От създаването си BG40 донесе по-висока доходност от SOFIX

През времето на своето съществуване широкият индекс е реализирал и по-висока възвръщаемост на единица риск

От създаването си до края на настоящата борсова година (или от началото на февруари 2005 г. до 22 декември 2006 г.), широкият индекс BG40 отбеляза ръст от близо 100% до 199,88 пункта, а SOFIX добави за същия период 78 на сто към стойността си до 1224,12 пункта (Табл.2).

Данните от Табл.1 показват, че за периода от началото на 2005 г. до края на 2006 г. BG40 “носи” доходност средно по 0,15% на ден, 0,74% на седмица и 3,44% на месец. В същото време тези стойности за по-тесния SOFIX са 0,12%, 0,6% и 2,94%.

Анализът обаче би бил непълен, ако не вземем предвид и другият, също толкова важен критерий при представянето на даден актив, портфейл, индекс, а именно - рискът. Финансовите аналитици познават един елементарен, но и приличен носител на информация относно риска на финансовите инструменти и активи - средното стандартно отклонение. Последното показва отклонението на доходностите от средната им стойност за определен период от време и изчислено при определена база – дневна, седмична или месечна.

Средното отклонение от среднодневната и средноседмичната доходност при BG40 е по-голямо от това при SOFIX. Единствено при месечните данни SOFIX изпреварва BG40 по риск.

Обобщаващ показател, който прави съпоставими индексите едновременно и по възвръщаемост, и по риск е отношението доходност/стандартно отклонение. Изчислено на база дневни, седмични и месечни данни, стойностите на последното са по-високи при BG40, отколкото при SOFIX, което означава, че от създаването си до края на настоящата борсова година, широкият индекс е генерирал по-висока доходност на единица риск.

Табл.1

ДНЕВНИ ДАННИ
	SOFIX	BG40
Среднодневна доходност*	0,12%	0,15%
Среднодневно стандартно отклонение (риск)*	0,95%	1,04%
Доходност/Риск	0,123	0,145
СЕДМИЧНИ ДАННИ
	SOFIX	BG40
Средноседмична доходност*	0,60%	0,74%
Средноседмично стандартно отклонение (риск)*	2,98%	3,16%
Доходност/Риск	0,202	0,235
МЕСЕЧНИ ДАННИ
	SOFIX	BG40
Средномесечна доходност*	2,94%	3,44%
Средномесечно стандартно отклонение (риск)*	10,08%	9,02%
Доходност/Риск	0,291	0,382

* данните за показателите обхващат периода 1.02.2005 – 22.12.2006 г.

Табл.2

	SOFIX	BG40
Доходност от създаването на индекса	1124%	100%
Доходност за 2001 (на годишна база)	11%	-
Доходност за 2002 (на годишна база)	53%	-
Доходност за 2003 (на годишна база)	147%	-
Доходност за 2004 (на годишна база)	39%	-
Доходност за 2005 (на годишна база)	32%	39%
Доходност за 2006 (на годишна база)	49%	50%
Доходност от началото на създаването на BG40	78%	100%