Сигурен залог ли са вече инвестициите в недвижими имоти за суверенните фондове?

Пандемията от COVID-19 принуди суверенните фондове за богатство (СФБ) да мислят за немислимото преди. Заради естеството на кризата инвеститорите оттеглят много от вложенията си в недвижими имоти, които отдавна са в основата на техните стратегии.

Суверенните фондове за богатство инвестираха 4,4 милиарда долара в сектора през първите седем месеца на 2020 г., което е с 65% по-малко от същия период преди година, сочат данни на Global SWF, цитирани от Ройтерс.

Характерът на инвестициите в имоти също се променя - средствата все повече инвестират в логистични пространства занскладиране, предвид бума в онлайн търговията по време на пандемията. Същевременно намаляват сделките за офиси и сгради на дребно.

Подобни промени в поведението могат да имат сеизмични ефекти върху световния пазар на недвижими имоти, като се има предвид, че тези фондове са сред най-големите инвеститори в имоти и имат интереси на стойност стотици милиарди долари. Три суверенни фонда са в топ 10 на най-големите инвеститори в недвижими имоти според специалистите на пазара IPE Real Assets.

Голям въпрос е дали промените са структурни за фондовете или става дума за временна реакция на огромно, неочаквано и непознато глобално събитие.

„Недвижимите имоти все още са голяма част от портфейлите на суверенните фондове за богатство и ще продължат да бъдат такива“, казва Диего Лопес, управляващ директор на Global SWF и бивш съветник на суверенните фондове за богатство в PwC.

Бъдещето на офиса

Очаква се стойността на капитала, инвестиран в имоти, да спадне с 14% през 2020 г. в световен мащаб, преди да нарасне с 3,4% през 2021 г., според групата за търговски услуги за недвижими имоти CBRE. Анализатори и учени се съмняват дали въздействието на пандемията може да се окаже дълготрайно, докато повече хора работят от вкъщи и пазаруват онлайн.

„Мисля, че има реална заплаха за някои търговски квартали в големите градове, тъй като не мога да видя как всички се връщаме към работа от 9 до 5“, каза Йоланд Барнс, специалист по недвижими имоти в UCL.

Стойността на имуществените активи на някои фондове е спаднала през 2020 г. Тези, които претърпяват най-големи спадове, са сингапурският Temasek Holdings и GIC, Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) и Qatar Investment Authority (QIA), сочат данните на Preqin.

Тези четири фонда съобщават, че стойността на този тип активи намалява с 18,1 милиарда долара до 132,9 милиарда долара, допълват данните.

Норвежкият суверенен фонд, който е инвестирал около 49 милиарда долара в недвижими имоти, спрямо 47 милиарда долара в края на 2019 г., миналата седмица заяви, че портфейлът му с имоти е дал възвращаемост от минус 1,6% през първата половина на 2020 г.

Нагласи

Досега през тази година инвестициите в логистични имоти представляват около 22% от тези общо в недвижими имоти, в сравнение с 15% през 2019 г. като цяло, показват данните на Global SWF.

Междувременно инвестициите в офиси са спаднали до 36% от 49% за миналата година, а в имоти на дребно - до нула срещу 15% година по-рано.

Очаква се пазарът на офиси в САЩ да отчете първата си година от 2009 г. насам, в която повече пространство ще бъде освободено, отколкото отдадено под наем, според CBRE.

Все пак инвеститорите залагат на подобрения в няколко тримесечия. Въпреки че хотелите са изправени пред огромни предизвикателства, очакванията са заетостта почти да възстанови нивата си отпреди COVID-19, но не преди края на 2021 година.

Либийският инвестиционен орган има проблеми с оперативните разходи на някои от своите имоти, включително някои хотели в Африка, собственост на неговото дъщерно дружество, заяви пред Ройтерс председателят му Али Махмуд Хасан Мохамед.

Но той остава ангажиран със своето портфолио за недвижими имоти, оценено на 6,6 милиарда долара при последния преглед през 2012 г.

Вследствие на пандемията някои фондове могат да търсят изгодни сделки. От Хонконгският валутен орган, който управлява суверенен фонд, посочват пред Ройтерс, че "ще следят отблизо пазарните условия с оглед на улавяне на подходящи възможности".

И в един несигурен свят, някои учени твърдят, че собствеността остава солиден залог за сериозни инвеститори.

"Недвижимите имоти са един от най-добрите сектори в свят на смут" заяви Барнс, но добави: „Но много зависи от избора на подходящ имот“.