Пол Б. Фарел: Пазарът ще рухне до края на годината

Политиците лъжат. Бернанке лъже. Да, те са лъжци и все пак не са лоши хора - това е просто в кръвта им. Те са пристрастени. Искат да продават разни неща и да трупат пари, пише Пол Б. Фарел, колумнист на MarketWatch, в редакционен коментар.

Ние искаме да вярваме, че ни казват истината. Глупаво е, нали? В плен сме на омагьосан кръг, контролиран от заложени дълбоко в съзнанието ни заблуди. Казват ни какво да правим и кои факти да игнорираме, докато е твърде късно и не ни връхлети нова криза.

Психологията ни предлага забележителен урок Нашето колективно съзнание ни обрича на пазарен колапс преди Коледа на 2011 г. Защо? Наивни сме и продължаваме да търсим някой, който казва истината в свят на лъжци. А те са толкова находчиви, че не ни остава нищо друго, освен да ги оставим да ни манипулират.

Анализ, базиран на науката за изследване на човешкото поведение, показва, че банкерите и политиците ни лъжат през 93% от времето, пише Фарел. 13 пъти по-вероятно е Уолстрийт да ви заблуждава, отколкото да казва истината. Затова те печелят, а ние губим. Защото нашето съзнание е препрограмирано и се е превърнало в част от тяхната схема. Ние наистина вярваме на повечето от лъжите им.

„Хората правят едни и същи грешки, отново и отново. Това е присъщо за тях - краен резултат от еволюцията. Реакцията „да бягаш или да се биеш“, която вероятно е помагала на предците ни да се справят със саблезъби тигри и враждебни племена, сега кара инвеститорите да допускат скъпо струващи емоционални грешки“, казва Бари Рицхолц, финансист и автор на “Bailout Nation” в интервю за Washington Post.

За хората е характерно състояние, което се наблюдава при „мозъчно увреждане“, казва Рицхолц. „За невропсихолозите, изследващи когнитивните функции на съзнанието, хората, които се ръководят от емоциите си реагират все едно страдат от деменция, наподобяваща някои видове мозъчни увреждания. Всеки, който има дълбок емоционален интерес към определен субект, губи способността си да го оценява обективно. Възприемате събитията селективно. Пренебрегвате данни и факти, които са в противоречие с философията ви. Дори паметта ви се опитва да ви заблуди, тъй като селективно избирате да помните това, в което вярвате, и изтривате спомени, които могат да са в противоречие с това, което сте приели за неоспорима истина“, посочва той.

Най-лошото е, че за това състояние няма лекарство.

Вие имате нужда да ви лъжат, а Уолстрийт обича да прави точно това

Примери: Заглавие в USA Today: „Средната продължителност на „бичия“ пазар е 3,8 години - още не сме достигнали 2“. Заглавието вдъхва оптимизъм, а Уолстрийт обожава това. Wall Street Journal: „Възстановяването набира скорост... S&P500 на крачка от нов рекорд“...

Още лъжи: Инфлацията и повишаването на лихвите няма да доведат до нова меча рецесия в Китай и САЩ – изключително популярна заблуда на Уолстрийт. Друг любим рефрен - „Бичият пазар в третата година от президентския мандат ще донесе печалба от над 20%.“

Най-голямата лъжа? Джеръми Сигъл от Wharton, автор на “Stocks for the Long Run”, неотдавна заяви: „Очаква ни зелена вълна, следващите няколко години ще са добри за пазара“.

Сигъл, един от най-известните застъпници на Уолстрийт, хипнотизира хиляди от най-добрите инвестиционни посредници и съветници да повярват, че бичият пазар ще продължи завинаги и, което е по-лошо, Уолстрийт ще използва този аргумент, за да убеди наивните инвеститори да купуват какъвто и да е „junk”.

Не научихме урока от 2008 г., едва ли ще успеем и през 2011 г.

Не забравяйте, че не може да направим нищо. Нашето съзнание е увредено, обременено и манипулирано от тайнствени сили през 93% от времето. Може да обвините политиците или себе си, това е перфектно извинение. Разбира се, политическата догма и ненаситната алчност са фактор в уравнението, и се оказваме също толкова податливи на манипулациите на „голямата схема“, колкото и Бен Бернанке, Хенри Полсън и Бърни Мадоф.

Да се върнем няколко години назад: колапсът на ипотечния пазар беше предвиден години по-рано. През 2007 г. например, главният икономист на Международния валутен фонд (МВФ) Рагхурам Раджан „отправи недвусмислено предупреждение към световния банков елит: „Финансовите пазари са изправени пред гибел.“ Коментарът беше посрещнат с насмешка.

