Облигациите изпревариха заемите във финансирането на европейските компании

Европейските компании са предпочели емитирането на облигации пред тегленето на заеми през тази година, а съотношението между двата варианта на финансиране е достигнало най-високата си стойност, след като банките ограничиха кредитирането, се посочва в съобщение на международната рейтингова агенция Fitch, цитирано от Bloomberg.

От общо 495 млрд. евро, с които европейските компании са се задължили през първата половина на годината, 52% са били набрани чрез емитиране на облигации, докато за последните 5 години средният дял на този вид дългово финансиране е бил едва 36%, се отбелязва в съобщението на агенцията, която се позовава на данни от компанията Dealogic.

Банковите заеми, които са на обща сума 238 млрд. евро, се очаква да останат под 500 млрд. евро за годината за пръв път през последното десетилетие, показват данните.

Банките затегнаха кредитирането, докато се опитват да изпълнят по-строгите изисквания за капитала, въведени от световните регулаторни органи след финансовата криза.

Европейските компании се обърнаха към облигационните пазари за финансиране, тъй като централните банки държат лихвените проценти на близки до рекордно ниските нива.

Компаниите се мъчат с привличането на заеми в периода след икономическата криза, което се отрази в „структурна промяна“ в посока на финансиране чрез облигации, заяви Моника Инсол, управляващ директор за проучванията на кредитния пазар във Fitch.

Средната доходност, която инвеститорите са поискали, за да придобият облигации на компании в евро, е паднала до рекордно ниските 1,72% на 17 май, сочи индексът Euro Corporate на Bank of America Merrill Lynch. Оттогава обаче той е нараснал до 2,15%.

От Fitch очакват европейските компании да запазят предпочитанията си към облигациите за сметка на заемите и през следващите 6 месеца дори в момента, в който Федералният резерв на САЩ обмисля свиване на стимулиращите мерки.

„От една страна налице е силен натиск. Фед ще започне да повишава лихвите“, подчертава Инсол. „От друга страна обаче няма кой знае колко алтернативи извън облигациите, така че те ще продължават да се използват“, добави тя.