Banco BPM отхвърли офертата на UniCredit

Италианската Banco BPM отхвърли във вторник предложението за поглъщане на стойност 10 млрд. долара от конкурента UniCredit. Банката посочва, че офертата я подценява, връзва ѝ ръцете за стратегически сделки и създава нови рискове за акционерите, съобщава Ройтерс.

BPM казва, че предложената премия от 0,5% е "необичайна за подобни оферти", както и че създава проблеми при придобиването на фонд мениджъра Anima Holding, добавя агенцията.

Офертата хвърля прът в колелото и на италианското правителство, което имаше планове за сливане на BPM с конкурента Monte dei Paschi di Siena, за да укрепи банковия сектор, без да спъва конкуренцията.

След среща във вторник бордът на BPM е заключил, че офертата на UniCredit "по никакъв начин не отразява рентабилността на Banco BPM и потенциала за създаване на допълнителна стойност за акционерите". BPM казва, че акционерите ѝ ще бъдат изложени на несигурността, свързана с плановете за разширяване на UniCredit в Германия във връзка с опитите за поглъщане на Commerzbank.

Офертата на UniCredit задейства „правило за пасивност“, което спира мениджърите на обект за поглъщане да правят каквото и да било. Това няма да позволи на Banco BPM да повиши цената на офертата си за Anima.

Акциите на Banco BPM затвориха с 5,5% ръст в понеделник до 7 евро на акция – над 6,657 евро за акция, предложени от UniCredit в офертата. Това е знак, че пазарът също смята надбавката от 0,5% за твърде ниска. Акциите на UniCredit останаха без промяна, след като поевтиняха с 4,8% предишния ден.

Главният изпълнителен директор на UniCredit Андреа Орчел признава, че цената на офертата е била близка до пазарната цена, като добавя, че паричен компонент може да бъде добавен по-късно.

Офертата е необвързваща и трябва да бъде потвърдена в рамките на 20 дни. До този срок UniCredit трябва да подаде документи за офертата до италианския пазарен регулатор.

Използвайки уменията си, които усъвършенства по време на 30-годишна кариера в инвестиционното банкиране, Орчел през септември превърна UniCredit в най-големия инвеститор в Commerzbank. Този ход предизвика политическа реакция. С насочването на Германия към национални избори, Орчел обяви, че е решил да наддава за BPM, която винаги е била цел, понеже сега няма възможност да напредне с придобиването на Commerzbank.

От UniCredit са се отказали в последния момент от оферта за изкупуване на Banco BPM в началото на 2022 г., казват източници на Ройтерс. Оттогава Banco BPM изгради защити чрез редица партньорства, които могат да бъдат трудни за преодоляване и биха натоварили купувач с дългосрочни договори, които на свой ред да „изядат“ част от приходите от такси.

Основният партньор на Banco BPM е Credit Agricole, френската банка, която стана основен акционер на Banco BPM с дял от 9,2% след прекратената оферта за изкупуване на UniCredit през 2022 г. Ходът на Credit Agricole е подразнил Орчел, което е усложнило отношенията между UniCredit и притежавания от Credit Agricole мениджър на активи Amundi, най-големият в Европа.

Amundi си партнира с UniCredit, след като купи бизнеса за управление на активи на италианската банка през 2017 г. Двете компании са обвързани с договор, който важи до 2027 г. Орчел се опита да го предоговори, за да подобри условията за банката.

Говорител на Credit Agricole във вторник коментира пред Ройтерс, че банката не е кандидатствала пред надзорните органи за повишаване на участието си в Banco BPM над 9,9%.