Доларът отново пада след данните за фабричното производство в САЩ

Една бурна седмица за долара завърши с нови спадове, след като стана ясно, че фабричното производство в САЩ се е свило за първи път след април 2003 г.

Зелените пари достигнаха дъна от 1.9847 срещу стерлинга и 1.3348 срещу еврото, след като ISM индексът за фабричното производство в САЩ спадна неочаквано силно през ноември до 49.5 в сравнение със стойности от 51.2 през октомври. Данните сигнализират, че фабричното производство се е свило за първи път след повече от три години на растеж. Стойностите на индекса най-вероятно ще притеснят Федералния резерв предвид неговите цели за икономически растеж и липса на инфлация. Ако икономиката започне да спада в синхрон със стойностите на ISM инекса, то Централната банка ще пренебрегне инфлацията, а на преден план актуални ще станат намаления на лихвите.

Серия от слаби данни през отминалата седмица оказаха натиск върху долара в съчетание и с други фактори. Слабите данни увеличиха очакванията за намаление на лихвите на ФЕД. Това, от своя страна, води до опасения, че рискът от поддържането на позиции по високо доходни инструменти, включително и долари, става прекалено голям и не е изключено мащабно закриване на тези позиции, които до този момент подкрепяха долара. Финансирането на високо доходни валути със заеми от ниско доходни валути е рискова инвестиция и дори да няма намаление в лихвените диференциали, ако инвеститорите предусещат по-голяма волатилност на пазарите, то те най-вероятно ще закрият позициите си.

Ускорението на спада на долара доведе и до усилване на риториката от страна на централни банки, които възнамеряват да диверсифицират резервите си в други валути, най-вече евро и паунд. Слабите данни за инфлацията от четвъртък премахнаха още една подкрепа за долара и в момента мнозина дилъри очакват стерлингът скоро да пробие нивата от 2 долара.

Резкият спад на американската валута започна миналата седмица, когато няколко централни банки, между тях и Китайската народна банка, изразиха загриженост за огромните си валутни резерви, които са основно в долари. Това, от своя страна, увеличи опасенията, че централните банки обмислят по-сериозно намаление на доларовите си експозиции.

С изключение на по-силните от очакваното данни за цените на недвижимите имоти, при стерлинга липсваха други силни новини, но това не му попречи да отчете силен ръст спрямо долара и дори поскъпване срещу еврото.

Поскъпването на еврото срещу долара и йената беше подкрепено от нови силни данни за еврозоната и силни сигнали за нарастваща инфлация, които увеличиха очакванията за най-малко още две повишения на лихвите на ЕЦБ. В четвъртък централата във Франкфурт има редовно заседание, на което пазарите очакват повишение на лихвите с 25 пункта до 3.50%. В четвъртък излязоха данни за инфлацията в еврозоната и те показаха стойности от 1.8%, което е само с 0.2% по-малко от тавана на търпимост на Централната банка. Опасенията за по-висока инфлация силно нараснаха, след като излязоха данни, показващи по-бърз ръст на паричното предлагане в съчетание с очаквания за искания за по-високи заплати и всичко това на фона на силен икономически ръст.

В петък йената задълбочи загубите си срещу еврото, когато стана ясно, че японското правителство е ревизирало в посока надолу очакванията си за икономическия растеж за фискалната година, завършваща на 31 март. Намалението в официалните прогнози за ръста на БВП беше от 3.3% на 2.4%.

Най-важните данни за предстоящата седмица ще са ISM индексът за сектора на услугите, както и заетостта в САЩ. Важно събитие е и решението за лихвите на ЕЦБ в четвъртък, както и пресконференцията, съпровождаща решението.

Според прогнози на анализатори броят на новооткритите работни места в САЩ през месец ноември ще е 110 000 след ръста от 92 000 през октомври. При нормата на безработицата очакванията са за ръст от 4.4% през октомври до 4.5% през ноември. Каквато и да е слабост в сектора на услугите или при заетостта в САЩ ще засили допълнително очакванията за намаление на лихвите още в началото на следващата година. Намаление от 25 пункта ще доведе лихвите на ФЕД до 5%, което би означавало паритет с лихвите на АЦБ. Що се отнася до ЕЦБ, очакванията са за повишение на лихвите тази седмица с 25 пункта до 3.50%. Подобно повишение е напълно калкулирано от пазарите и вниманието ще бъде насочено към пресконференцията за индикации за поведението на банката през 2007 година.

Английската и австралийската централни банки също имат заседания през тази седмица, но очакванията са да оставят лихвите без промяна. Специално на Острова спекулациите за ново повишение намаляха след последния тримесечен доклад за инфлацията. Въпреки това мненията за повишение на лихвите през месец февруари остават разделени. В това направление идната седмица ще даде по-добра представа, тъй като излизат данни за PMI индекса в сектора на услугите, продажбите на дребно, индустриалното и фабричното производство.

Ако в петък данните за заетостта в САЩ излязат по-слаби от 100 000, това ще увеличи опасенията на инвеститорите за състоянието на американската икономика. Фючърсите по лихвите на ФЕД в петък индикираха шанс от 64% за намаление през първото тримесечие на 2007 г. Преди излизането на ISM индекса за фабричното производство, който отбеляза през ноември свиване на производството за първи път за последните повече от три години, вероятностите бяха 52%.

Във вторник в САЩ ще бъде публикувана ревизия на данните за производителността през третото тримесечие, разходите за единица труд, както и поръчките за октомври в сектора на фабричното производство. В петък освен стойностите за заетостта ще станат известни и предварителните данни на Мичиганския университет за потребителското доверие за декември. Прогнозите са за оценка от 92.0 спрямо финална оценка за ноември от 92.1.

 

Еврото продължава уверено да поскъпва и да отчита нови 20-месечни върхове, като засега няма признаци за реверсия. Първа съпротива е 1.3350, следвана от по-силна при върха от юни 2005 година на 1.3477. При спад подкрепа е 1.3220, връх от сряда и дъно от петък. Следват 1.3140, 1.3080 и преодоленият многомесечен връх на 1.2980.

Първа подкрепа е все още нетрайно преодоляното 115. Следват дъното от 4 август на 113.99 и 113.10, което е 62% корекция на покачването 109-119.80. Съпротива е преодоляното дъно от 1 ноември на 116.59, което през последните сесии удържа покачванията. Следва 117.50, чийто пробив породи значителен спад.

Кабелът достигна 14-годишен връх на 1.9846, който е и първа съпротива. Следват психологическото 2.00 и върхът за 1992 г. на 2.0106. При спад първа подкрепа е дъното от петък на 1.9635, следвана от преодоления вече връх на 1.9550 и 1.94.

Първа подкрепа е дъното от петък на 1.1899. Следва сравнително добра подкрепа при 1.1850. Съпротива е 1.20, следвана от нивата малко над 1.21, които не допуснаха по-голям растеж през изминалата седмица. Впоследствие като съпротива идва дъното от 23 ноември на 1.2207.

Австралийският долар продължава да нараства, без да среща сериозни съпротиви. В последната сесия той отчете нов връх, но и реверсия в края на деня. Следваща съпротива е 0.7950 преди решаващия двоен връх от последните години на 0.80. Първа подкрепа е 0.7840, откъдето преминава долната част на възходящия канал от последните седмици. Следва преодоленият връх от 11 май на 0.7790. Впоследствие има подкрепи при 0.7720 и 0.7650.