Йената се повиши след редукция на рискови позиции в развиващите се пазари

Йената поскъпна спрямо оснвните валути и отчете най-висок скок през изтеклата седмица за последните 14 месеца. Причина за повишението бе затваряне на позиции от т.нар. “carry trades” (използване на нискодоходната йена за инвестиране в други високодоходни активи и валути). Процесът по редуциране на рисковите позиции на инвеститорите започна през фондовите пазари в Шанхай и Хонконг, които отчетоха сериозен спад през седмицата, който се пренесе в САЩ и Европа. Волатилността на световните пазари и несигурността сред инвеститорите с високорискови позиции се дължи на комбинация от фактори като несигурност относно бъдещото иконмическо развитие на американската икономика, безпокойство около ядрената политика на Иран и не на последно място на затваряне на печалби в развиващите се пазари след високия им ръст през последните месеци и насочването им към по-нискорискови активи като американските държавни облигации.

 

В резултат на тези действия йената достигна до нива от 116.84 спрямо долара и 145.15 спарямо еврото. Все пак макроданните през последната седмица за японската иконмика и изявления на представители на Японската централна банка подсказват, че лихвените равнища ще се нормализират бавно, като най-вероятно следващо увеличение ще има едва през втората половина на годината. Това означава задържане на текущия лихвен диференциал между йената и останалите валути, което подкрепя продължение на “carry trades”, докато текущото затваряне на къси позиции в йената ще има по-скоро временен характер.

 

Еврото запази нивата си спрямо долара след противоречиви данни от САЩ и Европа. Доларът бе под натиск след данните за поръчките на дълготрайните стоки през януари в САЩ, които отчетоха спад от 7.8% спрямо консенсус за спад от 2.5%. Индексът на потребителско доверие на Мичиганския университет, който вместо да се повиши до 93.8 спрямо 93.3 през януари отчете спад до 91.3 за предходния месец, също оказа подкрепа за еврото. Все пак доларът се задържа стабилен, след като ISM индексът на производствения сектор се повиши над границата от 50 пункта и достигна 52.3, а продажбите на дребно за месец януари в най-голямата иконмика в Европа - Германия паднаха с 5.1%, вместо очакваните 1.5%. Спадът на продажбите е в резултат на въведеното в старната увеличение на ДДС. Слабо влияние върху движението на двойката EUR/USD оказаха данните от индекса на потребитеслите разходи в САЩ, както и индексът на потребителските цени в еврозоната, които не изненадаха пазара и бяха близки до очакваните.

 

Следващата седмица също ще е доста фундаментално натоварена, като интерес ще представляват решенията на Европейската централна банка и Английската централна банка. Очаква се ЕЦБ да повиши лихвите с 0.25 пункта до 3.75%, а АЦБ да остави лихвите непроменени от досегашните 5.25%. Отблизо ще бъдат следени и БВП на еврозоната, както и неселскостопанската заетост в САЩ.

Еврото консолидира в зоната около 1.3160. След първоначалното покачване над първата съпротива – 1.3190, и достигане до 1.3260, последва бързо възстановяване до 1.3160. Картината е по-скоро неутрална, като покачване над 1.3160 ще доведе до тест на върха от началото на декември – 1.3365. Падане под 1.3050 ще върне търговията в рейнджа от началото на годината – 1.2865-1.3050, където интерес ще представлява долната граница. При достигане на 1.3365 или 1.2865 ще се определи средносрочната перспектива пред двойката.

Йената поскъпна значително спрямо долара, като през седмицата бяха преодолени подкрепите до 117.50. Силното негативно за долара движение бе неочаквано, като прогнозите, както и нашите, бяха по-скоро за продължение на добрата позитивна перспектива или поне тест на максимумите около 122.00. Ако негативната картина се запази, следваща цел става 116.30, а при падане и под тази зона ще сме свидетели на тест на дъното от август миналата година на 114.45, където се определи и средносрочната картина. Все пак по-вероятният вариант е известна консолидация след силното движение преди нови дъна. В посока нагоре съпротива ще оказват нивата 117.50 и 119.00.

Стерлингът формира противоречива картина, която вероятно няма да намери ясно разрешение през следващите дни. Засега консолидацията изглежда добър сценарий за следващите дни над 1.9260, но едва ли под 1.9145 нивата. В посока нагоре максимумите около 1.9840-1.9910 са ключова точка за референция преди 2.0000.

Франкът прави опит да се стабилизира, като на дневна база има реверсираща структура, която представя риска от пробив под 1.2375 и повишение към 1.2300 на първо време. Натрупват се признаци за нестабилност на долара и само пробив над 1.2575 ще потвърди възходящия тренд и неутрализира риска от реверсия. В този случай на прицел ще бъде 1.2700, а вероятно и максимумът около 1.2760.

Австралиецът реализира сериозни загуби, като падна под първите подкрепи 0.7870 и 0.7840 и достигна 0.7816, като се задържа в текущия широк рейндж. Тази зона може да се окаже основа за нов тест на 0.7940, което обаче изглежда малко вероятно на този етап. Задържане на текущите нива или ерозия до следващата подкрепа - 0.7765, изглежда по-вероятният сценарий, подкрепян и от неутралните стойности на индикаторите.