Паундът продължава възходящия си тренд

Продължаващата вълна от carry trades доведе до нов спад на йената спрямо повечето останали валути

Фундаментален анализ

Азия

Продължаващата вълна от carry trades (сделки за извличане на печалба от разликите в лихвените проценти на две държави) доведе до нов спад на йената спрямо повечето останали валути, като японската валута дори достигна 15-годишно дъно спрямо британския паунд и 17-годишно дъно спрямо новозеландския долар. Дори спадът на Dow Jones на дневна база не успя да попречи на започналото в ранните часове на деня обезценяване на йената (обикновено движението й е обратнопропорционално на движението на американския борсов индекс), след като Японската централна банка обяви доклада от последната си среща относно монетарната си политика.

От документа за пореден път стана ясно, че централната банка ще предприема постепенно увеличение на лихвите в страната, което означава, че в най-добрия случай подобна стъпка ще бъде предприета още веднъж до края на настоящата година. Дори и банката да вдигне лихвения процент, нейни представители неведнъж са заявявали, че интервалът между две поредни увеличения трябва да е достатъчно дълъг, за да може пазарът да се приспособи към новите условия.

Фактът, че йената се намира на многогодишни дъна спрямо останалите основни валути, подсказва, че скоро можем да станем свидетели на прибиране на печалби от страна на пазарните участници, което да доведе до поскъпването на японската валута. За целта обаче трябва да бъде следена внимателно посоката на движение на Dow Jones, тъй като всяко негово покачване обикновено води до спад на йената заради факта, че участниците на пазара финансират участието си на фондовите борси чрез продажба на нискодоходни активи като тези, обезценени в японски йени.

Европа

Вчерашният ден се оказа разнопосочен за двете основни европейски валути – еврото и британския паунд. Липсата на значими икономически новини от еврозоната доведе до спад на единната валута спрямо долара въпреки коментарите от страна на представители на ЕЦБ за увеличение на лихвите поне още един път до края на годината. В подкрепа на тези мнения се оказаха данните за индекса на производствените цени в Германия, който нарасна през изминалия месец, но за сметка на това поръчките за индустриални стоки в Италия регистрираха спад.

Съвсем противоположно беше настроението на пазарните участници по отношение на британския паунд, който се търгуваше на 15-годишен връх спрямо йената и за пореден път поскъпна спрямо щатския долар. Причина за ръста на английската валута се оказа докладът от последната среща на Английската централна банка по-рано този месец. Въпреки че на нея беше решено лихвите в страната да бъдат вдигнати до 5.5%, изнесеният вчера документ показа, че четирима от общо деветте члена на монетарната комисия на банката са гласували в полза на ново увеличение, като сред тях е бил дори президентът на банката Мервин Кинг.

Като цяло много рядко се случва взетото от комисията решение да бъде в противоречие с решението на президента на банката, което подсказва, че можем да станем свидетели на ново увеличение на лихвения процент в най-скоро време, а по-оптимистичните прогнози сочат достигане на нивото от 6% до края на годината.

САЩ

Отсъствието на значими икономически новини доведе до разнопосочна търговия на долара спрямо останалите основни валути. В общи линии „зелените пари” поскъпнаха спрямо валутите, по отношение на които имат положителен лихвен диференциал - тук спадат еврото, японската йена и канадският долар, и поевтиня спрямо по-високодоходните парични единици като паунда и новозеландския долар.

От изказвания на официални представители на Федералния резерв обаче личи, че те са загрижени по-скоро за състоянието на американската икономика, отколкото за позициите на долара, след като компанията Bear Sterns обяви затваряне на два от хедж фондовете й в резултат на големи загуби, причинени от неизплащане на ипотечни кредити. През последните няколко месеца ипотечният сектор в САЩ е повод за най-големите притеснения в страната, като за риска от колапс на сектора предупреди дори финансовият министър Полсън в свое изказване вчера.

Технически анализ

EUR/USD

Open – 1.3426; High – 1.3436; Low – 1.3395; Close – 1.3403

Еврото направи опит да пробие върха от вторник при 1.3436, но в крайна сметка успя само да го изравни, след което приключи деня с поевтиняване спрямо стойността си от предходния ден. Следователно този връх е първа съпротива за днес, а нейното преодоляване ще доведе до тест на 1.3489 - 23.6% Фибоначи на вълната от 1.2864 до 1.3682, като това ниво е подкрепено от 55-дневната МА при 1.3491. Последната съпротива е на върха от 5 юни при 1.3553. Спадът на евро/долар е подкрепен от корекцията от 38.2% на вълната 1.2864 – 1.3682 при 1.3370, следвана от долната линия на Болинджър при 1.3293 и дъното на корекционната вълна на дневна база при 1.3262.

Съпротива	1.3436	1.3490	1.3553
Подкрепа	1.3370	1.3293	1.3262

GBP/USD

Open – 1.9886; High – 1.9946; Low – 1.9868; Close – 1.9929

Фундаменталните данни оказаха подкрепа на паунда, който се е отправил към психологическото 2.00. Преди това обаче кабелът ще трябва да преодолее върха от 5 юни при 1.9966, а третата съпротива за днес е 2.0073 – връх от 1 май. Подкрепите са 55-дневната МА при 1.9847, следвана от 1.9770 – 38.2% Фибоначи на възходящата вълна от 1.9184 до 2.0132. Последната цел на „мечките” е 100-дневната МА при 1.9710.

Съпротива	1.9966	2.0000	2.0073
Подкрепа	1.9847	1.9770	1.9710

USD/JPY

Open – 123.34; High – 123.66; Low – 123.09; Close – 123.56

Доларът успя да се възстанови след слабото си поевтиняване във вторник и отново приключи деня „на зелено” спрямо йената. Моментумът на двойката е доста над равновесното ниво при нулата и продължава да нараства, което може да доведе до продължаване на възходящия импулс на долар/йена. За целта обаче двойката ще трябва да преодолее върха от понеделник при 123.74, който е и връх от март 1999 година и оказва сериозна съпротива пред поскъпването на долара. Нейното преодоляване ще доведе до тест на най-високата стойност от май 1999 година при 124.80, а последната цел на "биковете" са върховете от 2002 година в зоната 125.50/70. Подкрепи са вчерашното дъно при 123.09, следвано от върха от 29 януари при 122.18 (нивото е допълнително подсигурено от 21-дневната МА при 122.16). Последна подкрепа се очертава на 121.71 – корекция от 23.6% на вълната 115.15 – 123.74.