Финансовите отчети на публичните промишлени компании за първото тримесечие на годината показха влошаване на финансовите резултати при по-голямата част от тях въпреки нарастването на приходите от продажби и общите приходи, като това се дължеше на засилената волатилност на световните финансови и стокови пазари.
Станахме свидетели на рязко повишаване на цената на петрола – ключова суровина, необходима за ефективното функциониране на всяка икономика. От една страна обезценката на щатския долар "омекоти" това поскъпване поради фиксирания курс на лева към еврото, но от друга - отстъплението на американската валута "удари" постъпленията и печалбите на онези компании, които изнасят в долари и произвеждат в лева (евро) и същевременно не прилагат техники за хеджиране на валутния риск.
И докато тези рискове са екзогенни (външни) за икономиката на България и в частност за публичните промишлени компании, то сякаш незабелязано остана проявлението на един друг риск, ендогенен (вътрешен) за системата - рискът от прекомерно (изпреварващо производителността) нарастване на цената на труда.
Става въпрос за това, че през първото тримесечие на 2008 г. спрямо първо тримесечие на 2007 г. 68% от промишлените дружества, листнати за търговия на борсата, показват в своите отчети изпреварващо нарастване на разходите за възнаграждения и социални осигуровки спрямо продажбите общо на продукция, стоки и услуги. При останалите 32% се наблюдава обратния случай (Табл. 1 и 2).
Табл.1
| 2007 г. спрямо 2006 г. | ||||||
| По-висок темп на нарастване на разходите за труд спрямо продажбите на продукция, стоки и услуги | По-висок темп на нарастване на продажбите на продукция, стоки и услуги спрямо разходите за труд | По-висок темп на нарастване на разходите за труд спрямо общите продажби | По-висок темп на нарастване на общите продажби спрямо разходите за труд | По-висок темп на нарастване на разходите за труд спрямо общите приходи | По-висок темп на нарастване на общите приходи спрямо разходите за труд | |
| Брой дружества | 34 | 29 | 35 | 28 | 33 | 30 |
| % от всички | 54% | 46% | 56% | 44% | 52% | 48% |
Табл.2
| I трим. 2008 г. спрямо I трим. 2007 г. | ||||||
| По-висок темп на нарастване на разходите за труд спрямо продажбите на продукция, стоки и услуги | По-висок темп на нарастване на продажбите на продукция, стоки и услуги спрямо разходите за труд | По-висок темп на нарастване на разходите за труд спрямо общите продажби | По-висок темп на нарастване на общите продажби спрямо разходите за труд | По-висок темп на нарастване на разходите за труд спрямо общите приходи | По-висок темп на нарастване на общите приходи спрямо разходите за труд | |
| Брой дружества | 43 | 20 | 43 | 20 | 42 | 20 |
| % от всички | 68% | 32% | 68% | 32% | 68% | 32% |
Разбира се, избраният период от три месеца е кратък за достигане до надеждни заключения, тъй като е възможно увеличението на разходите за заплати да е в резултат на наемане на допълнителна работна ръка през изследвания перод, произведеното от която ще бъде реализирано през следващи периоди, което да доведе до изкривяване на получените резултати.
По-нататъшни изчисления обаче показват, че и през цялата 2007 г. спрямо 2006 г. процентът на дружествата, отчели по-голям темп на нарастване на разходите за работни заплати и осигуровки (54%), е по-голям от процента на дружествата, регистрирали по-голямо нарастване на приходите от продажби в сравнение с разходите за възнаграждения (46%).
От друга страна, тази тенденция може да се дължи на по-ниската база на заплатите и в комбинация с постоянно намаляващата безработица сред населението в резултат на икономическия бум в страната от последните години, това да резултира в бързо увеличаване на дохода от труд.
Повече от ясно е, че вече българската икономика изпитва остър недостиг на кадри, въпреки резерва от безработни (към края на май 2008 г. официалната безработица в страната е 6,2%), което загатва за несъответствие в тяхната квалификация с реалните нужди на икономическите агенти.
Това означава, че ресурсът от работна сила поне засега е изчерпан, което ще ограничи по-нататъшния ръст на икономиката, въпреки че степента на натоварване на производствените мощности в промишлеността по данни на Националния статистически институт е 25% под максималните възможности.
В условията на пълна (или почти пълна) заетост конкуренцията между търсещите работна сила (работодателите) се изостря, което неминуемо води до ръст в заплатите и когато този ръст не е съпроводен с аналогичен такъв в производителността и приходите на българските предприятия, увеличението на цената на труда става за сметка на печалбите, тоест нормата на рентабилност на капитала пада – ситуация, която се наблюдава в момента при 58% от промишлените дружества на БФБ.
Стръмните покачвания на суровините или работните заплати имат макроикономически ефект, който е описан в учебниците по икономика като "шокове на предлагането" (supply shocks). Средносрочният ефект от тях е свиване на производството и икономическата активност, тъй като изземват част от капиталовите разходи и оборотния капитал, предвидени за нови инвестиции в увеличаване на капацитета.
