Рубини: Контролираното напускане на еврозоната е по-добро за Гърция и Европа

“Подобна “драхматизация” на гръцкия дълг в евро е необходима и неизбежна”, заключава Рубини. Загубите на банките ще са управляеми, ако финансовите институции бъдат правилно рекапотилазирани, продължава той. За да се избегне масовия отлив на депозити, може да бъдат наложени временни мерки, както и да се направят директни капиталови инжекции.

Гърция ще трябва и още веднъж да преструктурира дълга си. Ще е необходимо и допълнително отписване на частните вземания, като може да се започне с налагането на мораториум върху лихвите, допълва Рубини.

Някои твърдят, че реалният брутен вътрешен продукт (БВП) на Гърция ще бъде много по-нисък при реализирането на сценария за излизане от еврозоната. По-важното според Рубини обаче е, че ще бъде възстановен растежът, като се избегне цяло десетилетие на тежка депресия.

Тези, които твърдят, че “гръцката зараза” ще се разпространи и в други държави, също са във фаза на отричане, продължава той.

Другите периферни членки на еврозоната обаче вече имат “гръцки проблеми”. Португалия, например, вероятно също ще трябва да преструктурира дълга си и да излезете от еврозоната. Италия и Испания пък ще се нуждаят от подкрепата на Европа, независимо от това дали Гърция напусне еврозоната, или не, смята Рубини.

Той предлага ресурсите на спасителните фондове на еврозоната и на МВФ да се използват като “пръстен” за тези държави.

Опитът на Исландия и на много от развиващите се пазари през последните 20 години показва, че номиналното обезценяване и контролираното преструктуриране и намаляване на външните дългове може да възстанови устойчивостта на дълга, конкурентоспособността и растежа. Както и в тези случаи, щетите от “развода” на  Гърция с еврото могат да се овладеят, заключава Рубини.

“Добре е да има правила за неизбежния “развод”, тъй като раздялата на Гърция с еврото ще излезе по-малко скъпо и на двете страни. Контролираното излизане на Гърция от еврозоната предполага значителна икономическа болка. Бавният и хаотичен изход обаче ще бъде много по-лош”, посочва Рубини.