Излизането на Гърция от еврозоната изглежда управляемо, а не катастрофално

Отхвърлянето от гръцките избиратели на политическите партии, подкрепящи спасителната финансова помощ за страната, на изборите в неделя увеличи шансовете Гърция да напусне еврозоната, но този безпрецедентен ход изглежда по-скоро управляем, отколкото катастрофален за валутния съюз, посочва в свой анализ Ройтерс.

Някои банки повишиха оценката си за вероятността Гърция да напусне еврозоната. Но след година на вливане на ликвидност от централните банки и на освобождаване на инвеститорите от облигации, емитирани от силно задлъжнели държави от еврозоната, те твърдят, че щетите могат да бъдат ограничени.

В понеделник, първият ден след изборите, имаше разпродажби на испански и италиански държавни облигации, еврото поевтиня, а акциите на европейските компании загубиха част от стойността си. Въпреки голямата несигурност обаче част от тези активи се възстановиха донякъде в края на деня.

„Това ни кара да се чудим дали Гърция продължава да бъде системна заплаха и дали представлява нещо повече от чисто вътрешен проблем, като е само политически проблем за останалата част от Европа“, заяви Валентайн ван Нойвенхойцен, ръководител на стратегическия отдел в ING Investment Management.

"Освен ако кризата не се прехвърли в Испания и Италия, не е вероятно това да се превърне в истински проблем, който да разклати основите на еврозоната като цяло“, добави той.

Безизходното положение в Гърция увеличи риска от евентуално второ преструктуриране на дълга на страната. То се създаде, когато гласоподавателите, изтощени от строгите икономии, отказаха подкрепа за двете основни политически партии в страната, подкрепящи спасителната финансова програма.

Американската банка Citigroup увеличи оценката си за вероятността Гърция да напусне еврозоната до между 50% и 75% при досегашна оценка от 50%. Валутният стратег в банката Валентин Маринов заяви, че нейните икономисти очакват това да се случи в рамките на следващите 12-18 месеца.

В момента основна част от емитирания гръцки дълг се държи от Европейската централна банка, от гръцките банки и от спекулативни инвеститори като хедж-фондове, което понижава риска за еврозоната като цяло.

„От тази гледна точка има вероятност Гърция да бъде оставена да продължи по свой път, какъвто и да бъде избран от гръцкия народ, а процесът може да бъде управляем за останалата част от Европа“, заяви валутният стратег на Rabobank Джеймс Фоли. „Чрез организиране на кръгова отбрана и ограничаване на експозицията, щетите, които Гърция може да нанесе, са доста по-малки“, добави той.