Къде са „напечатаните” от централната банка на САЩ пари? Дали не са напуснали границите на най-голямата икономика в света, тъй като все пак американският долар е световна валута и като такава служи за средство за плащане и измерване на стойността на различни стоки като петрола, златото, медта, алуминия, оловото, цинка и др.
От друга страна цените на последните от дъното на финансовите пазари от март 2009 година наваксаха голяма част от изгубената си стойност. Дали 2 трлн. долара чисто нови парични средства не са издули цените на финансовите активи, формирайки нови балони?
Отговорът на поставените по-горе въпроси се крие в пасивната част на баланса на Федералния резерв. На практика огромната част от новонапечатаните около 1,9 трлн. долара са „паркирани” във ФЕД под формата на свръхрезерви от американските банки (excess reserves). По данни на ФЕД, към края на юни 2011 г. 1,588 трлн. долара, или 95% от общите резерви на банковата система са свръхрезерви, а останалите 5% са Минимални задължителни резерви (МЗР) (Графика 4).
Последните представляват процент от депозитната база на банките, които същите са длъжни да държат на депозит в централната банка. Тоест, за да се увеличат МЗР, трябва да се увеличи кредитирането, което създава съответстващо му нарастване на депозитната база – процес, който е известен като „паричен мултипликатор” и продължава дотогава, докато не се изчерпят свръхрезервите на банките.
В действителност обаче наличието на свръхрезерви, и то в такива големи размери, говори, че паричният мултипликатор не работи и причината за това е, че ФЕД започна да изплаща лихва върху общите депозитни резерви на банковата система от октомври 2008 г., която лихва е равна на таргетираната основна лихва по федералните фондове[1].
Графика 5 показва как паричният мултипликатор пада от средно 8,5 преди кризата до 3 към края на юни 2011 година, което означава, че 1 долар, създаден от централната банка, генерира по-малко парично предлагане.
Графика 4 – Минимални задължителни резерви и свръх-резерви (excessreserves) на банковата система на САЩ във ФЕД
Източник: Federal Reserve Statistical Release
Графика 5 – Паричен мултипликатор, изчислен като частно на Паричното предлагане M2 и Паричната база (Monetary Base)
Източник: Изчисления на автора по данни на ФЕД и Блумбърг
12:13 | 14.09.22 г.
Григор Димитров остава в Топ 10 на най-силните тенисисти в света 
Бедстващите при Русе украински моряци напуснаха кораба 
Търсят нов дом на кучето на изчезналия Николай от село Конаре 
НСИ: За 1 г. жилищата са поскъпнали средно с 16,5% 
Пет предпочитани коледни филма, сред които не е "Сам вкъщи" 
Стратегията на Русия в Африка е застрашена след колапса на режима в Сирия 
Как централните банки спечелиха битката, но изгубиха войната, част 3 
Как централните банки спечелиха битката, но изгубиха войната, част 4 
Цените на кафето, какаото и яйцата скачат, а въглищата отново носят изненади 
Как централните банки спечелиха битката, но изгубиха войната, част 1 
Легендарен автомобил бе потрошен в катастрофа 
Stellantis реши основен проблем на зимното шофиране 
Geely: Няма да се откажем от продажбите на бензинови автомобили 
Защо прибирането на огледалата на паркинг може да бъде проблем 
Карлос Гон: Honda е притисната отгоре да вземе Nissan 
Пол Маккартни работи върху солов албум 
Десетки войници от ВСУ ще загинат при безсмислена атака в Запорожка област 
Закопчаха 31-годишна за ало измама, взела 5500 лв. от баба 
Облачно време на Бъдни вечер, от Коледа идва сериозен сняг 
Путин си позволи хулигански език на годишната си пресконференция 
преди 12 години Всичко в статията е точно но едностранчиво, монетарно и не отчита че американската икономика е част от световната, а тяхната валута е все още световна. Тази позиция няма да бъде удържана следващите 20-30 години, нито икономиката им ще има реален растеж, защото той е другаде. Ефектите и дефектите на глобализацията се стоварват върху развитите икономики с висок жизнен стандарт. