Слабите банки - ахилесовата пета на популистите в Италия

Италианската „Лига“ и движението „Пет звезди“ са две от многото политически движения в Европа, които яхнаха антисистемната вълна. Радикалните им идеи за разходите и намаляването на данъците и искането им за по-голям национален суверенитет в рамките на ЕС са тест за съществуващия порядък в Европа, включително за процеса на оздравяване на финансите й след кризисните години.

След като в последните години опитваха да намалят планината си от лоши заеми, италианските банки започнаха тази година да отпускат нови кредити. Но усилията им се натъкват на пречки от постоянните финансови сътресения, последните от които се случиха миналата седмица. През август общите заеми за бизнеса и потребителите достигнаха най-ниското си ниво от две години насам, сочат данни на Италианската банкова асоциация.„Банките ограничават кредитирането. Те не успяват да вложат ликвидностите си“, казва Марио Раванан, главен изпълнителен директор на инженеринговата компания Ravagnan SpA близо до Венеция.

Сътресенията на пазара удрят разходите за финансиране на банките и капиталовите им буфери. Доходността по италианските държавни облигации отбеляза рязък скок тази седмица. В четвъртък доходността по облигации с падеж през януари 2023 г. на най-голямата италианска банка от гледна точка на активите UniCredit достигна 2,67% спрямо малко над 1% при емитирането им в началото на тази година.

Италианските банки имат сериозна нужда от кредитиране в идните месеци и години. Някои от тях трябва да засилят капиталовите си буфери, за да задоволят регулаторите. Секторът трябва да изплати и кредити за около 250 млрд. евро на ЕЦБ с падеж през 2020-2021 г., а това може да бъде отложено за по-късно.

По-рано тази година Banca Carige трябваше да се откаже от планирана продажба на облигации заради „пазарните условия“. През юли базираната в Генуа банка получи предупреждение заради слабите си капиталови буфери от ЕЦБ, която настоява да представи капиталов план или да обмисли сливане.

„Банките трябва да оперират в стабилна макроикономическа среда и ако несигурността в страната им доведе до нежелани пазарни рискове, за тях ще бъде по-трудно да предоставят финансиране на обичайни цени или въобще да предоставят финансиране“, казва Паола Бираски, анализатор в CreditSights.

Спадащата стойност на италианските държавни ценни книжа вече подкопа основния капитал на банките в страната през лятото, показва изследване на Credit Suisse. А колкото по-малко капитали притежават банките, толкова по-слаби са възможностите им да отписват лоши кредити или да създават нови.

Според анализатори от Morgan Stanley сред големите италиански банки Banco BPM, Banca Monte dei Paschi di Siena и UBI Banca са най-уязвими заради силната им експозиция на италиански държавен дълг. MPS и Banco BPM са отказали коментар. UBI е заявила, че намалява притежаваните държавни ценни книжа и остава спокойна пред настоящите сътресения на пазара.

Италианският банков сектор притежава повече държавни ценни книжа в сравнение с банките в други големи икономики в Европа. Италианският суверенен дълг съставлява над 10% от общите активи на банките в страната спрямо около 2% в Германия. Италианските банки увеличиха покупките на държавни ценни книжа тази година, а чуждестранни инвеститори се оттеглиха от пазара. Това застрашава още повече сектора, ако напрежението между ЕС и популистките ръководители в Рим се засили.

„Положението за банките е наистина доста мрачно“, казва Том Кинмаут, стратег  в ABN Amro Bank.