Бюджетът за 2008 в САЩ подкрепи долара

Увеличението на ливите в Австралия върна carry-trade апетитите, което доведе до спад в курса на йената

Фундаментален анализ

Азия

Японската йена поевтиня спрямо 14 от 16-те най-активно търгувани валути рано във вторник, след като централната банка на Австралия покачи лихвените нива и повиши апетита на инвеститорите към покупка на високодоходни валути. Възраждането на т.нар. carry trades обикновено води до спад на японската йена, която е най-предпочитаната валута за финансиране на покупки на високодоходни валути. Така перспективата от гледна точка на лихвения диференциал остава в полза на слаба йена. В допълнение към това спадът на волатилността ще подкрепи допълнително carry trades позициите, като едномесечната волатилност за йената достигна 11.25%, което е най-ниска стойност от близо месец насам.

Икономическият календар в Япония е сравнително беден през тази седмица, като най-важни са стойностите за водещите и съвпадащи индикатори, поръчките на машини и перспективите пред икономиката според изследването на EcoWatchers. Тези новини традиционно не са с голямо влияние върху представянето на японската йена и най-вероятно тя ще остане подвластна на тенденциите в Европа и САЩ.

Европа

Еврото се стабилизира над ключовото 1.4800 в понеделник след неуспешната трета атака на нивата над 1.49 в петък. Вниманието е насочено към решението на ЕЦБ за лихвените нива и изявлението на председателя Трише. Очакванията са банката да остави лихвите непроменени на 4.0%. Трише остава агресивно настроен и се очаква отново да наблегне на притесненията си относно запазване на ценовата стабилност в Еврозоната.

Днес важни новини от Европа бяха тези за продажбите на дребно и индекса PMI в сектора на услугите. Преди тяхното обявяване еврото отстъпи леко спрямо долара като слезе под 1.48. Данните не бяха особено оптимистични и натежаха на единната валута. Продажбите на дребно спаднаха на месечна база с 0.1%, и с 2.0% на годишна. Прогнозите бяха за ръст с 0.2% на месечна и спад с едва 0.8% на годишна. Индексът PMI спадна под критичните 50 пункта в Германия и се доближи опасно до тази стойност в Еврозоната като цяло, където отчете 50.6 пукта. Така опасността от рецесия се увеличават и политиците ще трябва да вземат важното решение дали да вземат мерки за инфлационното напрежение или за стимулирането на растежа на единната икономика.

САЩ

Щатският долар получи подкрепа от обявения бюджет за 2008 от президента Буш в понеделник. Прогнозните стойности включват повишаване на разходите за фискални стимули със 146 млрд. долара. Неприятната част от прогнозите е за увеличаването на бюджетния дефицит. Оценките на Белия дом за положителния ефект върху ръста на икономиката от този фискален стимул определено са завишени спрямо тези на Федералния резерв, а анализаторите все още предвиждат ръста на печалбите да намалява, особено ако икономиката на страната вече е навлязла в рецесия.

Като цяло очакванията на инвеститорите за щатската икономика се стабилизират и прогнозите за сваляне на лихвите от страна на Фед вече са изконсумирани и включени във финансовите пазари. Икономическите данни продължават да разочароват, но това не е изненада за никой. Заводските поръчки обявени в понеделник се покачиха само до 2.3% през декември след прогноза за по-голям ръст до 2.5% спрямо предходната стойност от 1.7%. Като цяло обявените данни след последното оповестяване на данните за БВП за четвъртото тримесечие на 2007 предполагат още една ревизия надолу с 0.3%, което ще отведе реалния БВП за тримесечието до скромните 0.3%.

Днес се очакват данните за индекса ISM за сектора на услугите през януари, речта на финансовия министър Полсън пред сенатската финансова комисия по повод бюджета на страната и речта на председателя на федералния резерв в Ричмънд, Джефри Лакър относно състоянието на щатската икономика, като отново анализаторите ще следят за сигнали за това дали икономиката е в рецесия.

ТЕХНИЧЕСКИ АНАЛИЗ

EUR/USD

Open – 1.47975; High – 1.48484; Low – 1.47932; Close – 1.48288

EUR/USD завърши деня близо до ключовото 1.4800. Рано във вторник двойката не успя да удържи продължаващият натиск и отстъпи до 1.4700. Преодоляването на 1.48 и слизането под 21-дневната МА поставят двойката пред опасността от задълбочаване на спада, като подкрепа за днес се очаква на 1.4668 – 55-дневна МА, следвана от 1.4600 и 1.4514 – 100-дневна МА. Съпротивата е на 1.4800, следвана от 1.4848 – най-висока стойност от вчера и 1.49216 – най-висока стойност от 15.01.2008.

Съпротива	1.4800	1.4848	1.49216
Подкрепа	1.4668	1.4600	1.4514

GBP/USD

Open – 1.96455; High – 1.97856; Low – 1.9625; Close – 1.9733

GBP/USD възстанови част от позициите в понеделник, като двойката пое рязко нагоре и се доближи до сериозната съпротива на 1.9800. Днес спадът бе възобновен, като отстъплението отведе стерлинга до тест на 1.9682 – 21-дневна МА. Слизането под това ниво ще доведе до тест на най-ниската стойност от понеделник на 1.9625 и 1.95735 – 61.8% Фибо на покачването от 1.9336 до 1.99576. Съпротивата за днес е на 1.9752 – 38.2% Фибо на спада от 1.99576 до 1.9625, следвана от 1.9800 и 1.9878 – дъно от 18.09.2007.

Съпротива	1.9752	1.9800	1.9878
Подкрепа	1.9682	1.9625	1.95735

USD/JPY

Open – 106.395; High – 107.075; Low – 106.375; Close – 106.695

USD/JPY продължи поскъпването си като рано във вторник се доближи до 107.27 – 21-дневна МА и дъно от 27.11.2007. Съпротива за днес се очаква на 107.50, като преодоляването на това ниво ще отведе двойката до тест на следващото значимо дъно на 107.89 от 04.01.2008 и до 108.66 – 38.2% Фибо на спада от 114.642 до 104.968. Подкрепата е осигурена от многократно тестваното 106.50, следвана от 105.70 – най-ниска стойност от 231.01.2008 и 104.97 – дъно от 23.01.2008.