МФ пласира ДЦК с остатъчен матуритет от около 5,5 г. при 3,49% доходност

През април доходността по оригиналната 10-годишна емисия бе 4,12%, като за втори пореден аукцион презаписването е близо 5 пъти

11:56 | 24.07.12 г. 13

Препоръчан материал от партньор на investor.bg

Петър Нейков

Автор

Петър Нейков

Създател

Петър Нейков

Редактор

МФ пласира ДЦК с остатъчен матуритет от около 5,5 г. при 3,49% доходност

Министерството на финансите преотвори емисия 10-годишни държавни ценни книжа (ДЦК) при рекордно ниска среднопретеглена доходност от 3,49 процента, съобщи министерството.

На провелия се вчера аукцион одобреното количество беше 35 млн. лв., а за втори пореден аукцион коефициентът на покритие достигна 4,9 пъти, се казва в съобщението. Облигацията е емитирана на 16.01.2008 г., с падеж 16.01.2018 година, а остатъчният й матуритет е около пет години и половина.

При първото преотваряне на емисията през април 2012 г. среднопретеглената годишна доходност беше 4,12%, а на последния аукцион за тази емисия в края на 2008 г. беше постигната среднопретеглена годишна доходност в размер на 7,36 процента (за тогава около 9-годишната облигация - бел. ред.), припомнят от МФ.

Изключително позитивен сигнал е фактът, че въпреки по-дългия матуритет на емисията, доходността по нея се изравни с тази по петгодишните облигации, отбелязват от министерството.

За сравнение доходността на първичен пазар по българската емисия е по-ниска от тази, регистрирана на последните проведени аукциони за облигации на други държави, чийто матуритет е по-кратък, с падеж 2017 г. - Испания (6,46%), Италия (5,84), Унгария (7,73%), Полша (4,79%). Съответно коефициентът на покритие, индикиращ инвеститорския интерес е по-висок от този на всички изброени страни, посочват от ведомството.

Постиганата доходност по емисията е по-ниска от доходността по емисии в евро със сходен остатъчен матуритет, емитирани на международните капиталови пазари на редица държави членки на Европейски съюз - Унгария (7,25%), Испания (7,07%), Хърватия (5,71%), Румъния (5,43%), Словения (5,21%), Литва (3,80%) и съпоставима с тази на Латвия, изтъкват от финансовото министерство.

Инвеститорското търсене надвишаваше предложеното за продажба количество както в състезателния, така и в несъстезателния сегмент. При предложени 35 млн. лв. участниците заявиха поръчки за 172 млн. лв. (116,5 млн. лв. - състезателни поръчки и 55,5 млн. лв. несъстезателни), уточняват от МФ.

На проведения аукцион отбелязаха активно участие всички основни инвеститори в български вътрешен държавен дълг. С най-голям дял придобити ДЦК на аукциона са пенсионните фондове - около 49%, следвани от банките - около 21%, доверителни и гаранционни фондове и инвестиционни посредници - около 28% и застрахователни дружества - около 2 процента. След този аукцион общият обем на емисията в обращение е 245,7 млн. лева.

Провеждането на аукциона съвпадна с публикуваните от Евростат данни за съотношението консолидиран дълг на сектор „Държавно управление” към БВП за първо тримесечие на 2012 година. По този показател България продължава да заема второ място след Естония с най-ниска дългова тежест в ЕС, се казва още в съобщението.

Всяка новина е актив, следете Investor.bg и в Google News Showcase.

Последна актуализация:

07:39 | 14.09.22 г.

напиши коментар

Специални проекти виж още

Коментари

Добави коментар

needtoknowmore
преди 12 години

Съгласен съм с теб. Все пак и презаписването бе показателно - 16% правителствен дълг от БВП дава доста места за маневриране и управление - все пак при ясни макро условия може се насечат няколко средни емисии през определен период и да стане плавно и леко за управление

отговор

MZ/X
преди 12 години

Съгласен съм, че е по добре да има по плавни плащания, но от гледна точка на емисиите е по добре да има по големи емисии които са по ликвидни. Като цяло България няма прекалено голям държавен дълг и ако го раздроби на много емисии има опасно високият риск от липса на ликвидност да повиши цената на емитирания дълг.

отговор

MZ/X
преди 12 години

Около 1 милиард евро падеж на дъл не бих го нарекъл бомба! И сега емитирахме еврооблигации за 950 милиона евро без проблем!Реални бомби бяха по скоро неплатените сметки за милиарди на тройната коалиция, които трябваше да плаща сегашното правителство!

отговор

vzhekoff
преди 12 години

То е ясно, че ще е по-рано, че иначе - фалит, въпросът е, че се групират падежи, вместо да се разсейват. Един от проблемните на Италия е тъкмо в това, че се събират относително големи плащания. Я си представи ако средният дълг е разпределен равномерно да речем за 15 г. напред колко са средно-годишните падежи и какво е ако е като нашие - имаш дефакто две сравнително огромни плащания (всяко по около 15-20% от съвкупния дълг) в рамките на следващите 5г. Т'ва не е устойчив дълг. Да не говорим, че средният матуритет с тези 5 г. облигации рязко падна, а преди всички!!! правителства твърдяха, че се стремят да изтеглят матуритета тъкмо с цел балансиране на плащанията. Както и да е, ще гледаме. Не ме разбирайте погрешно, като казвам "бомба" нямам предвид политиката. Вижте с последната емисия колко време се мъчиха да издебнат момента. Къде е гаранцията, че след 5г. ще е по-добре. Отделно, при сегашните на практика нулеви лихви беше най-изгодно да се емитира поне 10г. дълг с фиксирана лихва.

отговор

needtoknowmore
преди 12 години

Е то по рано ще се съберат парите за погасяване, както емитирахме сега 950 милки. Чудесно е да се емитра с ниска лихва - все пак с този дълг хем струва по малко хем се прави и добро управление на дълга т.е. с нов дълг се рефинансира стар дълг който е с по-висока лихва(цена).MZ/X може бе заради строгия контрол на ПФ да инвестират в ултра безрискови фин. инстурменти и всички с много голям инвестиционен клас - не знам кои банки спадат във второто. Но иначе няма логика, един депозитен сертификат или влог би бил свършил по-добра работа от ДЦК

отговор

aikmana
преди 12 години

А ако следващото правителство е същото? :)

отговор

vzhekoff
преди 12 години

Въпросът е, че се трупат с падеж по едно и също време. И 35 млн са само новопродадените, а с предишните са общо 248 млн, към тях сложи и 950 млн евра и стават доста с падеж в рамките на месец. Това е май около една пета от целия ни дълг.

отговор

MZ/X
преди 12 години

Някой може ли да ми обясни каква е далаверата на пенсионните фондове да купуват ДЦК при такава ниска доходност, вместо да си отворят срочен депозит в една банка! Вярно е, че банките са по рискови от държавата, но като цяло българската банкова система е добре капитализирана и рисковете не би трябвало да са много големи...

отговор

hellwitch
преди 12 години

Допълнително тази година дълговата тежест намалява т.е. БГ повече погасява отколкото емитира дълг ако се изключат еврооблигаците, с които ще се погасят старите с падеж през януари.

отговор

hellwitch
преди 12 години

Тези дългове никога не се връщат, а обикновено се рефинансират безкрайно.Ето Германия като са много добре икономически не погасяват, а продължават да трупат дългове. В кризисен момент се прави обезценяване и така се "връща" дълга. Иначе е въпроса е колко лихвени плащания ще събереш.

отговор