Нови рекордни дъна за японската йена спрямо еврото

Разпродажбата на валутата през последния месец изглежда няма да спре скоро, след като дори от МВФ заявиха, че лихвеният процент в Япония трябва да остане нисък

Фундаментален анализ

Азия

Японската йена продължи низходящия си тренд спрямо останалите основни валути, достигайки нови исторически дъна спрямо еврото и най-ниски стойности по отношение на австралийския долар от 10 години насам. Разпродажбата на валутата през последния месец изглежда няма да спре скоро, след като дори от МВФ заявиха, че лихвеният процент в Япония трябва да остане нисък, за да може да се стимулира икономическият растеж. Това неминуемо ще доведе до нов интерес към carry trades (сделки за извличане на печалба от разликите в лихвените проценти на две държави), което, от своя страна, означава само едно – задълбочаване на спада при йената.

Представителите на МВФ също така заявиха, че засега не смятат да предприемат по-сериозни действия срещу carry trades, което е в унисон с очакванията, че слабостта на азиатската валута няма да бъде сред обсъжданите теми на срещата на Г7. Въпреки това отделни изказвания около предстоящата среща могат да окажат известна подкрепа на йената, но според анализаторите тя ще бъде краткотрайна и няма да се отрази особено върху общите настроения сред пазарните участници.

Рано тази сутрин беше обявен докладът за ценовия индекс на капиталовите стоки за март, който отчете слабо повишение спрямо предварителните прогнози и достигна стойности съответно от 0.3% и 2.0% на месечна и годишна база.

Европа

През вчерашния ден пазарните участници бяха в изчаквателна позиция за днешната среща на ЕЦБ по отношение на монетарната политика на банката, което доведе до слабото поевтиняване на еврото спрямо щатския долар. Въпреки че се очаква централната банка да остави лихвения процент непроменен при сегашните му нива, особен интерес ще предизвикат коментарите на президента й Жан-Клод Трише, от които може да стане ясно дали ще има ново покачване на лихвите още през май.

Трябва да се има предвид обаче, че евентуална тяхна промяна в посока нагоре ще увеличи допълнително атрактивността на единната валута, която и без това се търгува около исторически високи нива спрямо долара, а това, от своя страна, ще затрудни износа от страните от еврозоната, тъй като ще се увеличи стойността на закупуваните стоки, измерена в евро. От друга страна, силната валута води до намаляване на инфлацията, която според официални лица от ЕЦБ е сред основните опасности пред европейската икономика.

Същевременно британският паунд беше сред малкото валути, които поскъпнаха спрямо щатския долар през деня в резултат от силни икономически данни. Индексът на водещите индикатори отчете ръст от 0.8% за февруари, а продажбите на дребно нараснаха с 6.2% през изминалия месец, което доведе до коментари за ново увеличение на лихвения процент на Острова от страна на Bank of England.

Освен това допълнителна подкрепа за паунда оказа публикация във Financial Times, според която Министерството на финансите обсъжда план за репатриране на освободени от данъци печалби в чужбина на британските компании. Ако този план бъде осъществен, това ще доведе до вливане на милиарди паундове в страната, което неминуемо ще се отрази положително на валутата.

САЩ

Щатският долар поскъпна спрямо голяма част от основните валути, сред които еврото и японската йена, след като изнесеният вчера доклад от последната среща на Федералния резерв показа, че лихвеният процент в страната няма да бъде намаляван на този етап.

Становището на членовете на Фед обаче беше, че текущото състояние на американската икономика е несигурно, затова увеличаване на лихвите ще бъде неоправдано поне през следващите няколко месеца. Всъщност стойностите на инфлационните индикатори напоследък показват известно забавяне, което доведе до коментари за понижаване на лихвения процент, а това на свой ред отблъсна пазарните участници от инвестиции в „зелените пари”. Едно обаче е почти сигурно – тенденцията към увеличаване на лихвите в останалите държави, както и несигурността на Фед по отношение на монетарната политика ще увеличи атрактивността на основните конкуренти на долара и единствените валути, спрямо която можем да очакваме поскъпване в близко бъдеще, са японската йена и швейцарския франк, тъй като лихвените проценти в тези две държави все още дават предпоставки за откриване на carry trades.

Единствената икономическа новина от деня беше свързана с бюджетния дефицит за март, който нарасна до 96.3 милиарда долара спрямо предходните стойности от 85.3 милиарда.

Технически анализ

EUR/USD

Open – 1.3439; High – 1.3442; Low – 1.307; Close – 1.3431

Основната валутна двойка се търгуваше в тесен рейндж вчера, като доларът успя да върне част от загубените си позиции спрямо еврото. В крайна сметка двойката продължава да се търгува над нивото от 1.34 долара за едно евро, което определя като първа съпротива за днес върха от 7.3.2005 г. при 1.3480, последван от синтетичния връх от април 1995 година – 1.3558 и най-високата стойност за последните две години и половина от 1.3666. Подкрепите са при 1.3352, където е 21-дневната МА, последвана от 1.3271 – пробив на възходящата тренд линия през дъната на 1.2913 и 1.3088 при покачването от началото на февруари насам. Трета подкрепа за деня е 1.3230 – 38.2% корекция на покачването от 1.2865 до 1.3456.

Съпротива	1.3480	1.3558	1.3666
Подкрепа	1.3352	1.3271	1.3230

GBP/USD

Open – 1.9728; High – 1.9816; Low – 1.9710; Close – 1.9748

През вчерашния ден кабелът се задържа трайно над нивото от 1.97, но все още върха от 3.4.2007 г. при 1.9822 не може да бъде преодолян, което го обуславя като първа съпротива за днес. При нейното преодоляване можем да очакваме тест на 1.9915 – най-високата стойност за тази година, достигната през януари и психологическото 2.0000. Подкрепи очакваме да окажат нивата при 1.9636 – 61.8% корекция на спада от 1.9915 до 1.9184 и 100-дневната МА при 1.9577, а при тяхното преодоляване двойката ще се насочи към 1.9463 – 38.2% Фибоначи на движението 1.9915 – 1.9184.

Съпротива	1.9822	1.9915	2.0000
Подкрепа	1.9636	1.9577	1.9463

USD/JPY

Open – 119.06; High – 119.55; Low – 118.88; Close – 119.39

Първа съпротива за днес е психологическото 120.00, последвана от 120.35 – корекция от 23.6% на покачването от 114.44 до 122.19, като при тяхното преодоляване целта ще бъде 121.38 – връх от 05.12.2005 г. . Подкрепи са осигурени на 119.07 – 23.6% Фибоначи на продължителното покачване от 108.98 до 122.19 и 118.67 – 50% от движението 122.19 – 115.15 (това ниво е допълнително подсигурено от 100-дневната МА). Ако тези две нива бъдат преминати, следваща цел пред долар/йена ще бъде 200-дневната МА при 117.92.