Доларът възобнови спада си

Фундаментален анализ

Азия

Японската йена поевтиня рязко в първите часове на понеделник след всеобщото поскъпване на щатския долар, но по-късно през деня възстанови стойностите си спрямо основните валути. В ранната сесия във вторник йената отново отстъпи след спекулации, че суверенни парични фондове ще засилят придобиването на активи. Това засили активността на т.нар. carry trades и частично възстанови доверието в инвестициите във високодоходни активи, финансирани с японски йени. Главната новина бе тази, че правителственият суверенен фонд на Сингапур заяви, че изследва възможността за придобиване на дял в UBS с участие в набирането на капитал от 15 млрд. швейцарски франка. Компанията с най-голяма пазарна капитализация на Острова - British Petroleum, също съобщи, че Китайски суверенен фонд е купил дял от нея. Завръщането на апетита към риск сред инвеститорите може да окаже краткотраен натиск върху японската йена, но е необходимо стабилно възстановяване на финансовите пазари за по-дългосрочно поевтиняване на японската валута.

Важни икономически данни от тази седмица ще бъдат обявените късно в сряда стойности за покупка на японски ценни книжа от чуждестранни инвеститори и покупката на чуждестранни инвеститори от японски инвеститори. Други важни данни през седмицата са тези за поръчките на машини, индустриалната продукция, потребителското доверие и продажбите на дребно.

Европа

Еврото остава една от най-силните валути на финансовите пазари в момента, след като разразилата се криза оставя еврозоната сравнително незасегната. В понеделник подкрепа за единната валута оказа и членът на управителният съвет на ЕЦБ Ив Мерш, който заяви, че няма място за сваляне на лихвите до края на годината. Това противоречи на сравнително мекия тон на председателя Трише от миналата седмица и е в унисон с агресивната позиция на управителния съвет на банката за осигуряване на предимство на ценовата стабилност пред опасенията за ръста на икономиката. В момента инфлацията в еврозоната е 3.5% на годишна база и не показва сериозни признаци за забавяне, въпреки че ЕЦБ вярва в отшумяване на ценовия натиск по-късно през годината. Пазарите очакват ЕЦБ да остане агресивна в средносрочен план, но не е сигурно дали подкрепата на централната банка ще продължи да оказва тази силна подкрепа за еврото. Пазарите реагираха сравнително рязко на коментарите от последната среща на страните членки на групата Г7, в които частично бе отразено притеснението на ЕЦБ за рязкото поскъпване на единната валута. Задълбочаване на проблемите в единната икономика със сигурност ще натежи на еврото и то ще отстъпи от рекордните си нива спрямо основните валути, но това отстъпление може да е по-леко, като се има предвид перспективата за глобално забавяне на икономическия ръст, което ще се отрази и на другите големи икономики.

Днес фокусът на вниманието в Европа е насочен към изследванетно на бизнес доверието от института ZEW, като прогнозите са за леко покачване на стойностите спрямо предходните. По-късно през деня се очакват изказвания на членове на управителния съвет на ЕЦБ, които могат да хвърлят допълнително светлина върху политиката на централната банка и мнението й за състоянието на икономиката.

САЩ

Щатският долар бе обект на разпродажби през по-голямата част от деня в понеделник. Въпреки изказаните опасения за прекомерната волатилност на валутните пазари на срещата на страните от Г7 през уикенда и първоначалната реакция на пазарите в полза на долара, впоследствие негативните очаквания за икономиката на САЩ взеха връх и върнаха зелените пари близо до рекордно ниските им стойности спрямо еврото. Доларът получи подкрепа по време на американската сесия на финансовите пазари, след като данните за продажбите на дребно през март изненадващо показаха ръст с 0.2% при прогноза за нулев ръст и предходен спад с 0.4%. Въпреки това за стабилното възстановяване на долара най-вероятно са необходими по-сериозни промени в ситуацията на финансовите пазари.

