Случаите на фалити растат на фона на високите лихви и края на пандемичната помощ

Корпоративните банкрути се увеличават с двуцифрен темп в най-развитите държави, докато разходите за заеми растат, а правителствата прекратяват подкрепата си от времето на пандемията за затруднените бизнеси на стойност трилиони долари, пише Financial Times.

След десетилетие на спад броят на корпоративните банкрути в САЩ е нараснал с 30% през 12-те месеца до края на септември на годишна база, сочат съдебни данни.

Германия – най-голямата икономика в Европа, заяви, че банкрутите са се увеличили с 25% от януари до септември спрямо година по-рано. От юни насам се наблюдават месечни „двуцифрени темпове на растеж в сравнение с предходната година“, заяви статистическата служба на страната Destatis във вторник.

Сред съюза корпоративните несъстоятелности са се повишили с 13% на годишна база през деветте месеца до края на септември, достигайки най-високото си ниво от осем години, показват данни на Евростат.

По-високите лихви, заедно със срива на компании зомбита, оцелели с помощта на държавната подкрепа по време на пандемията, подхранват тенденцията, посочва Нийл Шиъринг, главен икономист в Capital Economics.

Шиъринг посочва като причини „разходите за обслужване на дълга“ и „прекратяването на пандемичната подкрепа“, както и „високите сметки за енергия, особено в енергоемките сектори“. Индустриите, които страдат най-много от увеличените нива на несъстоятелност, включват транспорт и хотелиерство, казват анализатори.

Източник: FT

Бизнесите преодоляха резкия спад, предизвикан от пандемията, благодарение на мащабни правителствени схеми за подкрепа за компании и домакинства, които възлизат на повече от 10 трлн. долара, според оценките на МВФ за 2020 г. и първите четири месеца на 2021 г. Но оттогава пакетите бяха до голяма степен оттеглени.

Шиъринг предупреждава, че тенденцията ще продължи, тъй като много компании ще трябва да рефинансират дълга си на по-високи лихви през следващите месеци, дори ако основните лихви на централните банки са достигнали върха си.

Ръстът при банкрутите ще натежи на световната икономическа активност и ръста на заетостта през следващите няколко години, смятат анализатори.

Сюзан Стрийтър, старши инвестиционен анализатор в мениджъра на активи Hargreaves Lansdown, казва, че макар ръстът да се дължи отчасти на компании зомбита, изпадащи в несъстоятелност, „опасението е, че бързото затягане на паричната политика ще тласне и по-обещаващи стартъпи и малки и средни предприятия отвъд ръба, което може да има дългосрочни последствия за растежа“.

Рейтингова агенция Moody очаква световният темп на дефолт на компании със спекулативна оценка да продължи да расте през 2024 г., след като достигна 4,5% през 12-те месеца до края на октомври, което е над историческата средна от 4,1%.

Дейвид Хамилтън, ръководител на проучванията и анализите в Moody Analytics, казва, че „кредитирането ще бъде или значително по-скъпо, отколкото беше, или просто ще се получава по-трудно“.

Moody’s посочва например скорошния дефолт на Rite Aid, който управлява над 2300 аптеки в 17 американски щата.

Германската компания за финансови услуги Allianz прогнозира, че глобалният темп на растеж на несъстоятелността ще удари 10% следващата година, след като достигна 6% през 2023 г.

„Наблюдаваме ръст на корпоративната несъстоятелност в почти всички държави по света“, казва Максим Льомерл, водещ анализатор по проучванията на несъстоятелност в Allianz Research.

Източник: FT

Във Франция, Нидерландия и Япония банкрутите са се увеличили с над 30% на годишна база през октомври, посочва националната статистическа служба. Базираната в Париж ОИСР наскоро отбеляза, че в някои държави, включително скандинавските Дания, Швеция и Финландия, нивата на корпоративен банкрут са задминали тези от световната финансова криза през 2008-2009 г.

В Англия и Уелс случаите на несъстоятелност през периода януари-септември също са ударили най-високото ниво от 2009 г., посочва Insolvency Service.

Засега хотелиерството, транспорта и търговията на дребно са най-силно засегнати, предупреждава Allianz. Компанията добавя, че се очаква индустрии, които са по-чувствителни към повишенията на лихвите, например имотите и строителството, също да се окажат под натиск.

Енергийните субсидии и други мерки обаче биха помогнали на много бизнеси да се задържат, което означава, че е малко вероятно върхът на случаите на несъстоятелност да бъде толкова висок, колкото при предишни подобни корпоративни спадове, казват анализаторите.

Много бизнеси са натрупали добри парични буфери и са си подсигурили евтини сделки за финансиране, когато лихвите бяха ниски. Очаква се световната икономика да продължи да расте, а нивата на безработица са на исторически ниски равнища в повечето големи икономики.

„Не казваме, че сме изправени пред цунами от несъстоятелност“, казва той.

Данните за банкрутите остават скромни по исторически стандарти в много икономики, включително в САЩ, Германия и Франция, добавят анализаторите.