Шолц оставя след себе си една рушаща се Германия

Олаф Шолц се насочва към най-тежкото изборно поражение за който и да било германски канцлер, като слабите му икономически резултати са една от основните причини за очаквания крах, пише Bloomberg.

Ако социологическите проучвания са верни относно спада спрямо победата на Шолц на изборите през 2021 г. – а числата почти не са се променили по време на тримесечната предизборна кампания – тогава неговата Германска социалдемократическа партия (ГСДП) ще бъде изправена пред по-голяма загуба от тази, на който и да било германски лидер от създаването на Федералната република през 1949 г.

Много от проблемите на Шолц се отнасят до икономиката. Нищо след поражението на Герхард Шрьодер през 2005 г. не е изпъквало толкова силно по време на избори. В началото на века, както и сега, страната си спечелва прозвището „болният човек на Европа“.

Неуспехът на Германия да се възстанови от пандемията от коронавирус по начина, по който направиха САЩ и други нейни партньори, беше определящият разказ по време на тригодишния мандат на Шолц. Възстановяването на най-голямата икономика в Европа след две години на свиване ще бъде едно от ключовите предизвикателства пред следващото правителство.

На фона на търсенето на това как да се справят с дълбоко вкоренени проблеми, признати до голяма степен като местни, 66-годишният канцлер вероятно ще бъде наследен от своя консервативен опонент Фридрих Мерц начело на ново коалиционно правителство.

Икономическият растеж на Германия не успява да се възстанови след пандемията. Графика: Bloomberg

Растежът отдавна е доминираща тема в кампанията за изборите на 23 февруари. Въпреки че вниманието се измести към миграцията, гласоподавателите все още приемат икономиката като втория по големина проблем на страната.

Проблемът произтича основно от производството, което представлява по-голям дял от брутния вътрешен продукт (БВП) на Германия, отколкото в много други развити икономики. По време на пандемията, когато потребителското търсене бързо се пренасочи към стоките, докато ресторантите и други услуги преустановиха работа, това се оказа в полза на Германия.

Но скоро след това проблемите с веригата на доставки, нарастващите разходи за енергия и труд, както и високите лихвени проценти, създадоха силни насрещни ветрове. На този фон и изправен пред силната китайска конкуренция при електрическите автомобили, Volkswagen AG, най-големият производител на автомобили в Германия, обяви, че ще съкрати 35 000 работни места.

Спадът на индустриалното производство контрастира със световната тенденция. Според Института за световна икономика в Кил това различие сигнализира, че германските компании са станали по-малко конкурентоспособни.

Германската индустрия изостава от глобалните тенденции. Графика: Bloomberg

Рекордният търговски излишък на страната със САЩ я прави уязвима от търговски удари, ако американският президент Доналд Тръмп изпълни заплахата си да наложи мита върху вноса от Европейския съюз (ЕС). Bloomberg Economics смята, че републиканецът може да се насочи към налози върху автомобили и промишлени машини - износът, на който Германия разчита особено силно.

Производството междувременно страда от енергийния удар, съпътстващ войната в Украйна. Политиците в коалицията на Шолц твърдяха, че силната зависимост от руския внос на енергия увеличава риска за Германия от прекъсване на потоците от природен газ. Въпреки че първоначалните страхове за дълбока рецесия не се сбъднаха, икономиката все още страда от по-високи разходи в резултат на това.

Правителството постигна известен успех в намирането на алтернативни източници на руската енергия. Германия не само успешно ускори разширяването на терминалите за втечнен природен газ (LNG), но и успя да облекчи бюрокрация, за да стимулира разполагането на възобновяеми енергийни източници (ВЕИ).

В резултат на това страната преживя най-бързия растеж на слънчевата енергия в Европа и ускори внедряването на вятърни турбини. Оншорната вятърна енергия се радва на рекорден брой одобрения, което допълнително повишава перспективата за ускореното ѝ разширяване.

Проблемът сега е, че разширяването на електрическата мрежа не може да поддържа тема на добавения капацитет, така че част от тази зелена енергия остава неизползвана. След като загърби ядрената енергия преди две години, Германия също така не разполага с резервен капацитет за периоди на слаб вятър и оскъдна слънчева светлина.

Възобновяемите източници представляват голяма част от енергийния микс на Германия. Графика: Bloomberg

Освен енергетиката, доминиращият политически дебат пада върху държавните финанси. Това в крайна сметка това доведе до разцепление на коалицията и предсрочни избори, когато политиците не можаха да постигнат съгласие относно бюджета за 2025 г.

Германия се радва на най-ниските нива на държавен дълг сред страните от Г-7. Опозиционният блок между Християндемократическия съюз и Християнсоциалния съюз (ХДС/ХСС) иска да се придържа към конституционно залегналата дългова спирачка, въпреки че Мерц сигнализира за известна готовност за реформи. ГСДП междувременно иска да разхлаби правилото, за да позволи повече публични инвестиции и да стимулира търсенето. Техният коалиционен партньор, Зелените, също подкрепя по-облекчени правила за дълг.

Натискът да се харчат повече пари се засили на фона на разпадащата се инфраструктура и натиска за по-високи разходи за отбрана. Германският съвет на икономическите експерти разкритикува правителството в края на миналата година като посочва, че то не отделя достатъчно средства за "ориентирани към бъдещето" области като образование и транспорт.

Потенциалните разходи са главозамайващи. Германският икономически институт изчислява, че през следващото десетилетие може да се наложи да бъдат отделени допълнителни 600 млрд. евро за енергиен преход, пътища, железници, образователна система и други области.

Dezernat Zukunft, мозъчен тръст, дори очаква допълнителни разходи от 800 млрд. евро между 2025 и 2030 г.

Въпреки всички аргументи на Германия относно дълга и притесненията за растежа, пазарът на труда дава повод за оптимизъм. Това отчасти се дължи на недостига на персонал за компаниите след пандемията.

Съвсем наскоро обаче слабата икономика увеличи безработицата, въпреки че общият брой е далеч под пика от около 5 млн. души, достигнат през 2005 г.

Все още липсва работна ръка в редица области, включително хотелиерство и здравеопазване, което показва несъответствие при уменията. Неблагоприятната демография създава риск от допълнителен отлив на работници от пазара на труда през следващите години, което представлява друг проблем за политиците.

Въпреки че следващите лидери на Германия ще са изправени пред огромни предизвикателства, добрата новина е, че те имат силата да променят траекторията на страната, посочва управителят на Бундесбанк, централната банка на Германия, Йоахим Нагел. Едни „надеждни, предвидими действия“ биха могли да насърчат инвестициите и разширяването, заяви той миналия месец.