Тези гаранции успяха да успокоят пазарите и съживиха капиталовите потоци от ядрото на еврозоната към периферията. Инвестиции обаче има и от други страни. Да държите евро и деноминирани в евро активи отново е атрактивно. Именно това обаче доведе до поскъпването на единната европейска валута и новите предизвикателства пред общността.
Тук трябва да бъде отбелязано, че манипулирането на курса на йената от страна на Японската централна банка (ЯЦБ) не се оказа от особено значение, след като беше разкритикувано от президента на Bundesbank Йенс Вайдман. Японската интервенция не може да обясни поскъпването на еврото спрямо долара и много други валути.
На теория ЕЦБ може да спре поскъпването на еврото чрез изкупуване на чуждестранна валута. В крайна сметка обаче това ще трябва да бъде направено чрез обезценка на единната валута.
Ето защо президентът на ЕЦБ Марио Драги отхвърли предложението на Оланд почти веднага. Драги е наясно с огромните суми, които са похарчени през 70-те и 80-те години след колапса на валутната система от Бретън Удс, за безполезни и скъпи интервенции за стабилизиране на валутните курсове. Поради тази причина той не иска да поставя под съмнение мисията на ЕЦБ да гарантира ценовата стабилност.
Поскъпването на еврото разкрива огромните странични щети от спасителните програми. Сега вече кризата, която до този момент бушуваше единствено в страните от периферията на еврозоната, може да се прехвърли и към все още стабилните икономики от европейското ядро. Това ще изложи данъчните и пенсионните системи в цялата еврозона на още по-голям финансов риск и в същото време ще попречи на дългосрочното възстановяване на икономиките от периферията.
Истина е, че спасителните програми стабилизираха правителствените финанси и понижиха цената за финансирането на силно задлъжнелите европейски страни. Това обаче доведе до поскъпване на валутата, която те използват и понижи конкурентоспособността им.
Спасителните операции на ЕЦБ не позволиха осъществяването на вътрешна девалвация – понижаване на цените на активите, труда и стоките – от която се нуждаят закъсалите страни, за да привлекат свеж капитал и възвърнат конкурентоспособността си. Причина за това е скъпото евро, което прави тази задача още по-предизвикателна.
Накратко, спасителните програми в Европа задълбочават допълнително най-сериозния проблем на Стария континент – тоталната загуба на конкурентоспособност.
14:04 | 13.09.22 г.
Флориан Тонкар: Структурният проблем застрашава индустрията ни 
Флориан Тонкар: Русия провежда саботаж 
Как Германия може да се помири с Тръмп за търговията 
Европа рискува газовите потоци със санкциите на САЩ за Gazprombank 
Qualcomm диверсифицира 
Колко издържат батериите на електромобилите 
САЩ: Севернокорейските войници се включват в бойните действия в Украйна 
Внимавайте с преминаването на планинските проходи в страната 
Евреите в Германия вече не са в безопасност 
Имен ден празнуват Александър, Александра, Сашо, Сашка 
Ръсел отвя всички на последната тренировка преди Гран при на Лас Вегас 
ПСЖ няма спирачки! Прегази и Тузуза 
Новобранец блесна за Сиксърс в отсъствието на звездите 
Олимпийски шампион надъха футболисти на ЦСКА за победа над Лудогорец 
продава, Къща, 120 m2 Варна, м-т Евксиноград, 350000 EUR 
дава под наем, Двустаен апартамент, 67 m2 София, Студентски Град, 434.78 EUR 
дава под наем, Магазин, 100 m2 Варна, Генералите, 750 EUR 
дава под наем, Двустаен апартамент, 70 m2 Варна, Червен Площад, 500 EUR 
продава, Къща, 503 m2 София, Бояна, 1650000 EUR 
Голяма катастрофа на "Тракия" край Пазарджик 
Тръмп предлага човек на Сорос за финансов министър 
Кралица Камила пак болна, пропусна събитие 
Радев: Ако установим икономическо сътрудничество със Сингапур, следващ ход е посолство 
Откриха тунели за риболов на 4000 години 
преди 11 години Ами разбира се. Икономистите как биха могли да обяснят възхода на Китай, след като китайците на практика нямат своя валута и повечето от тях не са я виждали на живо как изглежда. Ако си послужа пак с едно сравнение - реалния сектор е моторът на една кола. Ако нямаш добър мотор колата няма как да е много бърза, колкото и всичко друго да и е наред. И дори китайците с боклукчивите си стоки ще те настигат и изпреварват, докато ти се чудиш какви нови екстри (разбирай изисквания) да сложиш на твоята и как кокошките трябва да са щастливи, прасетата също, ще забраним и пушенето на обществени места, порното в нета... Нищо против, но нищо от това няма да направи колата ни конкурентоспособна на пистата. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 11 години Общо взето въпреки всички предрасъдъци на хората тука към инжинерите или производителите - всъщност това са хората, които работят най-близо до реалната икономика. Дай на един инжинер задача и го остави да я изпълни. Обаче почни да му казваш, как да върши всяка една операция от тази задача и гледай какви безумици стават. Не банкерите и политиците ще оправят положението. Хората с умения и желание да ги приложат ще го направят, стига да не им пречим. