Как Греъм създаде модерното виждане за ролята на акционерите в управлението

Днес Бенджамин Греъм е познат преди всичко като ментор на Уорън Бъфет и като автор на някои от класическите книги за инвестирането в стойност. След публикуването на “The Intelligent Investor„ през 1973 г., Греъм пише: „Още от 1934 г. ние призоваваме акционерите да бъдат по-взискателни и действени по отношение на  висшия мениджмънт“.

Дори преди публикацията на първата си книга през 1934 г., бележитият инвеститор е споделял многократно своите възгледи за правата на акционерите пред финансовата общност, пише Bloomberg.

През 1932 г. Греъм публикува няколко статии в списание Форбс, които са може би най-значимият му приносвъв връзка с въвеждането на идеята за баланса на интересите между мениджмънта и притежателите на акции.

Двете най-ярки статии в това отношение са:

- “Източват ли корпорациите техните собственици? (“Are Corporations Milking Their Owners?”);

- „Трябва ли богатите корпорации да връщат свободния кеш на акционерите“ (“Should Rich Corporations Return Stockholders’ Cash?”).

Възгледите на Греъм по отношение ролята и мястото на  акционерите в публичните компании остават валидни и до днес. При това би могло да се каже, че те са особено актуални в съвременния корпоративен свят, предвид многобройните конфликти на интереси между управляващи и собственици.

Като примери за по-скорошни и значими прояви в тази насока следва да се изтъкнат имена като Дейвид Айнхорн, който успява да издейства повишаване на коефициента за изплащане на дивиденти на технологичната компания Apple Inc (AAPL), както и името на Карл Айкан, което се свързва с издействането на по-благоприятни условия по изкупуването на новоемитирани акции на компанията Dell от съществуващите акционери.