Поскъпването на японската йена доминира на валутните пазари

Всеобщото поскъпване на щатския долар отрази тенденцията за намаляне на риска и основният двигател за спада в евро/долар бе разпродаването на кроса на единната валута спрямо японската йена

Фундаментален анализ

Азия

Японската йена поскъпна спрямо всички основни валути в понеделник, като продължи резките движения от края на миналата седмица. Кризата на фондовите борси кара много инвеститори, финансирали покупките на акции с заеми в йени, да затварят позиции в т.нар. carry trade сделки. Йената поскъпна с близо 1% спрямо щатския долар до 18 месечно дъно. Закриването на carry trade позиции доведе до още по-бурен спад в кросовете с британския паунд и еврото - паунд/йена отстъпи с близо 3%, а евро/йена поевтиня с 1.9% в понеделник.

Премиерът на Япония - Фукуда, заяви късно в понеделник, че "прекалено бързото" поскъпване на японската валута привлича вниманието и спекулантите трябва "да са по-внимателни". Според него "всякакъв вид рязка промяна във валутните курсове е нежелателна".

Рано сутринта днес бяха обявени данните за БВП за третото тримесечие. Стойностите достигнаха 0.6% на тримесечие и 2.6% на годишна база. Прогнозите бяха за ръст на икономиката с 0.4% на тримесечна база и 1.7% на годишна, като предходните стойности бяха съответно спад с 0.3% спрямо предишното тримесечие и спад с 1.2% за година.

Друга важна новина от Япония бе решението на централната банка да остави лихвите непроменени на 0.5% с мнозинство от 8:1. В изказването си след срещата председателят - Фукуи, заяви, че очаква "меко приземяване" на щатската икономика. Той добави, че според него международните пазари все още са стабилни и засилването на йената вреди на конкурентноспособността на японския износ.

Европа

Еврото отстъпи с 0.9% спрямо щатския долар от абсолютния връх, постигнат в петък, на 1.4752. Всеобщото поскъпване на щатския долар отрази тенденцията за намаляне на риска и основният двигател за спада в евро/долар бе разпродаването на кроса на единната валута спрямо японската йена. Подкрепа в тази посока оказа и председателят на групата на европейските финансови министри - Жан-Клод Юнкер, който изказа съгласие с определението, дадено от председателя на ЕЦБ, за "бруталните" движения в последно време на валутните пазари.

Британският паунд също понесе силни удари спрямо долара и японската йена. Спадът с близо 4 фигури или 1.9% в паунд/долар е невиждан от години. Стерлингът достигна и тригодишно дъно спрямо еврото, след засилване на разпродажбите на високодоходните валути. Фокусирането на инвеститорите върху британската икономика също допринесе за силата на това движение. Слабият пазар на жилища бе акцент на вчерашните икономически данни, като спадът на ръста цените в сектора достигна 10.8% през септември, спрямо 11.3% през август.

Данните за инфлацията на производствените цени оказаха временна подкрепа на паунда. Несезонно коригираната инфлация на изходящите цени достигна 3.8%, или най-високи от 12 години насам стойности, което рязко намали вероятността за скорошно сваляне на лихвите на Острова. Въпреки това доминиращата тема за деня бе елиминирането на рисковите експозиции и ликвидирането на carry trade позиции, което традиционно оказва пагубно влияние на високодоходните валути като стерлинга.

САЩ

Щатският долар поскъпна в понеделник, като възстанови част от загубите си спрямо основните валути, след като нервната реакция на инвеститорите спрямо загубите на американските финансови институции предизвика вълна на намаляне на рисковата експозиция, подсилена от малкия обем на пазара. Залозите срещу щатския долар достигнаха рекордно високи нива в последните седмици след обявяването на загуби за над 50 млрд. долара от големи инвестиционни банки. Това засили опасенията за предстоящи още по-големи загуби и накара дилърите да намалят рисковите си инвестиции зад граница. Според тях поскъпването на долара в понеделник може да е предизвикано от този фактор и след това да е преекспонирано от засилването на опасенията в условията на малък пазар при отсъствието на щатския облигационен сегмент поради деня на ветерана в САЩ. Според тях все още е рано да се говори за обръщане на тренда въпреки силното репозициониране и резките движения, които до известна степен се отдават на нисколиквидните пазари.

