Защо сезонното поскъпване на еврото през декември тази година може да е в риск

Декември исторически е най-силният месец от годината за еврото, като единната валута поскъпва средно с 1,6% спрямо долара през последните 24 години, пише Euronews.

Историческите данни показват, че 71% от времето еврото приключва декември на зелен територия по-често от всеки други месец.

Въпреки това, навлизайки в последния месец на 2024 г., комбинация от политически развития в САЩ и Европа може да поставят под заплаха добре установения модел.

Защо еврото поскъпва през декември?

Сред световните валути еврото изпъква като победител през декември, последователно възползвайки се от сезонната слабост на щатския долар.

През последните седем години еврото печели позиции всеки декември.

На следващо място сред най-добрите месеци е април, когато средният ръст е едва 0,5% - една трета от средното за декември.

Голяма част от сезонната сила е свързана не толкова със специфични за еврозоната фактори, колкото с данъчните регулации в САЩ.

Американските корпорации обикновено намаляват притежанията си на долари към края на годината, прехвърляйки средства извън страната, за да управляват данъчните си задължения. Това свива търсенето на долари през декември, индиректно повишавайки стойността на еврото и други големи валути.

Сезонната слабост на щатския долар обаче е само временен феномен.

Средно индексът на американския долар спада с 0,91% през декември, но се повишава с 0,88% през януари, след като американските корпорации върнат средства след данъчното планиране в края на годината.

Възстановяването през тазгодишния януари е било най-силното за долара през всички месеци.

Как се представят другите валути през декември?

Сезонният модел не важи само за еврото, като повечето големи и малки валути обикновено засилват стойността си спрямо долара през декември. Британският паунд например исторически поскъпва средно с 0,4% спрямо долара през декември, завършвайки месеца на положителна територия 58% от времето за последните 40 години.

Австралийският долар също поскъпва средно с 0,4% през периода, възползвайки се от подобрените настроения към риск и сезонната слабост на щатската валута.

Дори по-малки европейски валути като унгарския форинт, полската злота и чешката крона се представят забележително през декември. Форинтът поскъпва средно 0,8%, злотата – с 1,3%, а кроната – с 1,4%, спрямо долара.

Рискове пред сезонния модел на еврото тази година

Еврото и други валути може да се изправят пред значителни предизвикателства в запазването на обичайната си сила през декември тази година, тъй като политическите и икономическите рискове натежават силно и от двете страни на Атлантика.

През 2016 г. неочакваната изборна победа на Доналд Тръмп наруши сезонните валутни тенденции през декември, водейки до спад от 0,67% на еврото. Подобна динамика може да се развие през 2024 г., тъй като заплахата от внезапни съобщения за мита се появява отново. Подобна политическа несигурност може да обезкуражи американските корпорации да прехвърлят долари извън страната – ключов двигател на слабостта на долара през декември през предишните години.

Към предизвикателствата се прибавя и засилената политическа нестабилност в Европа. Германия и Франция – двете най-големи икономики в еврозоната, са затруднени с вътрешната несигурност преди изборите си през 2025 г. Германия се бори с фрагментиран политически пейзаж, а Франция е изправена пред ескалиращи трудови стачки и социални вълнения. Тези проблеми може да отслабят доверието на инвеститорите в еврозоната, намалявайки търсенето на единната валута.

Геополитическото напрежение допълнително усложнява перспективите. Продължаващият конфликт между Израел и „Хамас“, проточилата се война между Русия и Украйна и опасенията за крехкото икономическо възстановяване на Китай вероятно ще подкрепят щатския долар като глобално убежище, ограничавайки типичната му сезонна слабост през декември.

Това уникално стечение на рискове поставя под съмнение дали еврото – и други основни валути – ще могат да повторят исторически силното си представяне през декември 2024 г.