Доларът основно е губещ спрямо еврото и за накланяне на везните в ущърб на единната валута е необходимо ЕЦБ да възприеме неутрална позиция спрямо лихвената си политика, а за да стане това факт трябва централните банкери в Европа да бъдат уверени, че инфлацията в еврозоната е овладяна. Друг ключов фактор за възстановяване на стойността на долара би било поевтиняването на стоките и суровините, което от своя страна би станало факт, ако световната икономика покаже по-сериозни признаци за забавяне. Федералният резерв също трябва да изрази опасения от засилването на инфлационното напрежение в страната от агресивните сваляния на лихвите.

Като цяло икономическите данни от САЩ сочат към състояние на "лека рецесия" в сравнение с предишните кризи през 80-те, 90-те години на миналия век и тази от 2000-та година. В момента доларът е под доста силна атака, защото ефектът от кризата не е материализиран до такава степен в другите големи икономики. Великобритания най-рано усети тежестта на кредитната криза и проблемите с пазара на недвижими имоти. Еврозоната засега остава най-встрани от проблема, но според анализаторите вече започват да се прокрадват сигнали за забавяне на растежа в Испания и Италия. Също така докато Федералният резерв вече свали лихвите до нива, достатъчни за усещане на оздравителен ефект върху икономическата активност, това тепърва предстои за централните банки в еврозоната и Великобритания. Така доларът остава уязвим в краткосрочна перспектива и с появата на признаци за задълбочаване на проблемите в другите големи икономики натискът върху него ще намалее.

Днес календарът от САЩ включва данни за индекса на производствените цени през март и нетните парични потоци за февруари към щатската икономика.

Технически анализ

EUR/USD
Open – 1.56895; High – 1.58849; Low – 1.56545; Close – 1.5831

EUR/USD се оттласна от краткосрочната възходяща трендлиния, достигната в ранните часове на търговията в понеделник след отварянето с гап. Спадът спрямо затварящите нива от петък бе напълно компенсиран и двойката отново се насочи към върховете над 1.5900. Запазването на възходящия импулс може да доведе до пробив на триъгълната формация на дневна база. Първа преграда са рекордните стойности на 1.5912, следвани от 1.5950 и психологическото 1.6000. Подкрепата е осигурена от 1.5800, следвана от 1.5750 и 1.5693, където се събират 21-дневна МА, 38.2% Фибо на покачването от 1.5341 до 1.5912 и краткосрочната възходяща трендлиния. 

GBP/USD
Open – 1.9680; High – 1.98919; Low – 1.9622; Close – 1.97819

GBP/USD също се възстанови след резкия спад с отваряне на търговията в понеделник и тества 100-дневната МА на 1.9890. Двойката остава в низходяща триъгълна формация, която е сигнал за покачване. Съпротива по пътя нагоре се очаква на 1.9819 – 55-дневна МА, следвана от 1.9880, където се събират 100-дневна МА и 50% Фибо на покачването от 1.93605 до 2.03963. Преодоляването на това ниво ще отвори пътя към атака на следващата съпротива на 1.99576 – връх от 30.01.2008. Двойката отстъпи след данните за инфлацията на потребителските цени до 1.9660, където е и първата подкрепа за днес. Преодоляването й може да задълбочи спада до 1.9622 – дъно от понеделник, следвано от 1.9550. 

USD/JPY
Open – 101.85; High – 101.94; Low – 100.29; Close – 101.085

USD/JPY остава в консолидационна фаза, като резките покачвания и спадове с по 200 пипса в последните три дена сигнализират евентуално поемане на по-стабилна посока. Подкрепа оказва психологическото ниво от 100.00, като стабилното задържане под него ще задълбочи спада и ще доведе до тест на 99.32 и 98.469 – съответно 50% и 61.8% Фибо на покачването от 95.711 до 102.93. Съпротивата е осигурена от 101.295 – най-ниска стойност от 07.04.2008, следвана от 102.00 и 102.93.