Йената възобнови покачването си

Фундаментален анализ

Азия

И вчера японската йена продължи тенденцията от последните няколко седмици да бъде валутата с най-силна волатилност. Отсъствието на икономически новини през деня не попречи на азиатската валута да се покачи спрямо конкурентите си, подкрепена от нова вълна на ликвидиране на carry trades.

През изминалото денонощие до голяма степен станахме свидетели на правопропорционалната зависимост между индекса Дау Джоунс и курса на американския долар спрямо йената, след като резкият спад при борсовия индекс изстреля „зелените пари” надолу.

За последните няколко години се забелязва тенденцията силните вълни на затваряне на carry trades да предизвикват спад с около 8 процента в курса долар/йена, така че досегашното понижение с 4.5 процента от скорошните върхове дава основание да считаме, че мечият тренд за долара може да продължи още.

Рано тази сутрин бяха обявени данните за индустриалното производство през януари, които регистрираха по-слаби от очакванията нива от -1.7% и 4.0% съответно на месечна и годишна база, а до срещата на Bank of Japan следващата седмица в календара няма да присъстват особено важни икономически новини.

Европа

През вчерашния ден еврото беше една от малкото валути, които не промениха значително позициите си от предишния ден на фона на силната волатилност сред останалите валутни единици. Част от причините за това може да се открият в данните от проучването за икономическите очаквания на германския институт ZEW, които отбелязаха 8-месечен връх от 5.8 пункта през март на фона на 2.9 пункта за предходния месец и надминавайки очакванията за покачване до 3.1 пункта. Тези новини показват, че притесненията от увеличаването на ДДС в Германия, както и скорошното нарастване на лихвения процент са все още ограничени.

Единната валута беше подкрепена и от изказвания от страна на президента на Бундесбанк Вебер, който се присъедини към позицията на члена на ЕЦБ Либшер ден по-рано за ново покачване на лихвите. Сравнявайки тези изказвания със ситуацията отвъд Океана, където може да се наложи Федералният резерв да намали лихвения процент преди август, можем да си обясним силните позиции на еврото спрямо американския долар.

Денят не беше особено добър за британския паунд, който се понижи спрямо всички останали основни валути, като най-осезаемият спад беше регистриран по отношение на йената в подновилата се вълна от затваряне на carry trades (сделки за извличане на печалба от разликите в лихвените проценти на две държави).

Икономическите новини от Острова бяха свързани с доклада за търговския баланс, който отбеляза свиване на дефицита от -4,894 млрд. паунда до -4,65 млрд. през януари, най-ниските стойности от близо година.

Основните събития от днес ще бъдат обявяването на индустриалното производство в еврозоната, както и индексите на потребителските цени в Италия и Франция, но не се очаква нито един от тези доклади да окаже особено влияние върху пазара.

 

САЩ

За втори пореден ден американският долар се търгуваше по-ниско спрямо останалите основни валути, като част от причините за това отново бяха събития от фондовия пазар, където индексът Дау Джоунс се понижи с 2% през деня, отбелязвайки най-големия си спад от срива на 27 февруари насам. В допълнение към тези негативни новини бяха и данните за продажбите на дребно през февруари, които отчетоха ръст с едва 0.1% въпреки прогнозирания растеж от 0.3%. Продажбите, изключващи автомобилите, се понижиха с 0.1% на фона на очакванията за покачване от 0.3%, което на свой ред е първият спад от октомври миналата година. Имайки предвид, че цифрите за продажбите на дребно останаха непроменени през януари спрямо предходния месец, е много вероятно БВП на страната за първото тримесечие да покаже стойности доста под очакванията.

По всичко личи, че кризата във вторичния кредитен сектор, както и в жилищния сектор започва да оказва своето отражение и върху потребителските индикатори, което може да принуди Федералния резерв да намали лихвения процент още през лятото.

На този етап не се открояват много причини за покачване на „зелените пари”, като следващите ключови новини от четвъртък, включващи индексите на Филаделфийския Фед и на производствените цени, както и нетните покупки на американски ценни книжа, до голяма степен могат да предопределят дали доларът ще завърши настоящата седмица с покачване или ще продължи да пада.

Технически анализ

EUR/USD Open – 1.3189, High – 1.3222, Low – 1.3156, Close – 1.3196

Евро/ долар се доближи на крачка от силната съпротива на 1.3249 – 76.4% Фибо на спада от 1.3368 до 1.2865. Преодоляването на това ниво ще позволи на двойката да излезе от оформения рейндж на дневна база и да тества следващите нива нагоре на 1.3300 и 1.3368 – връх от 4.12.2006. Подкрепата за днес е на 1.3161 – 21-дневна МА, следвана от 1.3110 и 1.3080.

GBP/USD

Open – 1.9322, High – 1.9352, Low – 1.9271, Close – 1.9288

Паунд/ долар отчете спад на фона на всеобща слабост на стерлинга спрямо основните валути. Днес рано сутринта двойката продължи низходящото си движение и се насочи към подкрепата на 1.9184 – дъно от 05.03.2007. Преодоляването на това ниво ще срещне допълнителна подкрепа на 1.9144 – връх от 08.08.2007 и 1.9054 – 61.8% Фибо на гореспоменатото движение. Съпротивата за днес е осигурена от 1.9320, следвана от 1.9401 – дъно от 13.02.2007 и 1.9443 – 100-дневна МА.

USD/JPY

Open – 117.71, High – 117.77, Low – 116.19, Close – 116.27

Долар/ йена отчете рязък спад във вторник, след възобновяване на низходящото движение. Двойката спря преди силната подкрепа на 116.00, но в ранните часове на днешния ден преодоля и това ниво. Така подкрепата за днес се очаква на 115.15 – дъно от 05.03.2007, следвана от 114.43 – най-ниска стойност на предходния спад от 05.12.2006 и 114.01 – 61.8% корекция на дългосрочното покачване от 108.97 до 122.18. Съпротивата е на 116.50, следвана от 116.94 – 55 седмична МА и 117.59 – 200 дневна МА.