Новините в Европа през седмицата ще внесат повече яснота около лихвите

Фундаментален анализ

Азия

Случващото се на фондовите пазари изглежда единствената движеща сила за кросовете с японската йена през последните няколко дни. При отсъствието на икономически новини в петък тази тенденция продължи да властва на пазара и йената поевтиня спрямо всички останали основни валути, след като индексът Дау Джоунс отбеляза поредния си скок.

Същевременно Китайската банкова регулаторна комисия обяви, че е взела решение да позволи на местните банки да инвестират на фондовите пазари извън страна, което означава вливането на милиарди долари в тях. Не е изключено това да доведе до нови върхове на Дау Джоунс и съответно да предизвика допълнително обезценяване на йената.

Тази седмица се очакват няколко икономически новини, които могат да повлияят върху позициите на японската валута, сред които е и решението на Bank of Japan по отношение на лихвения процент в страната. Промяната му спрямо сегашните му нива е много малко вероятна, затова пазарите ще насочат поглед към докладите за индустриалното производство, БВП и индекса на сектора на услугите, при които може да станем свидетели на подобряване, имайки предвид слабата йена, която стимулира износа в като цяло експортноориентираната икономика на страната.

Европа

Европейските валути най-после успяха да поскъпнат спрямо щатския долар след слабите икономически данни отвъд Океана. В еврозоната липсваха икономически събития, които да окажат влияние върху еврото, но то все пак успя да спечели част от загубените си ден по-рано позиции. След като в четвъртък президентът на ЕЦБ Жан-Клод Трише не намекна за увеличаване на лихвите освен очакваното през юни, единната валута поевтиня рязко, но в крайна сметка завърши седмицата на положителна територия.

Това, което предизвиква интерес на пазара, са коментарите за забавяне темпа на увеличение на лихвения процент в Европа, потвърдени и от представителя на ЕЦБ Констанцио. Според него инфлацията в региона ще бъде 2% или по-ниско за текущата година, което е и целевото ниво, определено от централната банка. Вдигането на лихвите има за цел именно противопоставяне на инфлационните процеси, но ако твърденията на Констанцио се окажат верни, ЕЦБ няма да има поводи за ново тяхно увеличение.

Очаква се икономическите новини през настоящата седмица да дадат повече яснота по въпроса, като се има предвид, че очакваме обявяването на индексите на потребителските цени в най-големите икономики в Европа – Германия и Франция, които са едни от основните индикатори за наличието на инфлация.

САЩ

През по-голямата част от изминалата седмица доларът поскъпваше спрямо еврото и британския паунд, но поевтиняваше по отношение на японската йена. В петък обаче тази тенденция беше променена в противоположна посока, след като европейските банки останаха на вълна „увеличаване на лихвените проценти”. От друга страна, Bank of Japan едва ли ще предприеме подобна стъпка в скоро време, което обяснява и все още високото ниво, при което се котира USD/JPY.

Допълнителна причина за поевтиняването на „зелените пари” може да се търси и в негативното влияние, което оказват фундаменталните данни върху валутата спрямо еврото. Такъв беше и случаят в края на миналата седмица, след като стойностите на продажбите на дребно и индексът на производствените цени за април излязоха по-ниско от предварителните очаквания.

Според данните потребителите са отчели спад в покупките си с 0.2%, въпреки че прогнозите сочеха увеличение с 0.3%. Продажбите, изключващи петролните продукти, също са спаднали с 0.4% за предходния месец.

Индексът на производствените цени нарасна с 0.7%, надминавайки очакванията за 0.50-процентно покачване, но компонентът, изключващ силно волатилните цени на хранителните и енергийните продукти, остана непроменен от предишните си стойности.

В следващите пет дни инфлацията в страната ще бъде основният фокус на пазара, тъй като очакваме данни за индекса на потребителските цени, които могат да дадат представа за бъдещите стъпки на Федералния резерв по отношение на лихвения процент.

Технически анализ

EUR/USD

Open – 1.3484; High – 1.3531; Low – 1.3462; Close – 1.3524

Затварянето два поредни дни под долната линия на възходящия канал при евро/долар дава индикации за обръщане на бичия тренд на двойката, затова подновяване на импулса ще имаме едва при затваряне над тази линия на дневна база. Засега корекцията от 23.6% на вълната от 1.2865 до 1.3682 при 1.3489 оказва подкрепа на евро/долар, но ако тя бъде преодоляна, можем да очакваме тест на 55-дневната МА при 1.3404 и 1.3370 – 38.2% Фибоначи на движението 1.2865 – 1.3682, подкрепено още и от върха от декември 2006 година при 1.3368. Съпротивите, които трябва да преодолее двойката, се намират на 1.3581 – 21-дневна МА и 1.3627 – върха преди последната корекционна вълна. Последната цел нагоре пред евро/долар е историческия връх при 1.3682.

GBP/USD

Open – 1.9799; High – 1.9843; Low – 1.9760; Close – 1.9812

Кабелът успя да възвърне част от позициите си след резкия спад в четвъртък, но все още е далече от най-високата си стойност за последните над 20 години, постигната преди няколко седмици. Съпротива пред паунд/долар представляват 1.9908 – 23.6% Фибоначи на покачването от 1.9184 до 2.0132 и психологическото 2.0000. Тяхното преодоляване ще доведе до опит за пробив на 2.0074 – връх от 1.5.2007 г. Надолу двойката е подкрепена от 1.9770 – 38.2% Фибоначи на покачването от 1.9184 до 2.0132 и 1.9706 – 55-дневна МА. Последно препятствие пред спада на кабела е 1.9658 – 50% корекция на вълната 1.9184 – 2.0132.

USD/JPY

Open – 119.89; High – 120.21; Low – 119.46; Close – 120.18

Долар/йена се намира в период на консолидация от началото на месеца, като първи знак за продължаване на възходящия импулс ще имаме при пробив на 120.52 – 76.4% корекция на спада от 122.18 до 115.15 (това ниво е допълнително подсигурено от върховете на 120.45, постигнати в два последователни дни в началото на месеца). Преодоляването на тази съпротива ще отвори път към 121.00 и 121.63 – най-високата стойност от 23.2.2007 г. Подкрепа имаме на 119.50 – 61.8% корекция на движението 122.18 - 115.15, чийто неколкократен опит за пробив засега остава неуспешен. Следващи подкрепи пред двойката са 118.86 – пробив на възходящата трендлиния през дъната на 115.15 и 117.60 и 200-дневната МА при 118.34.