Ще продължи ли разпродажбата на долари?

Щатският долар остана под натиск в днешната азиатска сесия след разпродажбите, на които стана обект във вторник

Фундаментален анализ

Азия

Японската йена отстъпи от силните си позиции след изненадващото решение на Федералния резерв за сваляне на лихвите и вълната от оптимизъм, заляла фондовите пазари. Carry trade сделките отново набраха скорост и кросовете на йената спрямо основните валути възстановиха част от огромния си спад в последните седмици. Централната банка на Япония остави лихвите непроменени на 0.5% на вчерашното си заседание. Решението бе взето с пълно единодушие и бе в унисон с очакванията на пазара. Въпреки че през 2007 бе отбелязан по-слабият ръст от потенциала, който има японската икономика, все пак според централните банкери перспективите са за постепенно подобряване на икономическите показатели и постепенен ръст.

Така най-вероятно лихвите в страната ще останат непроменени, като от момента на започването на възстановяването на щатската икономика се очаква евентуално вдигане на ставката с 0.25%.

Сега йената остава подвластна на движенията на фондовите пазари - ако вчерашният обрат там сложи край на разпродажбите, завръщането на апетита към риск на инвеститорите ще отслаби позициите на йената.

Европа

Еврото също спечели позиции спрямо долара след намесата на Фед във вторник. Двойката евро/долар поскъпна с близо 2%, след като лихвеният диференциал стана в полза на единната валута и перспективите по-скоро са за допълнителни сваляния на лихви в САЩ, а централните банкери в еврозоната най-вероятно все още няма да последват щатските си колеги и ще оставят фокуса си върху ценовата стабилност.

Вицепредседателят на ЕЦБ Лукас Пападемос каза вчера, че в този "ключов период за финансовите пазари и институции по света" основната цел на централните банки е да изпълнят главната си задача, а именно да осигурят ценова стабилност. Той добави, че ЕЦБ "продължава да е в готовност за решителни действия за подсигуряване на нормалното функциониране на финансовите пазари", с което намекна, че банката е готова дори са свали лихвите, ако се наложи. Проблемите пред европейската икономика вече са налице и най-вероятно ще се задълбочават. Така според анализаторите позицията на ЕЦБ е възможно да смени посоката си към средата на годината и до края на 2008 лихвите да са свалени до 3.5%. Днес се очакват данни за индекса PMI и индустриалните поръчки, като прогнозите са за спад спрямо предходните стойности.

САЩ

Щатският долар остана под натиск в днешната азиатска сесия след разпродажбите, на които стана обект във вторник. Изненадващото сваляне на лихвите с 0.75% рязко наклони везните срещу долара спрямо повечето основни валути, като лихвените диференциали или се обърнаха, или затвърдиха слабата позиция на долара. Подобна решителна стъпка от страна на Фед не е имало от 23 години насам и пазарните очаквания са за продължаване на тази линия на действие от централните банкери в САЩ.

Целта на Фед е да осигури "меко приземяване" на навлизащата в рецесия икономика. Прогнозите на анализаторите са реалният ръст на БВП да отстъпи с 1.0 процентен пункт през първото тримесечие на 2008 и с 1.5 процентни пункта през второто, а лихвите да бъдат свалени до 2.25% до края на годината (надолу с 1 процентен пункт спрямо предишните очаквания за 3.25% до края на годината).

Очакванията за сваляне с нови 0.5 процентни пункта на редовната среща на Фед на 30 януари остават с 90% вероятност. Така лихвата в САЩ ще достигне 3.0% и краткосрочният натиск върху долара ще се запази. Дългосрочната перспектива пред зелените пари е колко бързо другите централни банки ще поемат по пътя на агресивно сваляне на лихвите и колко бързо щатската икономика ще реагира на този стимул и ще възобнови растежа си.

Технически анализ

EUR/USD

Open – 1.44528; High – 1.4644; Low – 1.43646; Close – 1.46285

EUR/USD рязко се завърна в средата на рейнджа, в който се търгува в последните два месеца между 1.4300 и 1.4900. Двойката спря възхода си на 55-дневната МА, като следваща решаваща преграда по пътя нагоре ще бъде 21-дневната МА на 1.4673. Преодоляването й ще тества нивата около 1.4750, последвани от 1.4820. Подкрепа за днес се очаква на 1.4543 – 61.8% Фибо на покачването от 1.43096 до 1.49216, следвана от 1.4500 и 1.4454 – 76.4% Фибо на гореспоменатото движение.

Съпротива	1.4673	1.4750	1.4820
Подкрепа	1.4543	1.4500	1.4454

GBP/USD

Open – 1.94313; High – 1.96293; Low – 1.9336; Close – 1.9607

GBP/USD се оттласна от многомесечните най-ниски стойности и пое рязко нагоре. Двойката отбеляза 9-месечно дъно на 1.9336 и след това направи ключов обрат, затваряйки над 1.9600. Важни нива на съпротива се очакват на 1.9695 – дъно от 25.12.2007, следвана от 1.9760 – низходяща трендлиния на спада от върха на 2.11605 и 1.9790 – връх от 17.01.2008. Подкрепа осигуряват 1.9550, следвана от 1.94817 – дъно от 11.01.2008 и 1.9400.

Съпротива	1.9695	1.9760	1.9790
Подкрепа	1.9550	1.94817	1.9400

USD/JPY

Open – 105.958; High – 107.032; Low – 105.605; Close – 106.42

USD/JPY отбеляза ново 2.5-годишно дъно на 105.605 и след това се завърна над ключовото 106.00. Докато двойката остава под дъното на предишния голям спад до 107.27, везните ще клонят към засилваща се йена. Подкрепа за днес се очаква на 106.00, следвана от 105.605 – дъно от 22.01.2008 и 105.00. Съпротивата е на 107.27, следвана от 107.89 – най-ниска стойност от 04.01.2008 и 108.50.