Волатилна търговия и съмнения за рецесия в САЩ

Единната валута не успя да получи подкрепа от данните за инфлацията в еврозоната за декември

Фундаментален анализ

Азия

След данните за заетостта в САЩ в петък опасенията, че американската икономика вече е навлязла в рецесия, се засилиха. Очакванията за по-агресивно сваляне на лихвите на следващото заседание на Фед също се повишиха. Въпреки неяснотата относно ситуацията, ефектът върху азиатските пазари и бягството от рискови инвестиции може да се окаже доста разрушителен в краткосрочен план. Сривът на фондовите индекси в САЩ с 2-3% след разочароващите данни за заетостта и безработицата дадоха силен импулс на японската йена, която поскъпна спрямо всички основни валути. Задълбочаването на спада на фондовите борси, съчетано със закриването на рисковите инвестиции и carry trade сделките вероятно ще продължи да подкрепя японската валута и в следващите дни.

Европа

Единната валута не успя да получи подкрепа от данните за инфлацията в еврозоната за декември. Въпреки че стойностите отчетоха 3,1% и останаха над целевото ниво от 2,0% главно поради покачващите се цени на енергийните източници и хранителните продукти, според анализаторите ЕЦБ няма да прибегне до покачване на лихвите на заседанието си в четвъртък. Независимо от факта, че централните банкери са по-загрижени за ценовата стабилност, отколкото за осигуряване на стимули за ръст на икономиката, те ще разчитат спадът в икономическия растеж постепенно да охлади ценовото напрежение към втората половина на годината. Като свидетелство за спада в активността в еврозоната бе стойността за индекса PMI, който отчете стойност 53,3 пункта за декември спрямо предходните 54,1 пункта.

Днес бяха обявени данни за инфлацията на производствените цени, безработицата и доверието сред потребителите и бизнеса. Инфлацията достигна 4,1% при предходна стойност от 3,3% на годишна база и така затвърди неблагоприятния ефект от скъпите горива и храни. Безработицата остана непроменена на 7,2% в унисон с очакванията. Потребителското и бизнес доверие спаднаха спрямо предходните си стойности. Индексът сред потребителите достигна -9 спрямо -8 през ноември, а бизнес индексът слезе до +2 спрямо предходните +3 пункта.

Британският паунд възстанови донякъде спада си до четири и половина месечното си дъно спрямо долара и историческата най-ниска стойност спрямо еврото в петък. Основна причина бяха по-добрите стойности за индекса PMI в сектора на услугите, който изненадващо нарасна до 52,4 пункта спрямо прогнозите за спад до 51,6 и при предходните 51,9 пункта. Това ще даде повече въздух на централните банкери на Острова при решението за лихвените нива в четвъртък. Въпреки това според изследване на Ройтерс, мнозинството от анализаторите предричат сваляне на лихвите през февруари и това запази негативните настроения относно стерлинга и рано в понеделник паунд/долар достигна нова най-ниска стойност от 4,5 месеца насам.

САЩ

Щатският долар поевтиня в петък в отговор на по-слабите от очакваното стойности за новонаетите извън селскостопанската сфера. Данните отчетоха 18 000 нови работни места спрямо предходната стойност от 115 000, а нивото на безработица достигна 5,0% спрямо предходните 4,7% и прогноза за 4,8%. Това засили опасенията, че щатската икономика навлиза в рецесия. Първоначалната реакция бе разпродажба на "зелените пари", която отведе долар/йена до нова най-ниска стойност от 2 месеца насам, а спрямо еврото и паунда щатската валута отчете покачване с около 0,7%. По-късно през деня изненадващо добрата стойност на индекса ISM за непроизводствената сфера помогна за възстановяване на част от спада на долара. Индексът достигна 53,9 пункта при прогноза за по-сериозен спад до 53,7 спрямо предходните 54,1. Друга позитивна новина бе обявеното от Федералния резерв предлагане на търг на 30 млрд. долара под формата на 28-дневни заеми на 14 януари и още 30 млрд. на 28 януари, което е доста над предложените 20 млрд. на предишните търгове.

Като цяло доларът все още е в корективна фаза спрямо европейските валути след дъната от ноември 2007, но доларовият индекс загуби 1,2% за първите три дни на годината, което е и най-големият спад за този период от три години насам. В допълнение лихвените фючърси отчитат вероятност над 60% в полза на сваляне на ставката с 0,50% в края на месеца, а очакването за сваляне с 25 базисни пункта е на 100% сигурно. Предстоящата седмица няма да предложи много новини на икономическия фронт от САЩ, като водещата тема се очаква да бъде ограничаване на рисковите експозиции и следене за сигнали за започваща рецесия.

Технически анализ

EUR/USD

Open – 1.47495; High – 1.48245; Low – 1.46945; Close – 1.4741

EUR/USD се завърна за кратко над 1.48, но не успя да се задържи и слезе отново в близост до 1.4700. Възходящият импулс е силен, но за да продължи е необходимо единната валута да преодолее границата от 1.4800 и да затвори над нея. Следваща съпротива се очаква на 1.4900 и абсолютния връх 1.49665. Подкрепата е на 1.46381 – 50% Фибо на последния спад 1.49665/1.43096, следвана от 1.4582 – 55-дневната МА, и 1.4520/25 – дъна от 13.11.2007 и 6.12.2007.

Съпротива	1.4800	1.4900	1.49665
Подкрепа	1.46381	1.4582	1.4820

GBP/USD

Open – 1.9709; High – 1.9849; Low – 1.96725; Close – 1.9737

GBP/USD отбеляза нова най-ниска стойност от 4 месеца и половина в петък, но възстанови част от загубите към края на деня. Въпреки това низходящият импулс остава и днес двойката преодоля петъчното дъно и достигна близо до най-ниската стойност от 17.08.2007 на 1.9651. Там е и първата подкрепа, следвана от 1.9589 – 38.2% Фибо на дългосрочното движение от 1.7046 до 2.11605 и 1.9500. Съпротивата е на 1.9800, следвана от 1.9878 – дъно от 18.10.2007 и психологическото 2.0000

Съпротива	1.9800	1.9878	2.0000
Подкрепа	1.9651	1.9589	1.9500

USD/JPY

Open – 109.31; High – 109.58; Low – 107.89; Close – 108.58

USD/JPY продължи низходящото си движение в петък и достигна нова най-ниска стойност от месец и половина насам. След силния спад в петък двойката възстанови част от загубите. Въпреки това импулсът в низходяща посока е доста силен и се очаква да продължи. Подкрепа се очаква на 108.97 – дъно от 17.05.2006, следвано от 107.89 – най-ниска стойност от петък, и 107.27 – дъно от 27.11.2007. Първоначалната съпротива е на 110.00, следвана от 110.47 – дъно от 4.12.20, и 111.34 – 61.8% Фибо на спада от 117.93 до 107.27.