Еврото ли е смелият залог срещу долара?

За тези, които искат да заложат срещу силния долар, дилемата е какво всъщност да купят вместо него. Отговорът за някои е колкото очевиден, толкова и смел: евро.

И макар двойката евро-долар да е една от най-активно търгуваните, то перспективите пред Европа засега не са от най-светлите. Еврозоната се бори с отслабваща регионална икономика, последиците от глобалните търговски спорове и рисковете около Brexit. Също така регионът е дом и на голям обем от дълг с отрицателна доходност, посочва Bloomberg в свой материал.

Всичко това подейства като спирачка пред еврото, което изостава спрямо някои от основните си конкуренти тази година. Но на фона на отслабването на някои от негативните ефекти, валутата отново става привлекателна за някои купувачи. През октомври еврото отбеляза най-добрия си месец спрямо американските пари от началото на 2018 г. Според някои инвеститори постепенното ускоряване на икономическия растеж и напредъкът в търговските преговори между САЩ и Китай ще облекчи риска и ще даде тласък на еврото.

Засега от началото на годината изглежда, че залозите срещу долара не са най-уместният ход, въпреки че се очаква валутата да поевтинее. Стойността на американските пари успя да се възстанови след по-слаб период и достигна над двугодишен връх в началото на октомври.

Насрещният вятър отслабва

Силата на някои от основните трудности пред еврото от тази година изглежда намалява. Китайски и американски представители вече дадоха знак за положително развитие на търговските преговори и постигането на предварително споразумение. В същото време крайният срок за излизането на Великобритания от ЕС бе отложен за 31 януари, което премахна риска от Brexit без сделка поне до края на тази година.

В същото време икономическите данни за еврозоната се оказват по-силни от очакваното – индексът на Citi за представянето на региона спрямо очакванията, Citi Economic Surprise Index, се извисява над дъното, което достигна на 10 октомври. В същото време възстановяването на германските заводски поръчки допълнително изпраща знак, че за икономиката на еврозоната най-лошото е преминало.

евро

На същата позиция са и стратезите на Standard Chartered Джеф Кендрик и Стив Ингландър, според които пазарът вече е станал свидетел на дъното в представянето на двойката евро-долар.

Пречките остават

Но въпреки позитивните отзиви единната валута е изправена пред някои предизвикателства и не всички са убедени, че приближава времето ѝ да блесне. Според публикувани тази седмица данни промишленият сектор на 19-членната еврозона категорично продължава да се свива, въпреки че се наблюдава повишение на индекса на мениджърите по доставките за сектора. В същото време безработицата се ускорява, а новите поръчки разочароват.

В сряда от Международния валутен фон предупредиха, че Европа трябва да подготви извънреден план за действия в случай на икономически срив, тъй като рисковете пред прогнозите за региона растат, а паричните политики са изразходвали арсенала си. В четвъртък Европейската комисия сви прогнозите си за икономическия растеж и инфлацията в есенната си прогноза.

На Европа не помага и това, че доходността на континента е една от най-негативните в света. Гладните за доходност инвеститори са привлечени от американските активи на фона на решението на Федералния резерв да сложи на пауза цикъла от намаляване на лихвите. В четвъртък доходността по 10-годишните американски държавни ценни книжа се изкачи до над 1,88%, което е най-силното ѝ представяне от септември насам.

И все пак, елементите в подкрепа на единната валута успяват да смекчат отрицателните ефекти, посочва Себастиен Гали, макро стратег към Nordea Investment.