Доларът бе разпродаден след доклад за отлив на капитали от САЩ през август

Докато спрямо еврото и британския паунд спадът на долара бе овладян, най-големият спад бе регистриран спрямо японската йена

Фундаментален анализ

Азия

В началото на деня японската валута остана стабилна, след като понижението на фондовите пазари в Токио не доведе до възобновяване на апетита към риск на инвеститорите и оказа натиск върху кросовете на високодоходните валути с йената. Йената беше подкрепена и от данните за потребителските разходи в страната, след като Tertiary Industry Index (индикатор, който следи за активността на вътрешния пазар в Япония) надмина консенсусната прогноза и достигна 111.3 пункта през август. Основен двигател в търговията с йени обаче беше предпазливостта, която обхвана пазара във вторник и която предизвика теглене на печалби от carry trades (сделки, при които е налице печалба от лихвените диференциали на две валути).

Вчера слабите фондови пазари в САЩ принудиха трейдърите да покрият късите си позиции в йени, което доведе до спад при долара и еврото и за пореден път показа корелацията между движението на американските фондови пазари и японската валута. В краткосрочен план се очаква американските акции да запазят ролята си на основен фактор, определящ движението на йената. Все пак до края на седмицата едва ли ще станем свидетели на сериозни движения, тъй като играчите на пазара са в очакване на срещата на Г7, която ще се проведе в петък.

Рано сутринта в сряда щатският долар достигна близо двуседмично дъно спрямо японската валута, като се разменяше за 116.40 йени. Австралийският и новозеландският долар останаха под натиск, а евентуално понижение на фондовите пазари почти сигурно ще доведе до нови загуби за високодоходните валути.

Европа

Публикуваните във вторник данни за инфлацията и очакванията на икономическите агенти в Германия надминаха очакванията, но не можаха да подкрепят еврото и то поевтиня спрямо долара до 1.4145. Според данните на центъра за икономически изследвания (ZEW) индексът на икономическите очаквания в Германия остава непроменен за месец октомври на ниво от -18.1, като тази стойност надхвърля консенсусната прогноза от -22.0. Индикаторът, изследващ текущите условия в икономиката, обаче отбелязва спад, което, освен всичко друго, е и сигнал за неяснотата по отношение на бъдещото движение на лихвите в еврозоната. Инфлацията в Германия на годишна база се оказа на ниво от 2.4%, или с 0.1% под прогнозната стойност.

Въпреки оптимистичните макроикономически данни от Европа доларът поскъпна спрямо еврото, като основните причини за това бяха обхваналата пазарите предпазливост след спада на фондовите борси и напрежението около очертаващия се конфликт между Турция и Ирак.

С наближаването на срещата на Г7 зачестяват изказванията на висши европейски чиновници по отношение на стойността на единната европейска валута. Вчера членът на Управителния съвет на Европейската централна банка, Кристиан Нойер, заяви, че курсът на еврото спрямо долара не е прекалено висок, въпреки че според редица анализатори нивата на еврото над 1.40 долара оказват натиск над износа на почти всички европейски държави с изключение на Германия.

След оповестяването на данните за инфлацията във Великобритания стана ясно, че реалното повишение на цените в страната е 1.8% на годишна база, което е с 0.2% под заложената от Английската централна банка цел от 2.0%. Това увеличи вероятността от намаляване на лихвите до края на годината и доведе до загуби на паунда спрямо всички основни валути. Днес бе оповестен протокола от заседанието на Английската централна банка, който показа, че гласовете в полза на запазване на лихвите са били осем, а само един от членовете на съвета е гласувал за сваляне на лихвите. Това не предизвика особена реакция на пазара, понеже затвърди очакванията на пазара за изчаквателната позиция, заета от финансовите власти на Острова.

САЩ

Голямата изненада на деня бе отливът на капитали от САЩ през август. Нетните капиталови потоци отчетоха спад от 163 млрд. долара след разразяване на кредитната криза в страната през август и закриването на деноминирани в долари позиции от чуждестранните инвеститори. Въпреки това анализаторите не считат, че това е дългосрочен обрат и че капиталовите потоци вече са се възстановили от августовския удар.

Щатският долар бе разпродаден след обявяването на новините. Докато спрямо еврото и британския паунд спадът на долара бе овладян, най-големият спад бе регистриран спрямо японската йена. За това допринесоха и незадоволителните корпоративни резултати и слабостта на фондовите борси.

Възобновените опасения за ликвидността на пазара и сериозността на кредитната криза, както и растящата цена на петрола също станаха причина за теглене на печалби във вторник. Петролът достигна рекордните 88 долара за барел, а финансовите компании се представиха под очакваното, обявявайки разочароващи резултати. Освен това се появи информация за назряващ нов международен конфликт между Турция и Ирак.

Слабостта на пазара на жилища също натежа на долара, като докладът за спад в доверието на строителните компании в страната през октомври достигна рекордно ниски стойности. Днес се очакват още новини за този сектор на икономиката. Данните за новозапочнатите строежи и разрешителните за строеж играят основна роля за оценка на състоянието на сектора и оправдаване или надвишаване на негативните прогнози може да доведе то поредна атака срещу щатската валута.

Технически анализ

EUR/USD

Open – 1.42035; High – 1.42256; Low – 1.41438; Close – 1.41716

Евро/долар отстъпи от подстъпите към абсолютния си връх, но остана в сравнително тесни граници. Все още възходящия импулс в двойката се запазва, като първата съпротива за днес ще остане на 1.4242 – връх от 15.10.2007, следвана от абсолютния връх до момента 1.42815 и евентуално 1.4350. Подкрепа за деня имаме на 1.4133 - 21-дневна МА , следвана от 1.4080 и психологическото 1.4000.

Съпротива	1.4242	1.42815	1.4350
Подкрепа	1.4133	1.4080	1.4000

GBP/USD

Open – 2.04273; High – 2.04363; Low – 2.02929; Close – 2.03263

Паунд/долар остана в границите от последния месец, като опитите нагоре засега остават неуспешни. Възобновяването на спада на долара ще помогне на двойката да преодолее първата преграда на 2.0400, следвана от 2.0440 и 2.04925 – връх от 1.10.2007. Подкрепите за деня са съответно 2.0280, следвана от 2.02438 – дъно от 12.10.2007, и 2.0199 – 55-дневна МА.

Съпротива	2.0400	2.0440	2.04925
Подкрепа	2.0280	2.02438	2.0199

USD/JPY

Open – 117.372; High – 117.45; Low – 116.431; Close – 116.905

През вчерашния ден двойката долар/йена задълбочи спада си и затвори под силната подкрепа на 117.12. Подкрепа за момента оказва 116.16 – краткосрочна възходяща трендлиния, потвърдена от 55-дневна и 21-дневна МА. Преодоляването й ще обърне погледите към 115.51 и 114.76 – съответно 38.2% и 50% Фибо на покачването от 111.585 до 117.933. Съпротива днес очакваме на 117.12, следвана от 117.933 – най-висока стойност от 15.10.2007, и 118.345 – 50% Фибо на дългосрочния спад 134.93/101.76.