Ваксините за 52 млрд. долара не са достатъчни за трайна промяна във фарма бизнеса

Ваксините обикновено са сред най-малко бляскавите и най-трудни области на фармацевтичния бизнес. Разработването на нов препарат е изключително времепоглъщащо и скъпо и въпреки необходимите допълнителни ефекти продажбите постоянно са по-ниски, отколкото тези в други категории.

Идването на Covid-19 обаче промени всичко това, разказва Bloomberg.

Ваксината срещу коронавирус на Рfizer Inc. и BioNTech е напът да разбие рекорда за продажби на лекарствен препарат за година. Във Рfizer очакват приходи от 33,5 млрд. долара за 2021 г. от медикамента. Това може да го направи потенциално най-продаваното медицинско изделие на всички времена.

Прибавете към това 18 млрд. от очаквани продажби на ваксината на Moderna и ще получите 51,5 млрд. долара само от двата препарата.

Това са по-големи приходи, отколкото са генерирали поне 88% от компаниите на S&P 500 миналата година. 

Изключителните данни вече променят поведението на много инвеститори. Пазарната капитализация на Moderna се разду до 130 млрд. долара, въпреки че продава един-единствен продукт. Необходима е обаче известна предпазливост. Икономиката на фармацевтичната индустрия не се променя лесно.

Поглед към най-продаваните фармацевтични продукти показва защо. Има само една ваксина сред 15-те най-доходоносни медицински продукти през 2020 г. – тази на Pfizer срещу пневмония Prevnar. Ще я откриете към дъното на класацията, която прогнозира лидерите в сегмента до 2023 г.

Най-големите блокбъстъри в индустрията се очаква да са скъпи – като лекарствата срещу рак Keytruda и Imbruvica, всяко от които струва над 100 хил. долара за едногодишно лечение. Други медикаменти, които се класират нагоре в списъка, са такива, които лекуват хронични болести и се изписват за многогодишен период от време, а не само за няколко пъти, както са повечето ваксини.

Производителите на лекарства отговарят на тези тенденции, като насочват средства към лекарства срещу рак и се отдалечават от инфекциозните болести.

Но ваксините също би трябвало да са привлекателен пазар. Те са трудни за производство и са обект на засилен контрол, което създава бариери за влизане в сегмента. А и защото иначе здрави хора си слагат ваксини, те са продукт, произвеждан в големи обеми. Те обаче са от ключово значение за общественото здраве и са особено важни за уязвими части от населението, като деца и възрастни хора. В резултат по-голяма част от поръчките са от правителства, а цените са много по-ниски от тези на други лекарства.

Що се отнася до ваксините срещу коронавируса, тези с информационно РНК (иРНК) на Moderna и Pfizer ще имат кратък, но изключително доходоносен прозорец от време, в който целият свят ще се нуждае от имунизация. Но постепенно пазарът ще се нормализира, а продажбите ще се ограничават само до повторни ваксини за високорисковата част от населението, а конкуренцията през това време ще се е увеличила. Анализаторите очакват значително понижение на продажбите след 2022 г.

За да запазят оптимизма си по това време, инвеститорите ще трябва да вярват, че технологичният скок на препаратите ще може да донесе по-трайна промяна на пазара. Това обаче е голям риск дори и иРНК ваксините да позволяват по-бързо и гъвкаво развитие и техният успех бъде потвърден по време на пандемията.

А изследванията и разработването на нови продукти ще бъдат богато финансирани. Но въпреки това ще са необходими години, за да се установи дали технологията е наистина по-ефективна или може да се бори с болести, при които други методи не помагат. Но не само акционерите трябва да се надяват новата технология да се докаже успешна.

В противен случай бъдещето на ваксините може да зависи от държавна подкрепа за продължаването на инвестициите, а това е далеч от сигурен залог.