Доларът продължи да поевтинява спрямо еврото

Фундаментален анализ

 

Азия

В началото на вчерашната сесия йената бавно поскъпваше спрямо долара и останалите високодоходни валути, но след отварянето на американските фондови пазари, съпроводени с повишаване на индекса Dow Jones, японската валута се завърна почти до нивата от началото на деня.

 

Търговията с carry trades (сделки с цел извличане на печалба от лихвените диференциали на две валути) продължават да са водещият фактор в кросовете на йената. Завръщането на пазарните участници към рисковата търговия с carry trades като цяло е добър сигнал, защото това означава, че доверието на търгуващите се повишава след паниката, която бе обзела всички вследствие на кризата на американските кредитни пазари.

Вчера беше публикуван протоколът от последното заседание на Японската централна банка, според който стана ясно, че разклатените световни финансови пазари са принудили директорите да изоставят плановете за затягане на монетарната политика за неопределен период от време. Рано тази сутрин излязоха данните за търговския баланс на страната за август – 743.2 млрд. йени при прогноза 235.5 млрд.

Европа

През изминалия ден еврото достигна 1.41536, нов рекорден връх спрямо долара. Икономическите данни за еврозоната продължават да отслабват и, ако еврото не спре да поскъпва, ЕЦБ ще бъде принудена да се намеси. Според проучването IFO бизнес климатът в съюза се е влошил вследствие на затегнатите кредитни пазари, силното евро и строгата монетарна политика. Като експортноориентирана икономика, еврозоната ще бъде изправена пред големи проблеми, ако поскъпването на единната валута продължи.

Единствената положителна страна на скъпото евро е намаляването на инфлационното напрежение. Индексът на вносните цени е намалял с -0.6% за пръв път от 2004 година. Намаляването на инфлацията ще намали нуждата от увеличение на лихвите от страна на ЕЦБ и дори би могло да ги принуди да ги намалят, но е малко вероятно това да се случи в близките няколко месеца. Това, за което си струва да се внимава, обаче са изненадващи коментари от страна на президента на ЕЦБ Жан Клод Трише по отношение на скъпото евро, тъй като те биха могли да доведат до големи промени в пазарните настроения и сериозен спад в двойката EUR/USD в краткосрочен план.

Днес ще бъде публикувано изследването на Gfk за потребителското доверие в Германия, както и данните за бизнес доверието във Франция и Италия, като се очаква резултатите отново да бъдат слаби.

Паундът поевтиня спрямо останалите валути през изминалия ден въпреки липсата на важни икономически новини от страната. Кабелът беше повлиян от публикация във вестника UK Telegraph, според която Английската централна банка поддържа резерв от само 4.4 милиона паунда, с който да обезпечи депозитите в страната в случай на криза в банковата система. В статията се прави сравнение със резерва на САЩ от 49 милиарда долара, но според водещите анализатори информацията във вестника е силно изкривена поради разликите във политиката на Федералния резерв и Английската централна банка по отношение на управлението и начина на използване на този резерв.

САЩ

Доларът продължи да поевтинява спрямо еврото вследствие на очакванията за отслабване на американската икономика. Много трейдъри и инвеститори разпродават долари в очакване на голям спад в данните за потреблението на крайни стоки. Потребителското доверие е спаднало от 105.6 на 99.8 през септември, най ниската стойност от 2 години насам. В същото време продажбите на съществуващи жилища са намалели до най-ниското си ниво за последните 5 години до 5.5 милиона.

Според анализатори спадът в потребителското доверие и продажбите на жилища ще принуди Фед да предприеме още едно намаляване на лихвите с 50 пункта до края на годината. Данните за заетите в неселскостопанската сфера също се очаква да бъдат повече от разочароващи, тъй като, освен съкращаването на множество работници от финансовия сектор, е налице и освобождаването на 73 000 работници на Дженерал Мотърс, като се очаква още 30 000 да останат без работа до края на седмицата.

Влошаването на толкова много основни икономически фактори неизменно поражда въпроса дали Америка не е пред прага на рецесия. Единствената положителна новина от САЩ беше покачването на Ричмъндския производствен индекс, който се е увеличил от 7 на 14 през септември до най-високото си ниво от април 2006. Изглежда слабият долар не влияе положително на производствения сектор, което означава, че очакваните по-късно днес данни за поръчките на дълготрайни стоки може да не са толкова разочароващи, колкото анализаторите предричат.

Технически анализ

EUR/USD

Open – 1.40845; High – 1.41536; Low – 1.40608; Close – 1.41370

Евро/долар продължава да поскъпва за пети пореден ден. Възходящият импулс е все още силен и няма признаци за обръщане на тренда. Цената може да срещне известна съпротива около 1.4200, следвано от 1.4250 и 1.4300. При низходящо движение като първо ниво на подкрепа се очертава 1.4100, следвано от най-ниското ниво, достигнато в петък – 1.4041, и психологическото 1.4000.

GBP/USD

Open – 2.0220; High – 2.0227; Low – 2.00837; Close – 2.0184

През изминалия ден паунд/долар отбеляза голям спад, но затвори сравнително близко до цената, на която отвори. Днес ключови нива на съпротива са 2.0227 – най-високо ниво от вчера, 2.03165 – връх от 24.9.2007, и 2.0395 – ниво, потвърдено от върховете на 8 и 9-ти август. Подкрепа се очаква на 2.0152 – 50% Фибо на спада от 2.0652 до 1.96515, следвана от 2.0100 и психологическото 2.0000.

USD/JPY

Open – 114.837; High – 114.97; Low – 114.025; Close – 114.76

Долар/йена не можа да излезе от рейнджа, в който се търгува в последния месец. Засега няма ясно изразени признаци в каква посока ще продължи двойката. Ако йената продължи да поевтинява, първо ниво на съпротива можем да очакваме около 115.17 – 21-дневна МА, следвано от 115.50 – връх от понеделник, и 115.839 – най-високо ниво от петък. Ако йената поскъпне спрямо долара, добре потвърдени нива на подкрепа са 114.470 и 114.024, съответно 50% и 61.8% Фибо на последното покачване 112.580/116.360, следвани от краткосрочната възходяща трендлиния на 113.100.