Пандемията от коронавируса е като грандиозен експеримент в реално време за ефективността на инвестициите, свързани с устойчивото развитие на обществото – т. нар. ESG инвестиции - в опазването на околната среда, социалните политики и корпоративното управление. Засега инвестиционните мениджъри, които влагат средствата си в компании, следващи екологични, социални и управленски принципи, надминават фондовете, които пренебрегват етичните фактори, казва Алекс Дънин, изпълнителен директор на анализаторската компания във финансовия сектор Rainmaker.
"Секторът на ESG инвестициите премина успешно теста и преодоляването на това огромно сътресение показа, че отговорното инвестиране е доста добро инвестиционно решение както за добри, така и за лоши времена“, коментира Дънин пред The Australian Financial Review.
ESG интеграцията, при която мениджърите на фондове вземат предвид екологичните, социалните и управленските рискове, наред с традиционните финансови рискове, при вземането на инвестиционни решения, набира все по-голяма сила в световен мащаб.
Някои мениджъри на фондове предприемат следващата стъпка и изключват инвестициите в сектори, които считат за неетични, като например свързаните с тютюн или петрол. Други активно търсят инвестиции, които да помогнат да направим света по-добър, като например медицинските технологии.
„ESG фондовете всъщност издържаха шока от COVID кризата в изненадващо добра форма“, казва Дънин, като отбелязва, че както балансираните фондове, така и пенсионните фондове, съобразени с устойчивото развитие, са надминали фондовете, които не отчитат екологични или социални фактори, с около 2 процентни пункта тази година.
По своята същност ESG фондовете обикновено имат по-малък обхват на сектора на изкопаемите горива, тъй като чрез включването на екологични фактори във финансовия си анализ мениджърите на фондове са по-склонни да намалят своите участия в компании с риск за бизнеса от изменението на климата. В резултат на това много ESG фондове бяха по-добре защитени от рязкото поевтиняване на акциите на петролните компании тази година, когато цената на петрола падна до рекордно ниски нива. В същото време те са склонни да инвестират повече в здравеопазване и технологии - два сектора, които се представят силно по време на пандемията.
Данни, събрани от австралийския мениджър на етични фондове U Ethical, също показват, че ESG фондовете са се представили по-добре от фондовете без екологични или социални съображения по време на кризата. Превъзходството е по-забележимо при активните ESG фондове, т.е. тези, при които мениджърите на фондове активно избират акции, вместо да следват индекси.
През март, когато цените на акциите в световен мащаб се сринаха, фондовете, включващи британски компании с голяма капитализация с ESG фокус, паднаха с 14%. За разлика от тях при фондовете без ESG фокус понижението е с 16,8%.
Европейските смесени фондове за компании с голяма капитализация, които следват устойчиви принципи, загубиха 14,1%, в сравнение с 15,3% спад за тези, които не го правят. Данните са в съответствие с дългосрочната тенденция.
Проучване на MSCI на данни от индекса му за период от 13 години установява, че 20% от фондовете с най-добри ESG рейтинги показват по-висока рентабилност и по-ниски нива на специфичен за акциите риск от долните 20%.
По-конкретно, показателите за корпоративно управление показват най-голямо финансово значение, сочи проучване от юни 2020 г.
"ESG акциите обикновено са с високо качество и ниска волатилност", казва Дезире Лукезе, мениджър по етика и въздействие в U Ethical. Компаниите, които използват стратегии за отговорно инвестиране, са по-добре информирани за своите конкуренти и пазарите, на които работят, и са по-склонни да използват най-добрите практики, което ги прави по-устойчиви на идиосинкратичен риск, казва тя.
"В резултат на всичко това те разбират какво им предстои. Какъв е пазарът им? Кои са ключовите експозиции в бранша? Затова има тенденция да се представят по-добре в период на силна волатилност и по отношение на системен риск", обяснява Лукезе.
Изследвайки колко добре се представя една компания в своите екологични, социални и управленски практики, инвеститорите виждат много рискови фактори, които все още може и да не са оценени от пазара, а това впоследствие може да осигури предимство на инвестицията, казва тя.
Според Лукезе COVID-19 е оказал особено силно въздействие върху онези компании, които не се грижат добре за служителите си или които имат дълги и сложни вериги за доставки.
Тим Конли от инвестиционния консултант Jana казва, че за някои компании, като тези в сферата на търговските площи, е нямало начин да избегнат въздействието на COVID-19 върху цените на акциите си, тъй като целият сектор е бил повлечен надолу. Но той очаква тези компании да се представят силно, когато пазарът се възстанови от пандемията.
"Всички пострадаха от пандемията, но онези компании, които управляваха нещата по-добре по време на кризата, ще имат по-голям шанс да надминат другите", добавя той.
Мениджърите на фондове за етични инвестиции се стараят да ангажират ръководителите на компаниите, в които инвестират или обмислят да инвестират, за да могат да получат пълна картина на ESG рисковете. По ирония на съдбата това стана по-лесно поради пандемията благодарение на видеосрещите. "По-лесно е да привлечеш петима души от една компания във виртуална стая, отколкото да ги събереш физически около масата", коментира Конли.
05:54 | 14.09.22 г.