Еврото отново поевтинява

Индустриалното производство в Италия и Франция отчете спад за април

Фундаментален анализ

Азия

Йената поевтиня спрямо останалите основни валути, въпреки че спадът й беше по-скоро ограничен. С увеличението на лихвените проценти в Европа и Нова Зеландия миналата седмица carry trades (сделки за извличане на печалба от разликите в лихвените проценти на две държави) продължават да предизвикват интерес за инвеститорите.

Същевременно икономическите новини през деня се оказаха положителни за йената, след като докладът за БВП за първото тримесечие на тази година показа по-голям ръст от очакванията и излезе при 0.8%. По този начин индикаторът отчете покачване на годишна база до 3.3%, а реалният ръст на икономиката за финансовата 2006 година достигна 2.1% - четвърти пореден ръст на японската икономика над 2%.

Днес трябва да бъдат оповестени данните за цените на корпоративните стоки, които са един от основните измерители за инфлацията в страната. Именно покачването на ценовото равнище ще оправдае увеличение на лихвения процент от страна на Bank of Japan, тъй като в момента той е най-ниският измежду останалите икономически развити държави и това се отразява негативно върху местната валута.

Европа

Еврото продължи да пада спрямо щатския долар, след като индустриалното производство в Италия и Франция отчете спад за април и по този начин индикаторът показа понижение в трите най-големи икономики в региона. Именно тези данни навеждат на мисълта, че и днешните цифри за еврозоната могат да се окажат негативни.

Същевременно официални лица от ЕЦБ продължават да дават оптимистични коментари по отношение на лихвения процент, след като президентът на банката Трише и други двама нейни членове заявиха, че институцията ще направи всичко възможно, за да ограничи инфлацията. По този начин стана ясно, че ново вдигане на лихвите до края на годината не е изключено, въпреки че Жан-Клод Трише не намекна директно за това по време на пресконференцията си миналата седмица, последвала решението на ЕЦБ да вдигне лихвения процент до 4%.

За разлика от единната валута, британският паунд поскъпна спрямо всички останали основни валути, след като данните за инфлацията в страната се оказаха по-силни от очакванията.

Производствените цени на входните суровини нараснаха с 1.2% за май и само ревизията надолу на стойностите от предишния месец ограничиха поскъпването на валутата. От друга страна, изходните суровини също регистрираха слабо покачване на стойността си, но то беше в рамките на предварителните прогнози. Тези данни дават пълно основание да очакваме ръст и в индекса на потребителските цени днес, който е един от основните измерители на инфлацията.

САЩ

Доларът се търгуваше силно спрямо повечето останали валути въпреки отсъствието на значими икономически новини в началото на новата седмица. Очаква се волатилността с кросовете на „зелените пари” да остане слаба до сряда, когато се очакват редица важни данни за американската икономика, повечето от които са свързани с инфлационните процеси в страната.

Миналия месец забелязахме слабо влияние на цените на петролните продукти върху потребителските разходи, но имайки предвид, че скокът при тях беше в средата на април и началото на май, можем да очакваме неговият ефект върху стойностите за май да бъде по-голям.

Независимо какво покажат данните за разходите на потребителите обаче, вероятността Федералният резерв да се откаже от политиката си да държи лихвения процент на сегашните му нива е прекалено малка.

Технически анализ

EUR/USD

Open – 1.3368; High – 1.3374; Low – 1.3333; Close – 1.3357

Само за няколко дни еврото успя да заличи позициите си спрямо долара, постигнати през миналата седмица и вчера единната валута продължи да пада. Все пак тя е подкрепена от 100-дневната МА при 1.3329 и 1.3273 – корекция от 50% на възходящата вълна от 1.2865 до 1.3682. Преодоляването на тези две нива ще доведе до тест на 1.3200 - 23.6% корекция на дългосрочното покачване от 1.1640 до 1.3682. От друга страна, първа цел на биковете е 1.3411 – връх от 22 март, следван от 55-дневната МА при 1.3490 (на това ниво се намира и корекцията от 23.6% на вълната 1.2865 – 1.3682). Последната съпротива за днес е постигната най-висока стойност от 5 юни при 1.3554.

Съпротива	1.3411	1.3490	1.3554
Подкрепа	1.3329	1.3273	1.3200

GBP/USD

Open – 1.9685; High – 1.9703; Low – 1.9650; Close – 1.9690

Едва доловимото покачване на кабела не успя да неутрализира резкия спад от края на миналата седмица, като в допълнение към това трябва да прибавим и тесния рейндж, в който се търгуваше паунд/долар вчера. Съпротиви имаме на 1.9770 – 38.2% корекция на вълната 1.9184 – 2.0132, следвана от върха от 3 април при 1.9823 (допълнителна подкрепа на това ниво оказва 55-дневната МА при 1.9832). Последната цел нагоре е преодоляването на 1.9908 - 23.6% корекция на възходящата вълна от 1.9184 до 2.0132. Подкрепите са на 1.9622 – дъното от миналия петък и 1.9546 – 61.8% Фибоначи на покачването от 1.9184 до 2.0132 и дъно от 30 март. Тяхното преодоляване ще доведе до тест на 200-дневната МА при 1.9436.

Съпротива	1.9770	1.9823	1.9908
Подкрепа	1.9622	1.9546	1.9436

USD/JPY

Open – 121.60; High – 121.84; Low – 121.52; Close – 121.72

Долар/йена успя да се възстанови след спада си през миналата седмица и отново се търгува в близост до постигнатия на 1 юни връх при 122.13, което го обуславя като първа съпротива за днес (малко над това ниво се намира и четиригодишният връх при 122.18). Следващите нива, които двойката трябва да преодолее нагоре, са 123.00 и 123.50. Подкрепа е двойното дъно, постигнато на 7.06.2007 и 8.06.2007 съответно при 120.78 и 120.77, следвано от психологическото 120.00 (нивото е допълнително подсигурено от 55-дневната МА при 120.06). Последната цел на „мечките” е 119.46 – 38.2% Фибоначи на вълната от 115.15 до 122.13.