IMG Investor Dnes Bloombergtv Bulgaria On Air Gol Tialoto Az-jenata Puls Teenproblem Automedia Imoti.net Rabota Az-deteto Blog Start Posoka Boec Megavselena.bg

Защо е по-добре Германия да напусне еврозоната

По-лесно е да бъдат изгонени слабите членки на валутната общност, отколоко да се намалят разходите за труд, които са истинският проблем на еврозоната

10:10 | 14.04.12 г. 16
Защо е по-добре Германия да напусне еврозоната

В дискусиите за евентуалното разпадане на еврозоната се допуска, че Гърция и другите държави с финансови проблеми трябва да напуснат валутната общност. Има обаче алтернатива на тази конвенционална мъдрост.

Истинските проблеми на еврозоната вероятно ще бъдат решени, ако Германия и някои други по-богати икономики излязат от нея, пише Time.

Аргументът в подкрепа на излизането на икономически по-слабите държави е, че те ще могат да избегнат наложените от Германия фискални ограничения. Те ще имат възможност да обезценят националните си валути, което да направи икономиките им по-конкурентоспособни.

Този процес разбира се би довел до неизпълнение на деноминираните в евро дългове на напусналите еврозоната държави, но това би била цената на тяхната свобода. По-състоятелните икономики пък се очаква за изградят една по-малка, но и по-стабилна еврозона.

Проблемът с този сценарий е, че той се основава на няколко големи заблуди, а именно че главоболията на по-слабите икономики се дължат на високите бюджетни дефицити и дългове. Друг мит е, че ако бюджетите им са балансирани и дългът се управлява, тези страни ще могат да изплащат лихвите по облигациите си и не би трябвало да претърпят големи загуби.

В действителност обаче не дългът е проблемът на европейските държави, а високите разходи за труд. Кредитният бум в последното десетилетие позволи тези разходи да нараснат изключително бързо в страните, чийто износ беше по-макло конкурентоспособен.

От 2000 до 2007 г. по-високите разходи за труд намалиха с от 10% до 20% конкурентоспособността на Италия и Испания. С всичките икономически мерки и фискални ограничения оттогава досега двете страни са подобрили конкурентоспособността си със само няколко процентни пункта.

Тези страни никога няма да бъдат в състояние да се конкурират икономически, ако не понижат разходите си за труд. Политически обаче е изключително трудно да накараш заетите да приемат съкращение на заплатите от порядъка на 10-20%.

Е, има един начин: да накараш по-слабите държави да девалвират националните си валути. Това е много по-лесно да се приеме от населението, отколкото политиката на намаление на възнагражденията.

Това обаче не трябва да се случва. В момента, в който хората разберат за подготвяно напускане на еврозоната и девалвация, те биха изтеглили спестяванията си и биха ги вложили в държава, която е останала във валутната общност.

Освен това остават и дълговете, деноминирани в евро, които трябва да бъдат изплащани. Така резултатът ще бъде изтичане на капитали и по-високи разходи за лихви, пише още Time.

Всяка новина е актив, следете Investor.bg и в Google News Showcase.
Последна актуализация: 13:48 | 04.09.22 г.
Най-четени новини

Коментари

15
rate up comment 0 rate down comment 0
Mesoiadess
преди 12 години
Инфлационните механизми се изчерпиха - няма вече допинг . Следва тежка абстиненция и махмурлук - поне 100г..
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
14
rate up comment 2 rate down comment 1
supertrader
преди 12 години
Нормално е при липсана инфлация икономиката да спада и да потъва , тя няма друг двигател . Няма потребление на трайни стоки , то се отлага от потребителите и обема в който работи е свит.Това е проблема , а не дълговете които е съвсем в реда на нещата инфлацията да ги топи..спестяванията също се топят и това не е чак толкова зле при наличие на инфлация , защото имат избора и е изгодно да ги инвестират.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
13
rate up comment 2 rate down comment 1
supertrader
преди 12 години
Проблема е в дефлацията , проблема е липсата на инфлация.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
12
rate up comment 0 rate down comment 0
Mesoiadess
преди 12 години
Съгласен съм с твърдението че пролема е във високите доходи и високия стандарт . Крайно време е да се отключи спиралата на дефлация. Колкото по- рано толкова по добре.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
11
rate up comment 1 rate down comment 0
Mesoiadess
преди 12 години
Германия и компания са ядрото на ЕЗ - те водят паричната политика на съюза и са основните кредитори. Напускането на ЕЗ от тези страни е многократно по- малко вероятно .
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
10
rate up comment 0 rate down comment 0
Mesoiadess
преди 12 години
Така или иначе Европа ще се раздели на "две скорости" . Както се вижда всичко което може да бъде измислено като варианти е казано . Друг е въпросът каква вероятност има те да се случат.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
9
rate up comment 2 rate down comment 0
supertrader
преди 12 години
Не на практика това е удояване на съществуващия в ЕЗ обезпечен финансов ресурс - създаване на пари от нищото и то чудесно обезпечени. В крайна сметка , подобно решение наистена ще удвои - повиши два пъти и стандарта на живот. Трагедията е в последващата фискална дисциплина , няма да може да се емитират ДЦК от правителствата , ще спре преразпределянето на ресурс..край на комунизма !
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
8
rate up comment 0 rate down comment 0
dean.jordanov
преди 12 години
защо биха били ниски? това няма ли да значи дефакто фалит на повечето страни в ЕЗ и смъкване масово на кредитни рейтинги, включително на самата ЕЦБ?
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
7
rate up comment 0 rate down comment 0
supertrader
преди 12 години
Тогава ЕЦБ , ще може да си обезцени еврото колкото иска , кагато иска и обратното ..ако това не е решение да спре обезценката му.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
6
rate up comment 1 rate down comment 1
supertrader
преди 12 години
Ако Германия напусне ЕС или ЕЗ , тя ще изпадне в икономически колапс и няма да може да си плаща дълговете , защото приходите ще се свият драстично и в пъти.Всъщност това би било едно добро решение на проблемите на другите , но на самата Германия - не. За да обезценят еврото просто трябваше да бъдат изкупени дълговите книги на всички от ЕЦБ и страните от ЕЗ да загубят суверенно право да се финансират , чрез емитиране на ДЦК. Еврото не би се обезценило чак толкова много от подобен акт , защото ЕЦБ на база тези дългове би могла веднага да издаде свои облигации и да прибере напечатаните евра..но лихвите по дълговете и по облигациите на ЕЦБ биха били екстремно ниски.
отговор Сигнализирай за неуместен коментар
Финанси виж още