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 11 години Чудесен изстрел, но пак не е съвсем във вярната посока. Колегата deant според мен в случая е много по-близо до истината. За да разберем горе долу как стоят нещата предлагам да се опитаме да си отговорим на следния въпрос. На какво се дължи икотомическия просперитет на Германия - на това, че има много хубава печатница за пари, или на фирми като Мерцедес и Фолксваген. И кое ще се отрази по-пагубно на икономиката и - да затворим печатницата за пари, или да затворим тези две фирми. Мисля, че отговорът е пределно ясен и ако можем да си отговорим правилно на този въпрос ще разберем къде е проблема. Една от големите грешки на днешните икономисти е, че не са много наясно как работи икономиката и търсят проблема там, където не е. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 11 години Отварянето на печатницата за евро ще изкопае докрай трапа на общата валута, а донякъде и на ЕС.В национални държави с бананови валути бюджетни проблеми, като гръцките се 'решават' с инфлация: всички плащат на калпак за кражбите на единици! :)Да, но на ниво ЕС и евро това трудно да се случи, защото при евентуална девалвация на еврото германците ще платят дълговете на цялата средиземноморска част от ЕС. Това ще е директен удар в/у стандарта на германците и политиците им не искат да поемат подобен риск :)И исканията на френския социален популист се свеждат до същото - инфлация! :) отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 11 години Не съм много съгласен с извода направен в статията, че количествените улеснения прехвърлили кризата и върхо здравата глава (ГДР). Ако страните от юга са значим пазар за немския експорт, то няма как намаляването на покупателната способност там да не се отрази в/у резултатите на немците, самите количествени улеснения ми се виждат слабо релевантни точно с този процес. Иначе по спора за инфлацията: с нея или без нея, докато южните страни не могат да се докопат до достатъчно голям обем кредитен ресурс за бизнеса си и потреблението (на сносна цена, разбира се), нещата няма голям шанс да се подобрят, това им е според мен проблема. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 11 години Аз не съм привърженик на инфлацията, напротив за мен Австрийката школа са ми с най-близки разбирания до моите, но в случая с ЕЗ е доста по-сложно отколкото с някой малка икономика, МНОГО по-сложно просто ако за един нещо е добро за друг е вредно. Но все пак и Германия трябва да отстъпи за някой неща, не че не са прави за валутната политика на ЕЦБ, но в случая трябва да се съгласят на някой отстъпки, като едно добри партньори. Но докато ЕЗ е така направена, че да не може да се изключват членове от нея тези проблеми ще са вечни, трябвало е да се предвиди, че някой поради определени обстоятелства ще се е налагало да бъде изключван, това е мярката която ще реши всички проблеми на ЕЗ и вкара неразумните в правия път, дотогава мъка. Просто в случая инфлацията няма да реши проблемите просто ще ги отложи, но този постоянен спад на икономиката изобщо не е по-добро решение. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 11 години Конкурентоспособността може да се подобрява и с облекчаване на безумните регулаторни режими във всяка една област. Всяка регулация, води до увеличаването на себестойността на продукцията. От къде да дойдат иначе средствата за покриване на всички изисквания? Ние нямаме печатници в мазетата. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 11 години Много ми е странно да слушам напоследък, че нещо може да се излекува с инфлация. Инфлацията сама по себе си е достатъчно тежка болест. Това е като оня, дето го боляло зъб и доктора го посъветвал да си отреже един от пръстите на крака. Така щял да забрави болката в зъба. Инфлацията означава освен всичко друго - загуба на доверие в съответната валута. Инфлацията може да бъде контролирана само до един момент, в който всички се отказват да купуват това непрекъснато губещо стойност нещо. Една хиперинфлация би унищожила еврото по-добре от всичко друго и би поставила Европа в зависимост от чужди държави и валути. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 11 години Инфлацията не е лек, а болкоуспокояващо. Пациентът се чуства добре, докато болестта прогресира и ако не се лекува, ще го убие. Германците знаят това, те вече са я яли тази попара няколко пъти през 20-ти век. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 11 години Има нещо вярно в думите ти, но принципно статията си е доста добра, това което ми харесва е че не ни кара да си правим някакви конкретни изводи. А според мен най-добрия извод от статията е, че с поддържане на балона надут със всякакви банкови номера няма да се оправи икономиката в близките години, а е нужен единствения лек за случая и той е инфлация и то сериозна за да си дойдат нещата на местото, а това става чрез обезценка на еврото. Просто единствено Германия не е навита и причината е че има огромни спестявания там, а и икономиката им е в много добро състояние и нямат никаква нужда от тази инфлация, така че очаквам натиска над Германия да се усили доста и в крайна сметка да се позволи една инфлация от поне 3-4 % чрез масово печатане на евра. отговор Сигнализирай за неуместен коментар