Фондовият пазар в Румъния се отличава с ниска ликвидност

 Фондовата борса в северната ни съседка Румъния се приближава до нашия фондов пазар по редица критерии. Там се търгуват акции и облигации, като все още не се търгуват деривати (фючърси и опции) върху индекси и акции, а обемът на търгуваните облигации е относително нисък на фона на обема им, търгуван в новоприетите членки на ЕС. През изминалата година са се изтъргували облигации на стойност 71,3 млн. евро.  

Пазарът се отличава с относително ниско ниво на диверсификация и ликвидност, което безспорно е един от най-големите недостатъци и на родния фондов пазар. Общият среднодневен обем на търгувани активи на букурещката фондова борса е между 7 и 9 млн. евро.

Средногодишният ръст на румънския индекс ВЕТ за последните 5 години възлиза на значителните 62.3%, като максималното повишение от 119.8% е регистрирано през 2002 година, а най-малкото от 21.4% през 2000-та.

Пазарната капитализация на фондовия пазар се очаква да достигне 11 млрд. евро от 8.8 млрд. евро през изминалата година, което е близо пет пъти по-малко от тази на най-големия по капитализация финансов пазар сред новоприетите членки на ЕС - полския. Относително ниска на фона на новите членки на ЕС остава и пазарната капитализация съотнесена към БВП на страната, която се очаква да достигне 18% през тази година от 15% през изминалата.

Среднодневният търгуван обем на борсата се очаква да нарасне близо три и половина пъти през тази година до 7.5 млн. евро на ден от 2.3 млн. евро през 2004 г. Съотношението цена/печалба на акциите от румънския индекс ВЕТ в края на първото тримесечие на настоящата година е възлизало на 16.2.

*Източник – BSE; Vanguard

Най-важният и с най-голямо тегло в индекса е банковият сектор в страната. Най-голямата частна банка в Румъния и втора по пазарна капитализация е Banca Romana рenru Dezvoltare. Банката е с пазарен дял от 13% и общи активи на стойност 2.9 млрд. евро. Пазарната й капитализация е 2.34 млрд. евро, а среднодневният оборот с акциите й възлиза на едва 0.3 млн. евро. 

За 2004 година банката отчита чиста печалба от 89 млн. евро, което прави съотношението й цена/печалба 22.2, а според прогнози през тази година то ще възлеза на 19.3, като за подобряването му на фона на ръста в акциите на банката съдействат очакванията за значително подобряване на печалбата на банката.

Друга изключително важна банка е Banca Transilvania, която е листната на букурещката фондова борса през 1997 година. В края на 2004-та година банката е разполагала с пазарен дял от 2.8% и общи активи в размер на 642.5 млн. евро. Пазарната капитализация в началото на годината е била 604 млн. евро, а среднодневния обем на търговия 0.5 млн. евро.

Чистата печалба на банката за 2004 година е била 15 млн. евро, а прогнозираното за тази година съотношение цена/печалба се очаква да възлезе на 20.7.

Изключителна важност на румънската фондова борса заемат и петте инвестиционни фонда от затворен тип, коите са с пазарни капитализации между 220 и 300 млн. евро в началото на август и са сред най-активно търгуваните позиции на борсата.

Най-голямата петролна компания в Румъния е Petrom. Тя е също така и компанията с най-голяма пазарна капитализация на румънската фондова борса, като се контролира от австрийската OMV.

В края на 2004 година компанията е с пазарна капитализация в размер на 7,981 млрд. евро, а среднодневният търгуван на борсата обем е възлизал на 0.72 млн. евро. За изминалата година от там отчитат загуба в размер на 240 млн. евро., като за тази година се очаква печалба, подпомогната от значителния ръст в цената на петрола на международните пазари.

Втората по големина петролна компания е Rompetrol. Тя е с пазарна капитализация от 616 млн. евро към края на миналата година и печалба за годината в размер на 8.1 млн. евро. Значителен ръст се очаква в печалбата на компанията за тази година до 80 млн. евро, което прави очаквано съотношение цена печалба за тази година от 7.7. Среднодневната търговия по позицията възлиза на около 1 млн. евро.

Най-голямата румънска фармацевтична компания е ANTIBIOTICE IASI. С пазарна капитализация от 89 млн. евро, тя държи близо 4% от пазара в страната. Среднодневният търгуван обем е около 35 000 евро, а съотношението й цена/печалба се очаква да се понижи от 30.8 през 2004-та година до 18.5 през тази година.