Лихвените диференциали подкрепиха стерлинга и новозеландския долар

Заглавията на медиите са пълни със случващото се в Близкия Изток, но валутните пазари пренебрегваха конфликта и през изминалата седмица отдадоха по-голямо значение на лихвените диференциали, дори и това да означаваше излагане на по-високорискови позиции. В резултат на такива покупки поскъпнаха стерлинга и новозеландския долар - две икономики, за които бяха направени преждевременни заключения, че лихвите са достигнали своите върхове.

 

В началото на годината само една малка група предвиждаше повишение на английските лихви от 4.5% преди края на 2007 година. В петък пазарите на фючърси вече калкулираха лихви от 5.25% до същата дата. Новите прогнози идват заради сигналите, че икономиката на Острова е в изненадващо добро състояние. Данните за индекса на потребителските цени, продажбите на дребно, паричното предлагане, пазара на имотите и брутния вътрешен продукт отчетоха през изминалата седмица по-силни от предварителните очаквания резултати.

 

В Нова Зеландия, където лихвите са най-високи спрямо останалите развити икономики, развитието е подобно. Лихвеният диференциал беше и основният двигател на растежа на местната валута в периода 2002-2005 година. До скоро анализаторите прогнозираха кога централната банка ще започне намаление на лихвите, но икономиката се оказа по-силна и в момента никой не разглежда тази възможност. Пазарите на фючърси дори калкулират 50% шанс за ново повишение до края на годината.

 

Доларът от своя страна продължи да губи позиции и в петък, най-много срещу йената, тъй като силно нараснаха очакванията, че Федералният резерв може да направи пауза в кампанията си по повишение на лихвите още през следващия месец. След 3-месечните върхове в средата на седмицата, в нейния край доларът се търгуваше значително по-слабо заради изказването на Бен Бернанке, в което се прогнозираха по-слаба инфлация и икономически растеж. Фючърсите в петък индикираха за шанс от 43% за повишение на лихвите на 8 август до 5.50%, докато данните в сряда за индекса на потребителските цени бяха довели до шанс от 90% за увеличение през август.

 

Йената поскъпна срещу всички валути, а Китай оповести, че увеличава задължителните банкови резерви с 0.5%, за да охлади силно разрастващата се икономика.

 

Намаляващите очаквания за нови повишения на американските лихви идват в момент, когато инвеститорите са все по-уверени, че ЕЦБ ще повиши лихвите през следващия месец и така ще се смали лихвеният диференциал между долара и еврото.

 

По-високите резерви в Китай не означават непременно по-силен юан. Ходът от петък обаче подсказва, че китайската икономика е пред прегряване, а като се вземат предвид и рекордните нива на излишъка в търговския баланс и на валутните резерви, то напрежението за ревалвация на юана се увеличава.

 

Следващата седмица вниманието на пазарите най-вероятно ще е насочено към данните от Америка, за да се провери доколко достоверни са прогнозите на ФЕД, че икономиката губи скорост. Сред излизащите данни изпъкват тези за потребителското доверие, продажбите на домове и поръчките на дълготрайни стоки. Едни добри резултати биха могли да доведат до ново рали на долара.

Първа съпротива пред еврото е 1.2705, което е 62% корекция на спада 1.2859-1.2460 и ниво, което вчера ограничи растежа. В допълнение зоната около 1.27 е силно еластична през последните повече от 2 месеца. Следва съпротива на 1.2765, което е 76% корекция на същия спад 1.2859-1.2460, като там се намират и интрадневните върхове от 11 и 12 юли.

 

При спад първи и слаби подкрепи са 1.2625 и 1.2535. Следва 1.2480 откъдето минава 100-дневната пълзяща средна. Впоследствие идват 1.24 и 1.2265, които се явяват 50 и 62 процента корекции на повишението 1.1826-1.2977.

При продължение на спада първа подкрепа е върхът от началото на месеца на 115.77. Следва дъното от 13 юли на 115.00, около което се намира и 62% корекция на покачването 113.40-117.87.

 

При поскъпване първа съпротива е върхът от петък, а след него и 3-месечният връх от изминалата седмица. Следва този от 11 април на 118.88.

Стерлингът вчера отново поскъпна и с това оформи през последните седмици приблизителен рейндж от 1.81-1.86. Първа съпротива е 1.86, което е 62% корекция на големия спад 1.9048-1.7048. Следва 1.8665, което е 62% корекция на спада от последните 2 месеца 1.9022-1.8090.

 

При спад първа подкрепа е 1.8415. Следва зоната около 1.83, която в последните сесии временно спира движенията и в двете посоки. Впоследствие идва 1.8230 и дъното от края на миналия месец на 1.8090.

Подкрепи са 1.2335 и 1.2260, които са съответно 38 и 50 процента корекции на повишението 1.1921-1.2592. Следва 1.22, което е 62% корекция на същото повишение, като там се оформи и силна зона, ограничаваща спадовете през този месец.

 

При подновяване на растежа съпротива са нивата около 1.25. Следва върхът от миналата седмица, а впоследствие и 1.2730, което е 62% корекция на спада 1.3236-1.1921.

Австралийският долар спря временно растежа и навлезе в консолидация. При продължение на покачването съпротива е 0.7590, което е 62% корекция на спада 0.7790-0.7270. Следва върхът от 31 май на 0.7649.

 

При спад подкрепа е дъното от сряда, където и преди две седмици бяха ограничени спадовете. При по-силно движение в посока надолу следва междинна подкрепа на 0.7350, а впоследствие и дъното от края на миналия месец на 0.7270. Последното ниво е изключително важно, тъй като негов пробив ни отвежда до 0.70.