Казва ли ни нещо борсовият крах за бъдещето?

Ако използваме думите на друг много известен инвеститор - Стенли Дракънмилър, пазарът може би е най-добрият “прогнозист” и той сега ни казва, че идва рецесия

Американският инвеститор и милиардер Кен Фишър публикува таблица, в която се вижда, че сегашният мечи пазар е един вид ново явление. Таблицата показва причините за настъпването на предишните тринадесет мечи пазара. От нея става ясно, че в миналото, когато индексът S&P 500 е спадал с повече от 20%, са били изпълнени поне 3 от 10 условия.

С тези данни Фишър иска да ни каже, че това сгромолясване е временно и скоро отново ще видим рекорди на борсите. Това е очаквано - той е известен в инвестиционните среди със своите оптимистични прогнози, които в повечето случаи са верни. Това е така и защото статистиката показва, че 73% от годините S&P 500 завършва с ръст. Освен това Фишър управлява над 100 млрд. долара, така че може да му се доверим, че добре се справя като резултат.

Можем обаче да погледнем таблицата и по друг начин - нещо различно и непознато се случва. Пазарите най-много от всичко ненавиждат неизвестността. Това е основната причина за големия спад с непозната досега скорост (подобно нещо се случвало само през 1987 г, но тогава шокът е концентриран в един ден).

Through Thursday below. S&P data. Now, through today, down 29% and change. Just to offer you relative perspective. pic.twitter.com/Hn2zJcNmRL

— Ken Fisher (@KennethLFisher) March 16, 2020

Ако използваме думите на друг много известен инвеститор - Стенли Дракънмилър, пазарът може би е най-добрият “прогнозист” и той сега ни казва, че идва рецесия - нещо, което почти всички икономисти се надпреварват да заявяват. Въпросът обаче е: колко голяма ще бъде тя и дали спад от над 30% показва, че ни очаква много сериозно свиване.

Къде се крие проблемът с правенето на прогнози?

Никой не може да знае какво ще се случи в бъдеще. Така че всички, които правят прогнози в последните седмици, не ни казват нищо полезно. Ситуацията е много особена и е глупаво да се подценява, тъй като западният свят явно не може да се справи с коронавируса по начина, по-който Китай, Сингапур и Корея успяха.

“Социалната изолация” не дава резултат, ако се гледа статистиката в Италия, където има наистина драконови мерки от седмици. Единственото решение е появата на лекарство (ваксина е ясно, че в близки месеци не може да има).

Коментарите на медицинските експерти обаче са много обезкуражаващи - може да има новини за успешни примери с лечение на пациенти, но е абсурдно да очакваме лекарство скоро да бъде одобрено.

Какви са опциите за инвеститорите в сегашната ситуация?

Тези, които имат позиции, е късно да продават. Причини са ясни: най-много пари се губят, когато се продава под влияние на паниката.

От друга страна дори да сме достигнали дъното, по-добре е да не се бърза с покупките, тъй като тепърва ще изплуват на повърхността нови проблеми. Един от тях е огромният ливъридж при хедж-фондове на пазара с облигации, поради което те сега са принудени да продават.

Ситуацията е такава, че спокойно може да станем свидетели на още по-голям спад на S&P 500. Може да е 10-20 процента, но може и да е повече… Никой не може да знае. Ако това стане, ще бъде много болезнено, ако сме инвестирали вече всички налични пари.

От друга страна трябва да знаем, че при последните 10 мечи пазара, една година след достигането на дъното, пазарите са имали ръст от 18 до 70 процента, само през 2001 г. се наблюдава негативен резултат.

Коментарът е на Любомир Леков, оcновател на Investor.bg

Казва ли ни нещо борсовият крах за бъдещето?

Сянката на рецесията надвисва над петролните пазари

Коронавирусът е само предупреждение за това, което може да предстои

Помислете два пъти преди да разпродадете инвестиционния си портфейл