите държави, чрез изкупуване на държавни облигации, е свързана с печатане на пари. Дълговете са толкова големи, че няма от къде по друг начин да се финансира задлъжнялоста. След като се напечатат парите, нормално е да се вдигне инфлацията. Това от своя страна ще улесни обратното изкупуване на държавните облигации. Цялата операция е много лесна и решава веднага дълговите проблеми на Европа. Обаче, това има своята цена - ще я платят всички европейци, които са спестявали. Държавите, които нямат дългове, техните спестявания и богатство ще изчезнат. Дали е справедливо? Задлъжнелите държави досега са потребявали за сметна на останалите. Справедливо е те да платят цената, дали чрез излизане от еврозоната или с разпродажба на държавни активи. Труден ход, но се отлага във времето. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години грешка : парламентарните монархии отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Правителствата нямат инструменти да се водят анти циклична политика в краткосрочен план . В краткосрочен план само намаляването на лихвите а ако и то не върши работа - печатането на пари е единствения инструмент за анти циклична политика / говоря за големи страни / . В дългосрочен обаче само мерките на правителствата могат да стабилизират икономиката . И именно тук е заровено кучето - при мандат на европейските правителства от 4 г. последователната политика е трудно осъществима . Не случайно най- стабилните страни са парламентарните демокрации . отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Главния въпрос при анти цикличната политика е - до колко дълбоко трябва тя да се противопостави на низходящият цикъл . При низходящите цикли се увеличава волята за реформи и не ефективните предприятия и отрасли си умират за да дойдат на тяхно място нови . България при положение че се намира във валутен / златен / борд няма възможност да води анти циклична политика и ефектите на кризата се понасят пряко от населението а и преструкторирането на икономиката е особено остро и бързо отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Така е циклите са обективна реалност и не е работа на ЦБ да се бори с нея , защото няма да я пребори а ще направи циклите ужасно дълги и мъчителни от икономическа гледна точка. Много по добър е варианта те да бъдат много кратки флуктоации , но да има заложени механизми за тяхната смяна и тези механизми да работят. Не може петрола да се харчи като луд и държавите да продават ДЦК за да си понаждат с тях приходите за бюджетите , а да не му вдигнат акциза. И не може да въвеждат и увеличават пътен данък , данък за притежание на автомобил и въобще трябва да ги махнат а приходите да са от продажбите на горива и в цените на горивата. Спира се така развитието на алтернативните технологии , защото те са по скъпи от изкуственно ниската цена на горивата..които след 40 години няма да ги има. Това трябва да се осъзнае и стига вече с тия ДЦК. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Също трябва да се съдаде буферен фонд за държавни заеми за страните от ЕС и стига с тоя ЕС , далеч по по дходящо е да се нарече Федерация - ЕФ в която няма ЕЗ , ЕЗ е един анахронизъм и временно явление предназначено част от държавите да си защитят лични интереси.Заемите от буерния фонд трябва да се дават краткосрочно и автоматично да повишават акцизите и приходите в държавата , на която и се налага да заеме.Тези ДЦК трябва да отпаднат като възможност за задлъжняване чрез тях. И ЕЦБ да спре да се грижи за ценовата стабност , а да почне да се грижи за лихвите на облигациите. А и да спре да си купува еврото с евра на Форекс пазара и да ми причинява загуби , като го скъся..защото направо ликвидираха валутния пазар и такъв на практика няма по отношение на еврото им. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Принципно съм съгласен, че натам отиват нещата, Въпроса е дали не се поставиха някакво ограничения и лимити пред безконтролното печатане на пари. Мисля че тези програми за изкупуване на Облигации имат някакви лимити ? Така ли е и достатъчно ли е да ни предпази от инфлацията ? отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Точно така, Германците за разлика от другите *** в Европа, като Гърците, много добре осъзнават че за да са фактор във света трябва да са част от голяма държава, чиито глас трябва да се чува по света и всички да се съобразяват с него, а не да са някакви мижитурки и САЩ да си правят с тях каквото си поискат. Проблема е че ЕЗ в сегашния си вид беше изградена от фантазьори които си мислеха, че всички са Германци и всички ще мислят за общото европейско благо на първо място, а се оказа, че всеки е гледал да си напълни купичката и да изглежда идеалния лидер пред електората от търтеи, възползвайки се от имиджа на Германия. Но уви ще се наложи да се направят тежки реформи за да се възкраси този изключително важен проект за Европа, като Германия ще е най-стабилния стълб в този проек точно защото те осъзнават най-добре колко е важен той за всички Европейци. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Няма нищо по нормално една централна банка да води анти циклична политика . Еврото във стария си вариант като валута която не се интересува от циклите в икономиката а само от ценовата стабилност няма как да оцелее . Това което хората не искат да разберат че икономическите цикли са неизбежни и че едно от най големите достижения на икономическата политика е именно анти цикличната политика водена от централните банки . И ако някой иска чак толкова да се върне златния стандарт е добре да си спомни защо страните се отказаха от него - при него правителствата и банките не могат да водят анти циклична политика . Еврото замислено като "златна" не може да оцелее при остра икономическа криза , съвсем нормално е да смени логиката му за да може да се противопостави на низходящият икономически цикъл в момента циклите . отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години Точно обратното е решението , дълговете трябва да се изчистят колкото може по бързо.Загубите от депресираната икономика са много по големи от стойността на дълговете , никой нормален човек не би се отказал да печели 5 лева годишно и в замяна на това да се мъчи да си върне 5-те лева дадени в заем които не му се връщат. Или пък още по лошо , да каже на длъжника си - спри да работиш - харчиш , за да ми върнеш дълга.Защото работата е свързана с харченето на пари и не може да се работи без да се харчи. ЕЦБ трябва да изкупи директно всички дългови книги до една и то по номинал и да предложи свои облигации на тези които ще получат еврата и то с такава ниска лихва , че големите дългове на длъжниците да станат обслужваеми..те пък да си плащат на ЕЦБ , а тя с техните пари да обслужва облитациите които е издала и да им плаща лихвите. Естественно цената - лихвата на облигациите на ЕЦБ може единственно да зависи от количественното предлагане на облигации и рейтинга на банката. отговор Сигнализирай за неуместен коментар