Шокът Lehman и до днес се счита за едно от историческите явления на 21 век. Фалитът на американската инвестиционна банка Lehman Brothers през 2008 г. доведе глобалната икономическа система до срив. Сега една страна изглежда е изправена пред икономическа пропаст, което може да повтори цялата история изненадващо скоро поне за една нация.
Стратезите на най-голямата в света инвестиционна банка JP Morgan предвиждат за Русия подобен момент "а ла Lehman".
Московската борса може да се срине с 50%, казва главният стратег на JP Morgan Алекс Кантарович, цитиран от Bloomberg. “Предизвикателствата и рисковете от санкциите на Запада могат да бъдат „безгранични“ за акциите“, казва той.
След избухването на конфликта в Украйна инвеститорите спекулират все по-често за решение на кризата. Но всеки проблясък на надежда се оказва илюзорен. Сега пазарите са склонни да губят търпение, казва Кантарович. Банката препоръчва радикално намаляване на инвестициите в Русия.
Една такава драстична прогноза за спад е забележителна. Никой с лека ръка не може да предскаже безразсъдно за дадена държава катастрофа от типа на Lehman. Фактът, че именно JP Morgan предсказва подобен спад, не е маловажен. Съвсем наскоро стана ясно, че руски хакери са откраднали големи количества с чувствителни данни от американската банка.
От началото на годината широкият борсов индекс на MSCI за Русия вече загуби 17,7% от стойността си. Само борсите в Гана и Украйна имат по-сериозен спад от януари насам. В Москва на фондовия пазар бе загубена борсова стойност за 183 млрд. долара. Това се равнява на над 9% от БВП на Русия.
Сътресенията на пазарите са най-острото оръжие във финансовата война на Запада срещу Русия. И ако досега санкциите едва ли предизвикваха прелом в Москва, фондовите пазари може да принудят руския президент Владимир Путин да се позамисли в дългосрочен план. Защото рано или късно спадовете на финансовите пазари достигат и до реалната икономика.
През 2008 г., в годината на кризата с Lehman, индексът на MSCI за Русия се срина с почти 80 на сто. С това Москва бе сред най-големите губещи от финансовата криза в световен мащаб. Оттогава индексът успя да компенсира част от загубата. За да падне до дъното след фалита на Lehman, пазарният барометър следва да се срине с 50%. Точно такива са прогнозите на JP Morgan.
Все пак Кантарович днес вижда някои разлики с финансовата криза от 2008/2009 г. Така например барел петрол, основната експортна стока на страната, струва сега около 100 долара – значително повече отколкото при кризата преди шест години, когато барелът се търгуваше за само 40 долара. И руската икономика сега е по-стабилна. През 2009 г. икономиката се сви с 7,8%, а за тази година специалистите очакват само да стагнира.
Въпреки това несигурността е огромна. „След военната ескалация в източната част на Украйна пазарите се настройват за допълнителни санкции от страна на Запада и за вероятното увеличение на натиска върху фондовия пазар", казва Кантарович.
А инвеститорите вече бягат на тълпи от страната. От януари насам играчите са изтеглили повече от 75 млрд. долара от Русия – най-голямото количество от 2008 г. насам.
Последствията се отразяват в развитието на рублата. Руската валута е загубила 12,5% от януари насам и сега падна до историческо дъно спрямо долара. Сега един долар струва над 37 рубли - много повече, отколкото по времето на финансовата криза, когато валутата на САЩ струваше в най-силния си период около 34 рубли.
Също така и на пазарите на облигациите се отразява недоверието на актьорите. Доходността по десетгодишните облигации скочи до почти 10%. С такива високи темпове Москва се нарежда в същата лига като „банановата република“ Венецуела. Високите лихвени проценти са заради прекаления риск, който инвеститорите приемат в Русия.
Именно заради високите лихви Москва вече отмени редица търгове на облигации през тази година. А валутните резерви се топят. С равнище от 409 милиарда долара те са най-ниското си ниво от февруари 2010 година насам. Не е чудно, че пазарите вече оценяват риска от руски държавен фалит на повече от 16%, въпреки че съотношението на дълга към икономическия продукт възлиза на 11,2% - смешно ниско в международен план.
"Украинската криза изненадваше постоянно негативно пазарите през последните шест месеца", казва Алистър Нютън, политически стратег в Nomura в Лондон. Той очаква, че икономическата спирала на ескалацията ще продължи да се завърта. Още през тази седмица Европейският съюз може да наложи допълнителни санкции срещу Русия.
"Бих се изненадал, ако САЩ не последват примера им", казва Нютън. И това вероятно ще доведе до отмъщение от страна на Русия. A официалната молба за членство на Украйна в западния военен съюз НАТО няма да доведе до деескалация на кризата, смята той.
Също толкова предпазлива позиция демонстират и други експерти на капиталовия пазар. „Рискът от отрицателните новини с последици за фондовия пазар остава изключително висок", казва Владимир Осаковски, анализатор в Bank of America Merrill Lynch. По думите му се увеличава рискът от прерастване на конфликта в трайна криза.
03:08 | 12.09.22 г.