Доларът остана стабилен въпреки рекордния търговски дефицит

Япония продължава да публикува слаби данни за икономиката си и това се отразява неминуемо в стойността на йената спрямо основните валути

Фундаментален анализ

Азия

Япония продължава да публикува слаби данни за икономиката си и това се отразява неминуемо в стойността на йената спрямо основните валути. Във вторник потребителското доверие неочаквано спадна до 47.8 пункта спрямо предвижданите 49.0. Рано сутринта в сряда индустриалната продукция потвърди очаквания спад с 0.9% за юли, като през юни индексът отчете ръст от 2.1%. Използването на капацитетите също спадна с 0.7% на месечна база спрямо предходния ръст от 2.2%.

В допълнение на това протоколът от заседанието на Централната банка на Япония, обявен рано сутринта в сряда, затвърди негативното настроение на пазара към йената. Всичките девет членове с право на глас са били за запазване на лихвите непроменени на 0.25%, като перспективата е да ги задържат ниски за известно време, докато ценовият натиск се засили.

Според централните банкери икономиката на страната се разширява стабилно и трябва да се следи внимателно забавянето на щатската икономика. Това като цяло натежа на йената и тя остана близо до 5-месечни дъна спрямо долара, а кросовете с еврото и британския паунд също са близо до рекордни и многогодишни върхове. Единствената надежда за поддръжниците на йената е срещата на страните от Г-7. Евентуална открита критика срещу Китай и нежеланието му да либерализира валутния си режим може да подкрепи японската валута, която често се търгува като най-близка до юана.

Европа

Динамиката в кросовете на еврото бе разнопосочна във вторник. Данните за индекса на цените на стоки на едро в Германия първоначално даде позитивен тон за единната валута. Според статистиката в Германия, индексът отчете ръст от 0.6% на месечна база и надмина прогнозите за нулев ръст. Особено важно бе годишното значение на индекса, което достигна 5.3% и изравни стойността от юни, която бе рекордна от 6 години насам. Другата важна новина от Европа бе за търговския баланс на Франция през юли. Прогнозите за по-малък дефицит не се оправдаха и обявените стойности от -3.7 млрд. евро маркираха рекордна стойност от 1992 г.

Изненада поднесоха и данните за индекса на потребителските цени във Великобритания. Британският паунд бе подкрепен от новините за инфлацията, която отчете рекордни годишни стойности от 1997 г. насам. На месечна база индексът нарасна с 0.4%, а на годишна база с 2.5% и остана високо над целевото ниво от 2%, определено от Централната банка на Англия. Това подхрани надеждите за вдигане на лихвите през ноември и реакцията на валутните пазари бе повсеместно поскъпване на паунда.

САЩ

Щатският долар запази силните си позиции въпреки по-слабите данни за търговския баланс през юли. Дефицитът достигна рекордните $68 млрд. и бе доста над прогнозите за по-леко покачване до $65.5 млрд. спрямо предходната стойност от $64.8 млрд. Въпреки това доларовите бикове не изпуснаха положението от контрол. Евро/долар не успя да се задържи над ключовото 1.2700, а долар/йена тества нови петмесечни върхове над 118.00. Защо се получи така всъщност, при положение че вносът в страната през юли е достигнал рекордните $188 млрд., а износът за първи път от пет месеца отчита спад? Отговорът е един - заради очакванията. Както е известно търговският баланс е лагов индикатор и отразява ефекта на минали събития върху икономиката. Главната причина за този рекорден дефицит е скокът в цената на петрола до исторически върхове над $78 за барел през юли. Оттогава насам цената на черното злато спадна драстично и перспективата е за запазване на тази низходяща тенденция за момента.

Друга причина за пренебрегването на тези новини от пазара е фактът, че прекалено много негативи са отразени в стойността на долара в момента и няма реална причина разпродажбите да продължат.

Фокусът на вниманието на пазарните участници в момента е насочен към утрешните данни за продажбите на дребно и индекса на потребителските цени в петък. В случай че те подкрепят очакванията за още едно вдигане на лихвите до края на годината, се очаква доларът да атакува нови важни технически нива на съпротива до края на седмицата.

Технически анализ

EUR/USD
Open – 1.27005, High – 1.2732, Low – 1.2670, Close – 1.2686

Евро/долар остана в тесни граници, като неуспехът на втория пореден тест на 100-дневната МА доказва слабостта във възходяща посока. Изглежда консолидацията не вещае завръщане в рейнджа 1.2700/1.3000, а е подготовка за пореден опит за преодоляване на 1.2650. Следваща подкрепа се очаква на 1.2588 – връх от 2 септември 2005 година и 1.2518 – 100-седмична МА. Съпротивата остава на 1.2733 – 100-дневна МА, следвана от 1.2787 – 21-дневна МА и върховете в зоната 1.2870/80, които ограничиха последната възходяща вълна във валутната двойка.

Съпротива	1.2733	1.2787	1.2870
Подкрепа	1.2650	1.2588	1.2518

GBP/USD

Open – 1.86535, High – 1.8771, Low – 1.8640, Close – 1.87445

Паунд/долар потвърди доджи формацията на дневна база, но спря възхода си на силната съпротива осигурена от 1.8775 – дъно от 18 август. Преодоляването на това ниво ще обърне погледите към тест на 1.8882, където е 21-дневната МА, а също така и 61.8% корекция на движението от 1.9079 до 1.8602. Междинна съпротива се очаква на 1.8828 – дъно от 25 август и 50% корекция на същото движение. Възобновяването на низходящото движение ще срещне подкрепа на 1.8705 – най-висока стойност на свещта-доджи от понеделник, следвана от 1.8637 – 100-дневна МА и 1.8539 – връх от 7 юли 2006.

Съпротива	1.8775	1.8828	1.8882
Подкрепа	1.8705	1.8637	1.8539

USD/JPY

Open – 117.67, High – 118.13, Low – 117.38, Close – 117.94

Долар/йена продължи поскъпването си за трети пореден ден и преодоля върха от 19 юли на 117.86. Опитът за затваряне над 118.00 засега е неуспешен, но задържането на тези нива е добра подготовка на следваща атака във възходяща посока. Съпротивата за днес е на 118.40 (23.6% корекция на възходящата вълна 108.75 до 121.37), следвана от 119.37 – връх от 19 юни и психологическото 120.00. Подкрепа осигурява пробитата низходяща трендлиния на 117.37, следвана от 116.71 – връх от 15 август (потвърдена от 21-дневна МА), следвана от 115.99 – 55-дневна МА (потвърдена от 50% корекция на покачването от 113.96 до 117.765).