През април 2007 г. Джеръми Греъм, който управлява 107 млрд. долара, също предупреди инвеститорите: „Това е първият наистина глобален балон – от пазара на индийски антики и модерно китайско изкуство до недвижимата собственост в Панама, горското стопанство, инфраструктурата, високо рисковите облигации тип „junk” и сините чипове на Уолстрийт. Спукването на балона ще засегне всички страни и всички активи. Подобна глобална катастрофа няма аналог“.

Ние знаехме, че се задава пазарен колапс, а Wall Street ни се присмя

Наречете го увъртане или лъжа, или просто мозъчно увреждане, но по-късно през лятото на същата година, докато крахът на ипотечния пазар се разпространяваше като горски пожар, застрашавайки икономиката, тогавашният щатски финансов министър Хенри Полсън, който е бивш изпълнителен директор на Goldman Sachs, заяви пред Fortune, че „глобалната икономика е в най-добрата форма, която е виждал през годините на своята кариера“. В същото време шефът на Федералния резерв Бен Бернанке ни уверяваше, че ипотечната криза е „овладяна“. Алън Грийнспан се съгласи.

Днес, едва три години по-късно, пазарът е едва забележимо над рекордните нива от 2000 г. Ако вземем под внимание инфлацията, през последното десетилетие акциите на Wall Street са загубили приблизително 20% от стойността си. Това може би са парите за вашето пенсиониране. През последното десетилетие Wall Street беше един голям провал и вероятно ще изгуби още 20% до 2020 г. Защо? Защото не може да вярваме на 93% от информацията, която идва оттам.

Предупреждение: Край на цикличния бичи пазар през 2011, начало на нов цикличен мечи пазар в края на годината

В началото на 2011 г. USA Today публикува противоречива прогноза. Според Ned Davis Research S&P 500 ще доближи рекордните нива от 2007 г., достигайки най-високата си точка около средата на годината. След това пазарът ще тръгне рязко надолу поради повишаването на лихвените проценти. Според анализаторите „пикът през лятото може да сложи край на цикличния бичи пазар, който започна през март 2009 г., след което ще наблюдаваме нов цикличен мечи пазар“.

Предупреждение: дори вашето съзнание да отказва да приеме фактите, има голяма вероятност за нов мечи пазар през лятото, а това ще се отрази на резултата от президентските избори в САЩ през 2012 г.

Wall Street Journal също предупреждава: „Инфлационното напрежение на развиващите се пазари нараства и това принуди китайската централна банка да повиши лихвените проценти за трети път през последните четири месеца. Сушата, която заплашва продукцията на пшеница в страната, ще окаже допълнителен натиск върху цените на храните в глобален мащаб.“

На фона на бързо повишаващите се цени на суровините всички ексцентрични аргументи на Уолстрийт за запазване на ниските лихвени проценти стават все по-абсурдни, а прогнозата на Ned Davis Research за неизбежен мечи пазар може да се окаже болезнена реалност.

S&P 500 е балон, струва едва 910, излезте преди да стигне 1500

Според Греъм инфлацията и повишаващите се лихвени проценти ще изобличат лъжите, ще спукат балона и ще сложат край на бичия пазар. „Просто правило е, че пазарът ще продължи да се покачва, докато лихвените проценти остават ниски. Това вероятно ще продължи още 8 месеца, а ние трябва да внимаваме за това, което ще последва“.

Греъм, който предвиди пазарния срив от 2008 г., сега вижда повторение на този сценарий. „Бъдете подготвени за силен пазар и добро представяне на всичко рисково, но не забравяйте, че този ръст е на кредит“.

Балонът ще се спука тази година, казва Греъм. „Ако S&P се повиши до 1500 пункта, това официално ще бъде последният от серията истински балони. Всички балони се пукат, но едва когато лихвите започват да растат“.

Така че следете внимателно тези два фактора. Покачване на лихвените проценти и S&P близо до 1500 пункта. Когато инфлацията повиши лихвените проценти, бичият пазар ще бъде задушен. Ако търгувате, по-добре спрете да преследвате по-висока доходност, особено на развиващите се пазари, съветва той.

Според пазарните анализатори на GMO „S&P 500 струва едва 910 пункта, значително под сегашните нива, надхвърлящи 1300 пункта.“

„Скоростта, с която трябва да се оттеглите от пазара, докато навлиза в опасно надценени територии през тази година, е по-скоро изкуство, отколкото наука, но до 1 октомври трябва да сте заели доста по-консервативни позиции“, посочва Греъм.

В превод финансистът съветва да си тръгнете от казиното на Уолстрийт дори още преди националния празник на САЩ, 4 юли, и определено преди Коледа.