Спадът на щатските индекси удари търговията с carry trades

Фундаментален анализ

Азия

Сериозният спад на американските борсови индекси в края на вчерашния ден доведе до нова вълна на ликвидиране на carry trade позиции и съответно даде тласък на йената спрямо високодоходните валути. Пазарните условия стават все по-трудни за извличане на печалби чрез използването на подобни сделки. За да бъде доходоносна carry trade стратегията, трябва да са на лице големи лихвени диференциали, ниска волатилност, високо ниво на оптимизъм и апетит за риск. Опасността от настъпване на рецесия в САЩ се засилва, което води до намаляване на очакванията за растеж на икономиката в световен мащаб и влияе отрицателно на оптимизма и желанието на трейдърите да поемат риск. В същото време централните банки са принудени да намалят лихвените равнища, както стана в САЩ и Великобритания, за да стимулират икономическия растеж. Ако борсовите индекси продължат спада си и преминат досегашните психологически нива на подкрепа, най-вероятно ще станем свидетели на нова, още по-голяма вълна на отдръпване на инвеститорите от carry trade сделките.

Европа

През изминалия ден еврото остана относително стабилно спрямо останалите валути, въпреки волатилността на финансовите пазари. Икономическите данни от Еврозоната бяха противоречиви. Продажбите на дребно са спадали с -1.4% спрямо миналата година, което е доста повече от очакваното и доведе до коментари за нужда от намаляване на лихвите от страна на ЕЦБ. В същото време фабричните поръчки в Германия са се увеличили значително през ноември – с 3.4% на месечна база и 13.6% на годишна. Изглежда засега германската икономика продължава да е стабилна, въпреки спада на вътрешното потребление. Този факт ще наклони везните в полза на запазване на досегашните лихвени равнища, при следващата среща на борда на ЕЦБ в четвъртък.

В началото на деня британския паунд поскъпна спрямо повечето от останалите валути, но не успя да задържи постигнатото за дълго. Според проучване, публикувано вчера, цените на недвижимите имоти в страната са се повишили изненадващо през декември. Според някои анализатори това е краят на низходящия тренд в цените на жилищата, но някои смятат, де данните са по-скоро са породени от корективна вълна. В момента пазарните прогнози залагат на 40% вероятност от намаление на лихвите с 25 базисни пункта още този четвъртък.

САЩ

Доларът също остана относително стабилен спрямо останалите основни валути през изминалия ден, въпреки сериозния спад на фондовите пазари. Щатските акции спаднаха рязко, след като от телекомуникационната компания AT&T заявиха, че отчитат спад в потреблението на крайните им потребители. В същото време акциите на една от най-големите ипотечни компании - Countrywide Financial Corp отбелязаха спад с над 27% в рамките на деня, въпреки че от компанията официално отрекоха да има опасност от банкрут. Според анализаторите се увеличава вероятността Фед да свали лихвите с още 50 базисни пункта до 3.75% при следващата си среща в края на януари. По принцип очакванията за намаляване на лихвите и загубите на финансови институции се отразяват доста негативно на кросовете на долара, но изглежда засега пазарните участници изчакват да видят повече данни за състоянието на щатската икономика, преди да заемат нови позиции.

ТЕХНИЧЕСКИ АНАЛИЗ

EUR/USD

Open – 1.46952; High – 1.4743; Low – 1.46797; Close – 1.47062

След като двойката EUR/USD се завърна за кратко над 1.4800 миналия петък, тази седмица се консолидира около 1.4700. Възходящият импулс отслабна и за да станем свидетели на нова възходяща вълна е необходимо единната валута да преодолее границата от 1.4800 и да затвори над нея. След тази граница, съпротива може да очакваме на 1.4900 и абсолютния връх 1.49665. Подкрепата е на 1.46381 – 50% Фибо на последния спад 1.49665/1.43096, следвана от  1.4607 - 55- дневната МА и 1.4520/25 – дъна от 13.11.2007 и 06.12.2007..

GBP/USD

Open – 1.96977; High – 1.98268; Low – 1.96645; Close – 1.97316

GBP/USD плавно се отдалечава от дъното, което достигна в понеделник. Подкрепа за днес имаме на 1.9695 – дъното от 25-ти, следвано от 1.9651 - дъно от 17.8.2007 и 1.9600. Съпротивата е на 1.9878 – дъно от 18.10.2007, следвано от1.9900 и психологическото 2.0000

USD/JPY

Open – 109.161; High – 109.74; Low – 108.848; Close – 108.884

USD/JPY също се отдалечава от едномесечното си дъно, което достигна в петък. Съпротива за днес имаме отново на 109.787 -23.6% Фибо на спада 117.933/107.270, следвано от 110.47 – дъно от 4.12.2007 и 111.00. Подкрепата на 108.77 следвано от 108.89 – дъно от 4.1.2008 и 107.27 дъно от 27.11.2007.