И докато с екзогенните фактори, влияещи върху икономическата активност, можем само да се съобразяваме, то на разположение за смекчаване на шоковете на предлагането остават само вътрешните механизми и политики, за справяне с вътрешните проблеми. Впрочем стъпка в тази посока е приетата от Министерски съвет Национална стратегия на България по миграция и интеграция 2008-2015 г. и годишен план за 2008 г. Доколко обаче новата стратегия ще се приложи успешно, предстои да видим, а на БФБ, от гледна точка на финансовите отчети, със сигурност предстои едно интересно шестмесечие.
| 2007 г. спрямо 2006 г. (изменение на годишна база в %) | I трим. 2008 г. спрямо I трим. 2007 г. (изменение на годишна база в %) | |||||||
| Продажби на продукция, стоки и услуги | Общи продажби* | Общи приходи | Разходи за РЗ и СО** | Продажби на продукция, стоки и услуги | Общи продажби* | Общи приходи | Разходи за РЗ и СО** | |
| Монбат АД | 65% | 66% | 65% | 22% | 79% | 90% | 90% | 35% |
| Оловно цинков комплекс АД | 58% | 59% | 59% | 14% | -30% | -27% | -23% | 29% |
| Елхим Искра АД | 69% | 70% | 70% | 28% | 58% | 56% | 56% | 32% |
| М+С хидравлик АД | 26% | 30% | 30% | 19% | 9% | 9% | 9% | 7% |
| Чугунолеене АД | 37% | 34% | 34% | 25% | 22% | 20% | 20% | 16% |
| Алкомет АД | 17% | 17% | 15% | 18% | -16% | -16% | -16% | 19% |
| Хидравлични елементи и системи АД | 14% | 15% | 15% | 16% | 13% | 23% | 23% | 12% |
| Балкан АД-Ловеч | 8% | 8% | 8% | 0% | -30% | -28% | -28% | -10% |
| Елпром-ЗЕМ АД | 11% | 1% | 1% | 26% | 118% | 117% | 117% | 31% |
| Унимаш АД | 848% | -66% | -62% | 1287% | 77% | 95% | 76% | 23% |
| Балканкар-Заря АД | 75% | 72% | 77% | 80% | 159% | 149% | 151% | 132% |
| Котлостроене АД | 78% | 79% | 80% | 37% | 67% | 79% | 78% | 41% |
| Каучук АД | -16% | -16% | -17% | -7% | 4% | 4% | 8% | -1% |
| Машстрой АД | 21% | 24% | 18% | 11% | 0% | 1% | 1% | 21% |
| Балканкар-Рекорд АД | -2% | -11% | -10% | 1% | -32% | -24% | -24% | 5% |
| Дружба АД-Разград | -5% | 1% | 1% | 23% | -25% | -11% | -10% | -4% |
| ЗММ-Металик АД | 20% | 385% | 383% | -36% | 55% | 46% | 46% | 53% |
| Вапцаров АД | -40% | -43% | -43% | -27% | -74% | -43% | -43% | 5% |
| Химмаш АД | 45% | 37% | 36% | 25% | -49% | -46% | -46% | 18% |
| Елма АД- Троян | 12% | 14% | 13% | 2% | 9% | 7% | 6% | -6% |
| Оргахим АД | 29% | 28% | 21% | 43% | 24% | 20% | 9% | 31% |
| Софарма АД | 72% | 66% | 62% | 35% | 28% | 27% | 27% | 69% |
| Билборд АД | 102% | 56% | 55% | 41% | 46% | 46% | 46% | 144% |
| Арома АД | -7% | -9% | -10% | -28% | -1% | 16% | 16% | 31% |
| Спарки Елтос АД | 36% | 40% | 37% | 28% | 54% | 58% | 59% | 44% |
| Фазерлес АД | 33% | 32% | 32% | 32% | 2% | 3% | 4% | 8% |
| Българска роза-Севтополис АД | 10% | 15% | 8% | 28% | 16% | 16% | #N/A | 24% |
| Ломско пиво АД | 33% | 3% | 3% | 50% | 36% | 30% | 23% | 37% |
| Пловдив Юрий Гагарин БТ АД | 21% | 25% | 27% | 0% | -22% | -30% | -29% | 3% |
| Девин АД | 75% | 73% | 73% | 56% | 18% | 16% | 16% | 41% |
| Захарни заводи АД | -29% | -25% | -25% | 16% | 76% | 55% | 47% | 25% |
| ЕМКА АД | 15% | 16% | 17% | 11% | 7% | 6% | 6% | 24% |
| Лесопласт АД | 27% | 24% | 22% | 16% | -16% | -17% | -17% | 7% |
| Неохим АД | 1% | 2% | 3% | 36% | 27% | 26% | 26% | 14% |
| Етропал АД- Етрополе | 22% | 24% | 25% | 111% | 41% | 40% | 40% | 63% |
| Катекс АД | -6% | -6% | 241% | -8% | -5% | -14% | -84% | 1% |
| Медика АД | 11% | 12% | 11% | 9% | 1% | 2% | 2% | 4% |
| Момина крепост АД | 4% | 2% | 1% | 18% | -19% | -18% | -16% | -12% |
| Формопласт АД | 33% | 12% | 47% | 31% | 18% | 18% | 18% | 51% |
| Биовет АД | -50% | -14% | -
Всяка новина е актив, следете Investor.bg и в Google News Showcase.
Последна актуализация:  00:34 | 13.09.22 г.
напиши коментар
fallback
| |||||