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години $Това показва, че независимо колко пари са напечатани, ако рискът в икономиката е сравнително голям, перспективите са неясни и липсват достатъчно печеливши проекти, икономическите агенти просто не се нуждаят от тези пари, активността е слаба и съответно скоростта на обращение на паричната маса е ограничена (намалява). Напечатаните пари не водят до по-голямо потребление, до търсене на стоки и услуги и бизнесът няма в какво да инвестира. Тенденцията е към дефлация, която се компенсира с паричните улеснения, а тя се дължи на износа на капитали, загубата на работни места и жизнен стандарт. С световен мащаб трудът е в губещи позиции при пазарлъка с капитала. неговият дял от пицата намалява и това не може да се компенсира с печатане на пари. http://***.ilo.org/global/research/global-reports/global-wage-report/2012/charts/lang--en/index.htm Риска ще продължава да расте поради относителното свиване на потреблението спрямо производителността на труда. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 12 години здравей скитало,радвам се че виждам толкова "Капиталски" фенове тука.Това филмче го имам от повече от 3 години, ако държи мога да ти покажа и форумчета където съм го препоръчвал :)а и плагиастство май-май е ако кажа че аз съм правил клипа... отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 13 години Извадка от Уикипедия-бг, статията за ФЕД: ".Доларът обаче е спасен от истински крах и то не заради някакво чудо, а заради факта че продължава да бъде господстваща резервна валута и че няма силна конкуренция в тази си роля. ФРС може да продължи спокойно с предишната си политика и да печати още долари, вярно малко позагубили стойност и престиж, но все още широко приемани в цял свят.В наши дни с утвърждаването на еврото като алтернативна резервна валута и при неконтролируемото нарастване на търговския дефицит на САЩ добрите времена за ФРС изглежда са останали в миналото. Както твърдят мнозина икономически анализатори никоя държава, пък била тя и световна свръхсила, не може да си позволи небалансиран платежен баланс за неограничен период от време. Следователно при продължаване на настоящата политика бъдещата криза изглежда неизбежна. Дали тя ще има характера на истински крах или ще е омекотена от страха, че пълния срив на икономически гигант като САЩ ще предизвика и глобален колапс,..." отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 13 години Така е . ИНТЕРЕСНО В ТВОЙТА КАК Е ? Щото като ти чете човек "АНАЛИЗА" и се чуди да се смее ли или да плаче. А за разтежа пак мълчиме. Тука и резидент *** се показаха дето Щатите са им виновни за всичко ха ха ха... отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 13 години Скитало еввала пич-радвам се ,че си тука......знам твоят сантимент към металите ......поздрави и много КЪСМЕТ.....!!!!..... отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 13 години Е, Патилане, добре дошъл отново! :)Имаш морална победа, защото твоята теза, че кризата дойде от САЩ - най-големия икономически балон, и че дълговата криза в ЕС е просто следствие от нея, "износ на криза" един вид - сега се доказа очевидно! Доказа се и злонамерената причина за европейската дългова криза, но хайде за това - в друг форум. Изобщо развитието на ситуацията доказа много от старите ти анализи.За останалите: тези неща Патилан ги говореше и предупреждаваше от месеци! отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 13 години Хегел е казал: "Количествените натрупвания водят до качествени изменения."В момента имаме огромни натрупвания: Долари, Китайско производство, огромни дългове ....На мен ми е интересно, до какви качествени изменения ще доведе това!?! Знам само, че ако САЩ се опитат да прецакат целия свят, т.е. света да плати сметката за техния гуляй, ще има война! Но това е краен вариант, а какви са не толкова крайните варианти? отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 13 години Единственото нещо, за което си давам сметка е, че в главата ти е голяма каша. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 13 години Направих си труда да прочета всички коментари по статията. Единствените смислени коментари са на: tigerdragon, Sokratus, all_trader2....... Има едно златно правило, колкото повече са палячовците по новинарските сайтове, определяни от палячовците, като инвеститорски, толкова е по-близо събието да се случи!По моя груба преценка тук вече имаме 95% наивници. отговор Сигнализирай за неуместен коментар