Рекорден спад на доверието в долара

Фундаментален анализ

Азия

Щатският долар остана близо до най-ниските си нива спрямо японската йена от близо 13 години насам и отбеляза ново рекордно дъно спрямо еврото в ранните часове в понеделник. Основна причина за това са спешните мерки, които взе Федералния резерв в неделя, когато на извънредно заседание взе решение да осигурява финансиране на инвестиционните банки. Това е инструмент, който не е използван от Голямата депресия в САЩ и отзвука на финансовите пазари предизвика вълна от разпродажба на долари.

Друга разтърсваща новина бе тази за продажбата на инвестиционната банка Bear Stearns на нейния конкурент JPMorgan Chase за $2 на акция. Резкият спад на доверие и бягството от рискови инвестиции даде огромен тласък на японската йена, която поскъпна спрямо всички основни валути и достигна 12 ½ годишно дъно спрямо долара на 95.71. Нямаше особен ефект от номинацията на нов председател на централната банка на Япония в лицето на Коджи Танами. В случай, че опозицията одобри номинацията му, той ще встъпи в длъжност утре, когато предишният председател Тошихико Фукуи ще бъде освободен от правителството.

Икономическите новини от Япония не оказаха особено въздействие на валутните пазари, като в момента основен фокус са фондовите пазари в САЩ, като задълбочаването на кризата при тях ще даде нова сила на покупките на йени.

Европа

Европейската сесия на пазара също премина под знака на случващото се в САЩ. Европейските фондови пазари отразиха спада на доверието на инвеститорите и също отстъпиха рязко, но единната валута остана близо до новия си исторически рекорд спрямо долара на 1.5904, като в допълнение към това отбеляза и рекордно висока стойност спрямо британският паунд на 0.7912. Европа остава сравнително стабилна и инвеститорите търсят убежище в еврото като бягство от обезценяващият се долар. Това рязко поскъпване на еврото предизвика спекулации, че вероятно политиците и финансовите власти в Европа ще започнат вербално да "интервенират" на пазара, за да охладят желанието за покупки на евро и да свалят курса на валутата. Досега управителите на ЕЦБ отказваха да коментират валутните пазари директно и се ограничаваха единствено в коментари за прекалената волатилност, която е неблагоприятна за ръста на икономиката. В случай на промяна на курса на поведение, това ще бъде сериозен сигнал, че ценовата стабилност осигурена от силното евро в условията на поскъпващите суровини не е достатъчна, за да оправдае засилващите се рискове за растежа на икономиката. Въпреки това централната банка все още не е споменала вероятността от интервенция и едва ли ще прибегне едностранно до тази стъпка, а сигнал за съвместно действие от Европа, САЩ и Япония все още няма. Така ситуацията остава все още в границите на толеранс, но темповете, с които се развиват събитията на финансовите пазари могат лесно да променят това.

Британският паунд също бе под натиск в понеделник, след като тревогите, които събуди продажбата на Bear Stearns дадоха по-силно отражение на Острова. Скорошните проблеми с национализацията на банката Northern Rock идентифицира Британия по-близо до проблемите в САЩ и като цяло състоянието на пазара на жилища наподобява това отвъд океана.

Допълнителен импулс за продажба на стерлинга даде и решението на централната банка да отпусне краткосрочно финансиране за 5 млрд. паунда, като аукциона бе презаписан над 3 пъти. Като цяло перспективите сочат към сваляне на лихвите с 75 базисни точки до края на годината, но за по-точен ориентир за монетарната политика на банката ще се гледат днешните стойности за инфлацията на потребителските цени.

САЩ

Доларът остана под натиск спрямо всички основни валути в понеделник, като отчете рекордно ниски стойности и такива невиждани от десетилетия спрямо еврото, йената и швейцарския франк. Нестабилността на американската финансова система свали рязко доверието в щатската валута и индексът й спрямо кошница от валути отстъпи до ново историческо дъно на 70.96. Продажбата на инвестиционната банка Bear Stearns за абсурдната цена от $2 за акция, спадовете в цените на другите големи инвестиционни банки като Lehman Brothers, Merryll Lynch, Goldman Sachs и т.н. пораждат спекулации че ще има и други изпаднали зад борда големи играчи. Днес ще бъдат обявени финансови резултати от Lehman Brothers и Goldman Sachs, което ще внесе яснота за тяхното състояние.

Така финансовите пазари са в изчакване на развоя на събитията преди решението на Федералния резерв днес относно лихвената политика. Според фючърсните пазари на 90% са отразени очакванията за сваляне на лихвите с 100 базисни точки до 2.00%, като има и залози в полза на по-агресивно сваляне с 125 базисни точки. Доскоро се говореше за сваляне на лихвите със 75 базисни точки и ако това се случи, то ще бъде доста негативно за щатската валута. Другият голям въпрос е дали действията на Федералния резерв от този уикенд ще успеят да успокоят финансовите пазари и ще въдворят ред и стабилност или ще задълбочат опасенията за способността й да функционира нормално.

ТЕХНИЧЕСКИ АНАЛИЗ

EUR/USD

Open – 1.5673; High – 1.59036; Low – 1.5654; Close – 1.5728

EUR/USD достигна до подножието на новата психологическа бариера на 1.60, като запази бурния си възходящ тренд. Към края на вчерашния ден двойката отстъпи до 1.57, но все още импулсът за поскъпване се запазва. Днес съпротива се очаква на 1.5800, следвана от 1.5850 и абсолютния връх на 1.59036. Подкрепа при опитите за задълбочаване на корективния спад има на 1.5700, където е възходящата трендлиния на часова графика през дъната на 1.5281 и 1.5532, следвана от 1.5666 и 1.5593 – съответно 38.2% и 50% Фибо на покачването от 1.52823 до 1.59036.

GBP/USD

Open – 2.0199; High – 2.02296; Low – 1.99414; Close – 1.99868

GBP/USD понесе сериозни удари в понеделник премина под психологическата граница от 2.0000 и завърши под 100-дневната МА на 2.0063. Тройното дъно в зоната около 1.94 почти изпълни целите в посока нагоре на 2.0400 и сега двойката тества подкрепата в зоната 1.9950 – 2.0000. В ранните часове на днешния ден стерлинга излезе отново над 2.0000 и завръщането над възходящата трендлиния на 2.0050 и над 100-дневната МА ще върне надеждите за продължаване на импулса за поскъпване. Съпротивата за днес е на 2.0100, следвана от 2.0140 – 200-дневна МА и 2.0200. Подкрепа се очаква на 2.0000, следвана от 1.9958 – най-висока стойност от 30.01.2008 и 1.9878 – 50% Фибо на последното възходящо движение от 1.93605 до 2.03963.

USD/JPY

Open – 99.08; High – 99.255; Low – 95.711; Close – 97.339

USD/JPY достигна до 12 ½ - годишно дъно на 95.711, където е 76.4% Фибо на дългосрочното покачване от 79.759 до 147.639. Засега нивото издържа първата атака, като завърши деня около 97.50. Силата на импулса за спад в двойката се запазва, като цел е поредна атака на 95.70. Междинна подкрепа за днес имаме на 97.00, където е краткосрочната възходяща трендлиния на часова графика, следвана от 96.20. Съпротива се очаква на 98.00, следвана от 98.72 и 99.65 – съответно 38.2% и 50% Фибо на спада от 103.584 до 95.711.