Малко вероятно е американската икономика отново да изпадне в рецесия, което означава, че фондовата борса трябва да продължи възходящото си движение, макар и с по-умерени от очакваното темпо. Такова е мнението на анализатора на Goldman Sachs Аби Джоузеф Коен.
Очакванията на Коен са, че широкият американски индекс S&P 500 ще напредне до 1200 пункта в края на годината. Това обаче е под предишните й прогнози и разкрива минимален ръст на база актуалната стойност на американския индекс, която се движи около 1 140 пункта.
При предишните си прогнози Коен посочваше нивата между 1250 и 1300 пункта като подходящи за края на годината. Редукцията сега се налагала заради сигнали за забавяне на икономическия ръст в САЩ до около 1,5 на сто.
„От доста време Goldman Sachs има едни от най-ниските прогнози за икономиката на САЩ, които са под общия консенсус. Дори и така обаче ние смятаме, че сценарият, калкулиран в цените на борсата, не е вероятно да се случи“, посочва Коен.
„Ако се съгласите например, че рецесията е избегната, то S&P 500 е подценен не само на база 2010, а и за 2011 година“, категорична е тя.
Настоящата средна стойност на коефициента цена/печалба на акция от компаниите, включени в S&P 500, е 13. Това е под историческите средни нива от 17-18, което може да означава, че акциите са подценени.
„От края на последната рецесия, която бе през 2002 година, виждаме ръст в цената на акциите от около 30 на сто, докато печалбите на компаниите от S&P 500 са нагоре с около 75 на сто“, посочва Коен.