Dow Jones може да падне с още 20 на сто

Американските акции задълбочиха низходящото си движение през последния месец, след като финансовата криза започна да оказва все по-видимо влияние върху печалбите на корпоративна Америка и реалната икономика като цяло. По този начин американските фондови пазари са на път да регистрират най-лошото си годишно представяне от 30-те години на миналия век.

По всичко изглежда, че най-голямата световна икономика навлиза в най-тежката си рецесия след Втората световна война - по-дълбока от рецесиите вследствие на петролните шокове през 70-те и 80-те години. В такава ситуация средният коефициент цена/печалба (P/E) на компонентите на индустриалния бенчмарк Dow Jones може да се понижи до 10 през 2009 година, което кореспондира със спад на индекса до около 6 900 пункта – почти 20% под текущите нива. За последно 111-годишният индекс е слизал под 7 000 пункта през 1997 година.

От техническа гледна точка низходящият тренд на Dow Jones остава валиден, както е видно от графиката на BenchMark MetaTrader. Подкрепата при 9 000 пункта бе лесно преодоляна и индексът се срина до временно дъно под 8 000 пункта – ниво за последно достигано преди пет години и половина. Следваща основна цел на мечия тренд е пробив на дъното от началото на октомври и тест на подкрепата около 7 500 – близо 50% корекция спрямо историческия връх при 14 164 пункта, достигнат само преди около 13 месеца.

Плъзгащите се средни, основни трендови индикатори, също остават в мечи режим. Графиката на Dow Jones остава под краткосрочната 21-дневна експоненциална плъзгаща се средна (EMA), средносрочната 50-дневна EMA и дългосрочната 200-дневна EMA – класическа низходяща конструкция.

Бурното разрастване и преливане на финансовата криза в последните месеци окончателно детронира тезата, че рецесията в САЩ ще е плитка и с продължителност около 6 месеца. Актуалният сценарий към момента е доста по-дълбока рецесия и възстановяване едва към края на 2009 година. Имайки предвид, че борсовите индекси са един от основните водещи индикатори, можем да очакваме оформяне на окончателно дъно не по-рано от средата на 2009 година.