На пазара на суровини парите отиват при кафето, какаото и каучука

Търсите инвестиционна идея, която се е изплащала щедро на стоковите пазари през последните шест месеца? Заложете на тропиците, съветва колумнистът Дейвид Фиклинг в материал за Bloomberg.

Тропическите горски култури представляват четири от най-добре представилите се сред основните стокови фючърси от началото на август. Кафето (както в по-ароматната си разновидност арабика, така и в основния сорт робуста) е поскъпнало повече от два пъти. Каучукът, какаото и палмовото масло са поскъпнали с повече от 20% за същия период. Кокосовото масло, макар и да не се търгува широко, също се справя добре: спот цените в Амстердам са се повишили с около 27%.

Това не е повод за празнуване. Уникално уязвими към капризите на времето, тропическите горски култури са като канарчета в мината на глобалното затопляне. Парите, направени от търговците на суровините в момента, са другата страна на монетата спрямо загубите, поети от засегнатите от горски пожари собственици на жилища в САЩ – предвестник на финансовите щети, които климатичните промени ще нанесат на целия свят с напредването на века.

Тропическите култури отбелязват най-значително поскъпване сред водещите суровини за последните шест месеца. Графика: Bloomberg LP

Въпреки че производството на тези култури се простира на три континента, те се произвеждат до голяма степен само на няколко места. Само шест държави - Бразилия, Индонезия, Кот д'Ивоар, Малайзия, Тайланд и Виетнам - представляват 87% от световното производство на палмово масло, 71% на каучука, 59% на какаовите зърна и 55% на кафето.

При такава концентрация на предлагане лошото време в един регион може да бъде достатъчно, за да извади от равновесие целия международен пазар. В Бразилия най-тежката суша от четири десетилетия попречи на цъфтежа на кафеените растения, опожарявайки тропически гори и полета със захарна тръстика и пресуши язовирите, които осигуряват две трети от електричеството на страната. Проливни дъждове и наводнения в какаовата Западна Африка и в плантациите за каучукови и маслодайни палми в Югоизточна Азия са имали подобен ефект, унищожавайки новите пъпки, причинявайки гниене на плодовете по дърветата и непозволявайки на фермерите да стигнат до плантациите си, за да приберат реколтата.

Тези бедствени условия, простиращи се на три континента, са свързани и се увеличават още повече на фона на затоплящия се климат. Явлението „Ла Ниня“, което преобладаваше през по-голямата част от последните пет години, има тенденция да носи сухи метеорологични условия в Югоизточна Бразилия и влажно време в Западна Африка и Югоизточна Азия, като влагата в Южния Атлантик и Индийския океан се измества на изток.

Това включва отчасти и териториите с тропическо земеделие. Растенията в умерените географски ширини и субтропиците са склонни да бъдат по-устойчиви на лоши условия на отглеждане, тъй като са се развили, за да се справят със сезонните промени в температурата и валежите. А те са много по-драматични, отколкото тези в пояса на тропическите гори, който е най-близо до екватора.

Тропическите растения са много по-крехки. Ако времето стане малко по-горещо, фотосинтезата отслабва, вредителите се размножават и добивите намаляват. Проучване от 2020 г. установи, че за 41 от 190 изследвани тропически вида температурите ще бъдат толкова високи до 2070 г., че семената им няма да могат да растат. Изменението на климата представлява „екзистенциална заплаха“ за производството на тропически плодове като банани, манго и папая, според друго проучване от миналата година.

Влошавайки още повече нещата, всичките четири суровини, чиито цени в момента се повишават, се произвеждат от дървета. Един бразилски производител на соя би могъл до известна степен да вземе предвид дали наближава Ел Ниньо или Ла Ниня, когато решава колко хектара да засее всяка година, което спомага за смекчаване на въздействието на времето и балансиране на пазара. Насажденията от дървета обаче са проекти с продължителност от няколко десетилетие, така че едва ли има възможност да се компенсира чрез коригиране на засаждането. Култури, които също се отглеждат в субтропични и умерени региони, както и в пояса на тропическите гори (като царевица, соя, чай и захар), също са по-малко изложени на рискове и при тях няма много ценови пикове напоследък.

Последното парче от пъзела идва от разглеждането на финансовите условия на хората, които произвеждат съответните култури. Предлагането и на четирите разглеждани е доминирано от дребни стопани, които обикновено обработват само няколко хектара и използват стоката, която отглеждат, като допълнение към оскъдния си поминък.

Тъй като въздействието на затоплящата се планета се засилва, „адаптирането към климата“ се превърна в ключова концепция за фермерите в богатите страни – инвестиране в нови сортове семена, по-добри торове или по-усъвършенствани методи за управление на водните запаси, за прибиране на реколтата и сеитбооборот, за да се компенсират щетите, нанесени от времето.

Всичко това обаче струва пари и не са много хората в цялата световна селскостопанска индустрия, които разполагат с по-малко от фермерите, отглеждащи тропически горски култури. В края на краищата дребните фермери съставляват най-големия дял от 700-те милиона души по света, живеещи в крайна бедност с по-малко от 2,15 долара на ден.

По-високите цени като тези, които виждаме сега, обикновено стимулират подобни инвестиции. Но дребните земеделски стопани в тропическите райони са пословични в невъзможността си да получават стойност от веригите си на доставки, като по-голямата част от облагите отиват към преработвателите, търговците и шепата международни компании, които стоят на върха.

И това предполага, че няма скоро да има облекчение. Ако се надявате да откъснете ума си от мрачната реалност на климатичните промени с някой снакс, лате, шоколадово блокче или шофиране в провинцията, ще плащате повече за тази привилегия поне още известно време.