„Кофас“: Световната икономика е устойчива, но перспективите остават песимистични

Кредитният застраховател „Кофас“ повиши оценката си за растеж на световната икономика през 2023 г. до 2,2%, като за сравнение тя бе 1,9% през февруари. Въпреки оптимистичните прогнози 2023 г. по всяка вероятност няма да е годината, която повечето анализатори очакваха. Данните от икономическия барометър на международната компания за кредитно застраховане за първото полугодие потвърдиха някои от очакванията, съобщиха от „Кофас“, но посочиха, че все още е рано за окончателни оценки.

Кои фактори ще влияят?

В „Кофас“ прогнозират, че инфлацията най-вероятно няма да достигне целта от 2% в развитите страни. Централните банки ще поддържат стабилен курс на лихвите и те няма да варират. Според експертите премахването на здравните ограничения не е достатъчно Китай да поеме роля на двигател за световната икономика.

На преден план се очертават две ключови тенденции, които пазарите бяха изгубили от поглед – достъпът до изобилни евтини енергоизточници остава все така основополагащ за функционирането на световната икономическа система, а паричната политика има по-пряко въздействие върху оценките на активите и финансовата стабилност, отколкото върху потребителските цени, напомнят от „Кофас“.

Данните за икономическия растеж на развитите страни в началото на годината потвърдиха, че рисковете от рецесия са понижени (с изключение на Германия). Причините за това са няколко - на първо място Европа успя да избегне прекъсване на енергийните си доставки. Второ, устойчивостта дойде от скока на потреблението в Северна Америка и Китай. А в допълнение, нововъзникващите икономики също успяха да затвърдят своите позиции по отношение на икономическото си развитие в подобни динамични условия.

По данни на "Кофас".

Въпреки очакванията за растеж на световната икономика през тази година до 2,2% икономическите перспективи остават неблагоприятни за 2023 г. и след това, особено в развитите икономики. Прогнозата за икономически растеж от 2,3% за 2024 г. предполага, че той ще се повиши, но е малко вероятно да се възстанови значително. От друга страна, стагнацията на световната икономика няма да отстъпи скоро предвид продължаващата понижена икономическа активност в САЩ, плахото възстановяване в Европа и китайски растеж под стандартите отпреди пандемията.

Инфлацията намалява, но не изчезва

Сред списъка на основните рискове за следващите месеци остава висока възможността за продължителна инфлация. Очакването на експертите за „механичен“ спад на инфлацията през първата половина на годината се сбъдна, тъй като последиците от конфликта в Украйна върху цените на енергията намаляват в повечето икономики.

Има и признаци за задържане на нивата на инфлацията. В „Кофас“ пресмятат, че базовата, която изключва променливите компоненти като енергоизточниците и непреработените храни, обаче не спадна толкова убедително в развитите икономики, задържайки се на високи нива в еврозоната, Обединеното кралство и САЩ.

Експертите смятат, че все още е възможен нов инфлационен натиск. Според тях възстановяването на Китай все още не е достигнало пълния си потенциал и вероятно ще окаже натиск върху доставките на газ. Междувременно, петролният пазар е по-затегнат след съобщенията на ОПЕК+ за съкращения на производството. Организацията е изтеглила еквивалента на около 3,7% от глобалното търсене на пазара. Засега от „Кофас“ поддържат прогноза за средногодишна цена от около 90 долара за барел.

По-строги кредитни условия

Ефектите върху инфлацията от безпрецедентното затягане на паричната политика през последните месеци все още до голяма степен ще се видят, особено по отношение на цените на услугите. Експертите от Кофас пресмятат, че те все още нарастват на нива, които са трудно съвместими с целта за инфлация от 2%. Въпреки това, някои от големите централни банки решиха да спрат повишаването на лихвените проценти, като сред първите бяха централните банки на Канада и Австралия, а вероятно и Федералният резерв на САЩ ще предприеме същия ход. В Кофас очакват, че обратно на това, Английската централна банка вероятно ще повиши лихвата си отново. Вследствие на това Европейската централна банка също ще бъде принудена за увеличение на следващите си заседания.

Със сигурност турбуленциите в банковия сектор могат да породят опасения за кредитна криза, която вече е видима, предупреждават от „Кофас“. Забавянето на новото кредитиране на домакинствата и бизнеса, което намалява вътрешното търсене, икономическата активност и в крайна сметка инфлацията, също са аргумент за предпазлива позиция от страна на централните банки.

През следващите месеци компаниите ще трябва да се борят с неблагоприятна среда на по-високи цени и по-строги кредитни условия, както и с бавно вътрешно търсене. Освен това след цялостно увеличение на маржовете през миналата година предприятията вероятно ще видят спад на оперативната си рентабилност под комбинираните ефекти на постепенното намаляване на основната инфлация и нарастващите разходи за труд на единица продукция.

Очакванията са рязкото увеличение на корпоративната несъстоятелност за фирмите от началото на годината в повечето развити икономики да продължи и дори да се засили през следващите месеци.

В „Кофас“ са убедени, че нововъзникващите икономики ще продължат да движат глобалния растеж, но смятат, че все още някои географски зони остават уязвими.

Докато развитите икономики ще отбележат спад на растежа си през 2024 г., нововъзникващите страни следва да се ускорят с растеж от 3,9%, което е и най-силната им експанзия от 2018 г. Основният фактор ще бъде постепенното възстановяване на китайската икономика, което ще бъде от полза за износителите на суровини, посочват от „Кофас“. Вторият фактор е паузата в цикъла на затягане на паричната политика на Федералния резерв. Ето защо от „Кофас“ повишават оценката си за страни износителки на енергия като Саудитска Арабия, Катар, Нигерия и Казахстан. Междувременно Малайзия и Филипините, които ще се възползват от притока на китайски туристи, се връщат към рейтингите си отпреди пандемията.

Трябва да се има предвид обаче, че затягането на глобалните условия за финансиране изложи много страни на риск от неизпълнение. Египет беше понижена през 2022 г., а Гана през миналия февруари, посочват още от компанията.