Йената отбеляза забележителен възход спрямо високодоходните валути

Доларът продължава да се засилва въпреки спада на фондовите пазари

Фундаментален анализ

Азия

В последния ден от изминалата седмица йената отбеляза забележителен възход спрямо високодоходните валути. В двойките AUD/JPY и NZD/JPY спадът бе над 300 пипса. Британски паунд/йена отчете осми пореден ден на спад, с който загубите за стерлинга спрямо японската валута надминаха 1100 пипса за последните две седмици.

Търговията с carry trades (извличане на печалба от разликите в лихвените проценти на две държави) вече не е така апетитна за търгуващите поради внезапното засилване на волатилността на валутните пазари, което прави използването на тази стратегия доста рисковано. Спадът на фондовите пазари също влияе отрицателно върху carry trades и, ако се задълбочи, интересът на инвеститорите към този вид извличане на печалба ще продължи да пада. Според излезлите данни от Япония индексът на потребителските цени е отбелязал спад до -0.2% на национално ниво, изправяйки японските власти пред опасност от дефлация. Това допълнително намалява шанса за покачване на лихвите от страна на Японската централна банка през август.

През тази седмица се очакват доста новини от Страната на изгряващото слънце – данните за търговския баланс, потреблението и доходите на домакинствата, и нивото на безработицата, които допълнително ще хвърлят светлина върху състоянието на икономиката.

Европа

Еврото отбеляза нов спад спрямо долара още в европейската сесия, без да има някаква основателна фундаментална причина. Единната валута поевтиня сериозно и спрямо швейцарския франк вследствие на търсещите сигурност инвеститори, пренасочващи капитали от падащите фондови пазари и търговия с carry trades към стабилността на франка. Тази седмица се очакват доста ключови данни от еврозоната, които биха могли да окажат влияние върху кросовете на еврото. По-важните данни в календара са индексите PMI в сектора на услугите и производството, нивата на безработицата и потреблението на крайни стоки.

Паундът, също като еврото, поевтиня спрямо „зелените пари” вследствие на ликвидация на високодоходни инструменти и на цялостното засилване на американската валута. Цените на недвижимите имоти продължават да са в застой, което, в комбинация с натоварения икономически календар за следващата седмица, би могло да се окаже не особено благоприятно за кабела. Очакваните данни са от различни отрасли на икономиката – няколко доклада за състоянието на пазара на недвижими имоти, данни за паричното предлагане, потребителското доверие и проучването PMI, както за производството, така и в сферата на услугите. Въпреки това според повечето анализатори британската икономика е в добро състояние и засега няма причина очакваното увеличение на лихвите до 6.00% от страна на Английската централна банка да не се състои до края на годината.

САЩ

Големият въпрос в петъчния ден беше защо доларът продължава да се засилва въпреки спада на фондовите пазари. След редицата новини за проблеми на пазара на високорискови ипотеки и загубите на редица хедж фондове доверието на инвеститорите е сериозно разклатено. Доказателство за това е и оттеглянето на капитали от фондовите пазари и намаляването на интереса към търговията с carry trades. Въпреки това доларът отбелязва сериозно засилване спрямо повечето валути. Според някои експерти това е вследствие на изтеглянето на капитали от страна на американските инвеститори, използвани за финансиране на високодоходни и високорискови инвестиции в чужбина, и прехвърлянето им в доларови еквиваленти с цел намаляване на риска. Докато тази вълна от несигурност, заляла целия пазар, не отмине, е много вероятно голяма част от инвеститорите да се въздържат от активна търговия. Данните от САЩ, публикувани в петък, също не са много оптимистични. Въпреки че БВП се е повишил с 3.4%, което е повече от прогнозите, цените са отбелязали спад и потреблението на крайни стоки е намаляло.

Тази седмица се очертава да бъде доста натоварена откъм новини. Най-ключовият момент, както винаги, ще бъде обявяването на броя на заетите извън селското стопанство в петък, но и другите очаквани данни не са за подценяване. Индексът ISM в сферата на производството и на услугите, доходите на населението и потреблението на крайни стоки също биха могли да раздвижат валутните пазари.

Технически анализ

EUR/USD

Open – 1.37455; High – 1.37532; Low – 1.36263; Close – 1.36337

Евро/долар задълбочи корективния си спад и достигна 38.2% Фибо на възходящата вълна от 1.32624 до 1.38523. Днес рано сутринта двойката преодоля за кратко това ниво, но с началото на европейската сесия се завърна над него. Въпреки това затварянето на дневна база под 21-дневната МА на 1.3714 в петък създава предпоставки за тест на долната граница на Болинджър на 1.3563 (това ниво е потвърдено и от 50% Фибо на покачването от 1.32624 до 1.38523). Преодоляването на тази подкрепа ще доведе то тест на 1.3506 – 200-дневна МА и 1.3488 – 61.8% Фибо на споменатото движение. Съпротивата за днес е на 1.3680, следвана от 1.3719, днешна стойност на 21-дневната МА, и 1.3752 – най-ниска стойност от 18.07.2007.

Съпротива	1.3680	1.3719	1.3752
Подкрепа	1.3563	1.3506	1.3488

GBP/USD

Open – 2.04881; High – 2.04925; Low – 2.02295; Close – 2.02404

Кабелът постигна невиждан от месеци спад с над 200 пипса и също затвори деня под 21-дневната МА на 2.0336. Рано сутринта днес стерлингът продължи спада си под 2.0200, но с началото на европейската сесия се завърна над това ниво. Съпротивата по пътя нагоре е на 2.0300, следвана от днешната стойност на 21-дневната МА на 2.0344 и 2.0400. Корективният спад може да продължи с цел 2.0020, където се събират 55-дневна МА - долна линия на Болинджър, и 61.8% Фибо на покачването от 1.96208 до 2.0652. Междинна подкрепа по пътя се очаква на 2.0200 и 2.0136 – 50% Фибо на гореспоменатото движение.

Съпротива	2.0300	2.0344	2.0400
Подкрепа	2.0200	2.0136	2.0020

USD/JPY

Open – 118.662; High – 119.274; Low – 117.998; Close – 118.605

Долар/йена също продължи спада си и достигна средносрочната възходяща трендлиния на 118.30, като за малко слезе под нея, но не успя да затвори деня под нея. Днес двойката направи пореден опит за слизане под тази подкрепа и под 118.00, но с началото на европейската сесия се завърна над 118.30. Формираното почти доджи на дневна база може да създаде предпоставки за оформяне на дъно и възобновяване на възходящото движение. Съпротивата за днес е на 119.00, следвана от 119.59, 200-дневна МА, и психологическото 120.00. Подкрепата е осигурена от 118.00, следвана от 117.56,връх от 18.07.2006, и 116.55 – 50% Фибо на възходящата вълна от 108.97 до 124.125.