Йонко Чуклев, Спас Христов и Петър Ангелов заемат първите три места в конкурса по повод 15 години Investor.bg "Как да инвестираме по време на криза?". Журито в състав Бойчо Попов, главен редактор на Investor.bg, и Владимир Сиркаров и Кузман Илиев, автори и водещи в Bloomberg TV Bulgaria, отличи най-добрите анализи измежду над 50 предложения.
Препоръката на автора Йонко Чуклев е по време на криза да се инвестира в сектора здравеопазване. "Безжалостно, лукаво, търпеливо и благо" препоръчва да инвестираме Спас Христов. Петър Ангелов пък съветва по време на криза да се правят вложения в подобряване на производителността. Представяме Ви победителя в конкурса, автор на който е нашият читател Йонко Чуклев.
Вземането на инвестиционно решение в условията на всеобща паника и стагниращи пазари е едно от най-тежките предизвикателства пред инвеститора поради естествената му склонност да мисли в апокалиптични сценарии.
Въпреки това има как да направим инвестиция по време на криза, която да е както рентабилна в дългосрочен план, така и неподатлива на краткосрочни шокове в котировките на индекси, валути и суровини.
Независимо дали сме консервативен, умерен или агресивен инвеститор, на първо място трябва да диверсифицираме портфейла си чрез инвестиция в поне четири класа активи – бих препоръчал 50% в акции, тъй като те са най-добре представящият се актив в дългосрочен план, 20% в алтернативни инвестиции с ниска корелация спрямо пазарите на акции, облигации и суровини, 20% в ДЦК на развити държави, които са постоянен източник на нисък, но фиксиран паричен поток, както и 10% в депозити или кешови инструменти. Така класовете активи ще имат ниска корелация помежду си и възможност за постигане на оптимална възвръщаемост спрямо поетия риск.
На второ място, следва да имаме предвид че 80% от доходността на инвестицията в акции, която заема най-голяма част от портфейла, е в зависимост от правилния избор на сектор и само 20% е резултат от конкретния избор на акция. Затова по време на криза трябва да изберем дефанзивен сектор, който включва компании, чиито продукти се характеризират с нееластично търсене и следователно техните финансови резултати не се влияят до такава степен от свитото потребление. Освен това, секторът трябва да предлага възможности за повишено потребление в глобален мащаб и навлизане на иновации, които да гарантират бъдещ растеж.
С оглед на тези критерии, по време на криза бих препоръчал 50% от портфейла да се инвестира в акции на дружества в сектора здравеопазване. От историческа гледна точка, секторът се представя много добре по време на криза, като фармацевтичните компании (част от сектора) превъзхождат по доходност водещите щатски индекси в 14 от 16 мечи пазара или корекции. Здравеопазването също така има една от най-ниските корелации спрямо S&P 500 от всички сектори. Секторът предлага дългосрочен потенциал за растеж поради няколко фундаментални фактора – ръста на световното население, повишаването на доходите в развиващите се страни, застаряването на населението в развитите икономики и повишените държави разходи за здравеопазване (според прогнози до 2020 г. една пета от БВП на САЩ ще се харчи за здравеопазване).
На последно място, най-голямата експозиция в портфейла трябва да се хеджира чрез покупка на пут опции върху близко корелирани ETF индекси със сектора на здравеопазването, което да предпази инвеститора при негативна пазарна среда в сектора. Така структуриран портфейл би помогнал на инвеститора успешно да съхрани средствата си по време на криза и да получи доходност, която в последствие да реинвестира в следващия глобален икономически цикъл, когато думата „криза“ постепенно ще се измести от думата „възстановяване“.
* Текстът има аналитичен характер и не представлява препоръка за покупко-продажба на ценни книжа
09:54 | 13.09.22 г.