„Последователно“. Тази дума, за съжаление, рядко бива свързана с българския капиталов пазар. В някои случаи напълно резонно. В други не. Така например, тя седи естествено до Софарма Трейдинг АД, най-големият дистрибутор на лекарства в България, пише ръководителят „Анализи“ в ИП ЕЛАНА Трейдинг АД Татяна Пунчева-Василева.
Изграждането на солиден фундамент
Чисто фундаментално, от създаването си през 2007 г. до днес, Софарма Трейдинг не спира да увеличава и приходите, и печалбата си. За последните осем години първите са се удвоили, а средногодишният им ръст е малко над 12%. Печалбата също е по две, като изключение от последователния ръст е 2009 г., когато се понижава с 27%.
За деветте месеца на 2015 г. тенденцията е същата – приходите и печалбата отново се повишават, съответно - с 5% и 18,6% на годишна база.
Приходи и нетна печалба на Софарма Трейдинг
Графика: ЕЛАНА Трейдинг АД
Причината за тези резултати са комплексни. Една от тях е в последователните усилия на компанията в разнообразяване на услугите си. От чист дистрибутор на лекарства при създаването си сега компанията е много по-комплексна – дистрибутира медицинско оборудване, консумативи, козметика, витамини, хранителни добавки. Част от това портфолио е и от ексклузивни договори например с General Electric, Abbot, Aboca, Jamieson и др.
Така през 2015 г. Софарма Трейдинг вече е ключов играч и на болничния пазар, а последователно изграденото комплексно портфолио носи и възвращаемост за инвеститорите. Средната възвращаемост на капитала за компанията през последните пет години е 13%, като расте от 11% през 2010 г. до почти 17% в края на 2014 г. В края на септември 2015 г. вече е 19,7% на годишна база.
В същото време инвестициите в нови болници, които последните години бяха съществени, не подминаха Софарма Трейдинг. И това също рефлектира върху резултатите на компанията. Например, за деветте месеца на 2015 г. един голям договор за доставка на оборудване за болница „Св. Иван Рилски“ в София донесе както добър приход, така и значителна печалба за дистрибутора, а оттам и за инвеститорите й.
Нормата на брутната печалба от продажба на оборудване за периода е 30% при среден марж в дистрибуцията на лекарства далеч под регулаторно разрешените 7%. А в този бизнес борбата е за всяка базисна точка на маржа.
Точка за теб и точка за мен
Софарма Трейдинг е и сред компаниите на Българска фондова борса, които последователно споделят спечеленото с инвеститорите си.
През последните седем години компанията е разпределяла средно 79% от печалбата си, а средната дивидентна доходност за периода е 6,08% (на база ex-div day) или два пъти над средното за SOFIX.
Съотношение печалба и дивидент на акция и дивидентна доходност при Софарма Трейдинг
11:52 | 10.09.22 г.