Ситибанк: Валутният борд в България ще издържи на финансовата криза

Банката очаква 1% спад на БВП на страната за 2009 г.

Валутният борд в България изглежда ще издържи на финансовата криза, се казва в анализ на Ситибанк. Документът е изготвен на 17 февруари 2009 г. с помощта на двама експерти от турския офис на банката.

Според анализа България е изправена пред процес на корекция, тъй като недоверието на финансовите пазари продължава. Конкретни въпроси възникват пред конкурентоспособността, фискалните реформи и фискалната стабилност.

„Въпреки предизвикателствата ние мислим, че валутният борд ще издържи“, заявяват от банката. „Бордът в България е стабилен към неблагоприятни шокове, със значителни буфери от фискален резерв (около 15% от БВП) и големи чуждестранни резерви (48% от БВП)“. Експертите на банката вярват, че съществува силна национална подкрепа за валутния съвет, която заедно със солидна подкрепа на всички потенциално заинтересовани страни (ЕС и МВФ в частност) предвещават стабилност на валутния борд.

Ние вярваме, че алтернативните варианти - девалвация или незабавното приемане на еврото след смяна на валутния курс - не изглеждат атрактивно поради значителните неблагоприятни ефекти. Това засилва вътрешната и международна подкрепа за валутния борд в България, смятат в Ситибанк. Банката има клон в България.

Според банката българският борд е много по-стабилен от механизмите в Естония, Литва и Латвия поради по-голямото покритие на паричния агрегат М1 (двойно над това в Естония, например) и по-голямо покритие на вноса (в месеци).

Валутните резерви спрямо избрани показатели:

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
България
% от М1	136,4	136,6	132,9	122,9	112,9	110,5	128,5
Месеци внос*	5,8	6,1	6,1	5,8	5,2	5,6	6,3

Литва
% от М1	90,6	82,7	73,4	58	56,5	63,1	62,5
Месеци внос	3,3	3,5	3,3	2,8	2,8	3,2	2,6

Естония
% от М1	50,4	46,4	47,1	45,5	42,7	46,1	56,6
Месеци внос	2,2	2,1	2,1	2,1	2	2,4	3,1

Латвия
% от М1	81	69	61,9	55,1	54,8	60,1	83
Месеци внос	3,5	2,9	2,8	3,2	3,5	3,7	4,9

*Брой месеци, в които стойността на вноса се покрива от размера на валутните резерви **Данните за 2008 г. са до ноември Също така от Ситибанк очакват рязко намаляване на дефицита по текущата сметка през 2009 г. до 13,1% от БВП, спрямо 24,3% през 2008 г. Очакванията са и за 1% спад на БВП през 2009 г. и минимален ръст от 0,1% за 2010 г., както и за инфлация от 5% през 2009 г. и 3,4% през 2010 г.

Предвиждания от банката бюджетен излишък за 2009 г. и 2010 г. е 2%.

Според Ситибанк през 2009 г. ще има 18,6% спад на износа и 25,5% спад на вноса на годишна база. Благоприятен фактор според банката е понижените цени на енергийните и хранителни суровини

За 2009 г. от Ситибанк очакват 3 млрд. евро преки чуждестранни инвестиции спрямо 5 млрд. евро през 2008 г. и 6,31 млрд. евро през 2007 г. Новите дългове се предвижда да бъдат 1,5 млрд. евро през 2009 г. спрямо 3,16 млрд. евро за 2008 г.