Преди понеделник щатският долар поевтиняваше поради високата вероятност от поредно сваляне на лихвите в САЩ, целящо овладяване на опасността от рецесия, и спад на жилищния сектор в страната. Въпреки това фактът, че залозите срещу долара достигнаха прекалено високи нива в последно време, също е истина. Нетните къси позиции в щатски долари сред трейдърите на Международния паричен пазар (IMM) на Chicago Mercantile Exchange нараснаха до 32.54 млрд. долара в седмицата до 6 ноември, или най-висока стойност за последната година. Това е и другата причина за така бурното поскъпване на щатската валута, видяно в понеделник. Спрямо канадския долар покачването бе в размер на 2.9%, невиждано от януари 1971 г., а австралийският долар отстъпи с 3.9% за най-голям дневен спад от февруари 1989.

Слабостта на борсите и задълбочаването на ипотечната криза могат да се окажат решаващи за следващите няколко дни и видяното в понеделник да продължи, но продавачите на долари все още не са напуснали пазара и появата на сигнали за преодоляване на кризисната ситуация вероятно ще възобнови дългосрочната тенденция за поевтиняване на щатската валута.

Технически анализ

EUR/USD

Open – 1.45395; High – 1.46775; Low – 1.45254; Close – 1.45315

EUR/USD отчете първия си сериозен спад от две седмици насам. Оформеният връх на 1.4751 е добре защитен от формираното доджи на дневна база и вчерашният спад подкрепи тази конфигурация. Продължаването на низходящото движение ще срещне подкрепа на 1.4500, следвана от 1.4418 – 21-дневна МА, и 1.4383 – 50% Фибо на покачването от 1.4015 до 1.4751. Съпротивата е на 1.4631 – най-ниска стойност от петък, следвана от 1.4751 и 1.4800.

Съпротива	1.4631	1.4751	1.4800
Подкрепа	1.4500	1.4418	1.4383

GBP/USD

Open – 2.08888; High – 2.09168; Low – 2.05254; Close – 2.0528

Паунд/долар също отстъпи, като спадът бе доста по-бурен от този при евро/долар. Двойката преодоля решително върха от 24.07.2007 на 2.0652 и спря едва малко над ключовото 2.0500. Рано във вторник двойката се завърна над 2.0652, като съпротива по пътя нагоре се очаква на 2.0766 – 38.2% Фибо на двудневния рязкък спад, следвана от 2.0800 и 2.0841 – 50% на гореспоменатото движение. Подкрепа за днес се очаква на 2.0600, следвана от 2.0522 – най-ниска стойност от днес, и 2.0405 – 55-дневна МА.

Съпротива	2.0766	2.0800	2.0841
Подкрепа	2.0600	2.0522	2.0405

USD/JPY

Open – 110.41; High – 110.77; Low – 109.111; Close – 109.39

Долар/йена продължи бурния си спад от миналата седмица и отчете ново 18-седмично дъно. Слизането под ключовото 110.39, където е 61.8% Фибо на дългосрочното покачване от 101.90 до 124.125, задейства стоп поръчки и двойката отбеляза най-ниска стойност малко над 109.00. Така целта, определена от пробития флаг на дневна база, може да се каже че е изпълнена и можем да видим консолидационна фаза и покачване в двойката. Съпротива се очаква на 110.40, следвана от 111.58 – дъно от 17.08.2007, и 112.65 – 23.6% Фибо на спада от 124.125 до 109.111. Подкрепата е на 109.10, следвана от 108.30 – дългосрочна възходяща трендлиния на месечна база и 107.50.